上海
【摘要】知情人士独家透露，储能电池头部企业海辰储能正推进港股上市进程，已经转为秘密交表，相关准备工作已进入关键阶段。
当前储能行业政策红利持续释放，314Ah电芯短缺潮为海辰储能带来业绩增长、现金流缓解等多重利好。但其能否登陆港股，仍需跨越监管门槛。
此次上市冲刺关乎海辰储能自身的资金突围，市场正密切关注其落地情况。
以下为正文：
芯流独家获悉，深耕储能赛道六年的行业黑马海辰储能，正向着上市发起第三次冲击，并且已经转为秘密交表。
海辰储能的资本化之路并不平坦。2023年7月，海辰曾启动A股上市辅导，但未能进一步推进；随后转战港股，2025年3月递交IPO申请，后因六个月内未完成聆讯而自动失效。2025年10月，海辰更新招股书，再度向港股发起IPO冲击。
此次重启恰逢港交所深化上市制度改革窗口期：一方面，公司可借助“秘密交表” 机制，在备案获批前先行与监管层进行非公开沟通，降低信息披露风险；另一方面，作为储能独角兽，其业务属性高度契合港交所18C章（特专科技公司）或新能源/ESG相关上市通道的政策导向。
作为专注储能赛道的头部企业，海辰储能的核心逻辑是“做大电芯、做精系统”。
在电芯层面，其推出的1300Ah超大电芯，作为全球首个8小时长时储能专用电芯，可实现25年以上超长服役，度电成本优势显著，被称为“冠军之芯”。
在系统解决方案层面，全球首个原生8小时长时储能解决方案∞Power8，能实现新能源发电波动平抑与全天候稳定供电；针对AIDC场景的毫秒级负荷波动痛点，推出的全球首款锂钠协同方案，既满足长时稳定供电需求，又适配瞬间高倍率用电。
进入2025年，314Ah电芯加速全面替代280Ah，成为储能市场的主流规格。在新型储能装机需求集中释放的背景下，电芯供应一度趋紧，市场出现阶段性的“一芯难求”。海辰储能位于厦门、重庆的两大生产基地自2025年3月起持续满产运转，生产计划饱和。
量价齐升进一步优化了海辰的财务表现。2025年6-7月期间，314Ah等主流储能电芯型号价格上涨10%–20%，叠加碳酸锂价格触底反弹形成成本支撑，储能电芯价格由约0.25元/Wh回升至0.27 元/Wh上方。2025年8月底，在中石油济柴动力314Ah电芯采购项目中，海辰储能以0.28元/Wh的价格成功中标。
不过，海辰储能要顺利在港股上市，仍需等待证监会国际司的批文落地。根据境内企业境外上市监管规定，公司需向中国证监会提交备案报告、法律意见书等材料，由国际司对境外投资、外汇登记及技术出口合规性等进行审核；若材料完备且符合规定，将在20个工作日内办结。
尽管海辰储能可采用港股“秘密交表”机制无需更新招股书，但证监会备案仍是其通过港交所聆讯及后续公开发行的法定前置条件。因此，该批文的获取进度将直接决定公司能否按预期时间表完成上市流程。
整体来看，海辰再冲刺港股，叠加了多重现实变量。
一方面，产品与系统层面的持续迭代，为其提供了相对清晰的技术叙事；另一方面，314Ah电芯供需缺口带来的现金流缓冲，为其争取了宝贵的时间窗口。但在资本市场层面，监管节点与市场情绪仍将对最终结果产生影响。
海辰能否在此次秘密交表后，如自身预期的站上港交所，尚需等待监管层面的最后一块拼图落定。
*头图由AI生成
- XINLIU -
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