姚洋：全球面临一个巨大的问题是增长

上海财经大学滴水湖高级金融学院教授、院长姚洋现场图。本文为姚洋在2026清华五道口首席经济学家论坛的演讲实录，本文有删改。观点以其本人公开发言为准。

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姚洋：全球面临一个巨大的问题是增长

前面两位老师都讲的比较理论，我讲一个更加现实的问题，就是国际对中国产能过剩还有新出现的所谓“China squeeze”这样的反应。我们看一下宏观数据，中国去年的货物贸易盈余是1.2万亿美元，美国的货物贸易赤字1.4万亿美元，这两个国家基本上相等。其它国家其实都是in between，对中国有赤字，对美国有盈余，然后相互抵消了。比如说印度对现在它对美的出口越来越多，但是它对中国的贸易赤字越来越大，已经超过了1000亿美元。越南已经取代中国成为对美贸易最大的盈余国，但是它所有的盈余都被和中国的赤字给抵消掉了，事实上整个越南是有贸易赤字的。所以在这种格局下全球失衡就是中美的问题，其实在08年之前已经形成了这些的所谓的“镜面对称”的格局。问题是美国它是一个需求方，它给全世界创造需求，中国是创造供给，所以全世界它把矛头指向中国。

在这个过程中我们怎么回答这些问题，首先我觉得是“三段论”：

第一段论现在又出来China squeeze这样的说法，如果你非得说你没有这个问题你又落入他的圈套了，其实它给我们下了一个套我们为什么要往里钻呢，这是第一个层次。

第二个层次，我们应该告诉全球，中国的产能对于全球来说并不过剩，刚才林老师说我们全球的增长率下降，其实全球我总觉得始终面临一个巨大的问题，就是脱贫问题，增长问题，全世界80%的人还生活的很困顿，还需要增长，我们过去这十来年的全球舆论全被美国给主导了，美国和欧洲给主导了。在这方面我们不知不觉的上了他的套了，事实上全球最重要的问题不是所谓的地缘政治风险的问题，如果是地缘政治风险的问题那中国企业也出不去，最大的问题仍然是全球发展的问题。以全球发展的眼光来看，中国的产能对于全球来说是远远不够的，特别是我们面临气候的变化，中国现在对外出口的主力已经是和全球反变暖是息息相关的，我们从这个角度去说我觉得就站到了道德的制高点，中国是为全世界提供产能，提供技术，而且是最先进的技术。这是第二个层次。

第三个层次，我们应该把球踢到对方的球场上去。美国再工业化，你搞了二十年了，奥巴马时代就开始了，它成功了吗？没成功，制造业占GDP的比例非但没有上升，反而有下降，你在去工业化，你怎么开始再工业化，中国可以帮你，我们可以告诉他中国可以帮你。欧洲你的产品竞争不过，你打开大门，让我们去投资。现在我们看到都是美国、欧洲拿所谓的国家安全把投资挡在外面，甚至无缘无故国有化。我们在这方面是有道德的制高点的，为什么我们不用呢？但是这里头目的有一个问题，我觉得国内有一种不好的倾向就是技术民族主义，我们好不容易搞出来技术为什么要给他们转移呢，欧洲，美国也提出来了，我们要占大股我们是51%，你49%你要转让技术，我觉得这不挺好吗。而且这是对中国的表扬，我们为什么不接受呢，而且我们即使是这样去转让技术，我想以我们现在的技术进步的速度，我们也不太可能最后落伍了，反过来你去问问那些企业，他们认为这些竞争对他们是有益的。反正我接触的企业没有一个抱怨所谓内卷，其实他们抱怨更多的是出了货收不回来钱，这才是最大问题，没有抱怨内卷的。他们都说卷好，我把竞争对手卷死，我的技术进步的速度都很快，有啥不好。

中国现在面临的全球形势一方面我们现在产品的竞争力在提高，另一方面我觉得我们要重视，就是全球不光是发达国家，发展中国家他现在都感觉到中国的压力，我一参加国际会议大家都谈这个问题，我们不能视而不见。反过来说如果我们的企业能够非常顺当的出去，我们就可以在海外再造一个中国。这对于我们整个国力的增强，软实力的增强是一步关键的棋。

我就说到这。

清华五道口首席经济学家论坛简介

9月19日，2026清华五道口首席经济学家论坛在清华大学举行，主题为“2026中国与世界经济回顾和展望——全球再平衡与国际货币体系重构”。清华五道口首席经济学家论坛是清华五道口金融学院主办、国际金融与经济研究中心（CIFER）承办的年度活动，已成功举办五届。论坛聚焦宏观经济理论与政策，定期邀请国际知名的首席经济学家与顶尖学者共同探讨中国与世界经济的热点问题，致力于提供一个“汇聚全球视野，推动学术、市场、政策交流”的国际一流平台。■

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