逃无可逃，避无可避

长期征集

日子很难，生活不容易，每个人都有自己的苦，有苦说不出的感觉，受苦的人最懂。

和吃苦相比，有苦难言，无人问津，可能比苦本身还难受。

重生之后，叶檀老师变了很多，变得能吃苦，吃自己的苦，吃别人的苦。

她说，有苦我们一起分担。

每周六，叶檀老师都会亲自回复，并在公众号上发出，有苦难言的朋友，如果你也想和叶檀老师倾诉，把你的故事，发送到邮箱yetanbusiness@163.com，叶檀老师看到，一定会回复。

记住，这世界还有人，关心你，在乎你，理解你。

文/锡难老

高通胀的国家，跑赢通胀不容易，低通胀的国家呢？追上GDP，赶上税收，不简单。

9月20日，财政部公布了前8个月的财政收支情况，结果显示：

全国一般公共预算收入达到156633亿元，同比增长5.7%，其中税收收入129104亿元，同比增长6.6%。

无论是5.7%，还是6.6%，都高于GDP增速和居民收入增速（上半年名义增长5.2%，实际增长4.2%）。

具体而言，哪些类目增长比较快呢？

增值税作为第一大税种，前8个月规模超过5万亿，同比增长5.9%，企业所得税规模第二，达到3.38万亿，同比增长7.3%。

个人所得税时隔9年来再度超越消费税，排名第三，且前8个月增长了14.5%，增速最快，快速增长后，数字来到1.2万亿元，创同期历史新高。

财政部列示的前四大税种里，唯独消费税是下降的，同比下滑3.6%，规模为11111亿元。

都说消费景气度一般，从税收角度也能看出端倪，自从2021年以来，消费税一直徘徊在1.1万亿附近，很难突破平台，当然往下掉似乎也不容易。

在社会普遍感受一般的情况下，为何税收增速能跑赢GDP和收入？

不用费心找理由了，税务总局给出了官方解释。

9月20日，据财联社报道，税务总局税收科学研究所所长认为，主要有三方面因素导致税收快于GDP。

第一，PPI上涨带来的变化。

据税务总局税收科学研究所所长，由于税收收入以现价计算，所以PPI变化对税收的影响大于GDP。

此前两年，税务总局也一直公开表示，PPI增减会带来，税收收入的同幅度增减。

另据华创证券测算，我国80%的税收为价格相关税，PPI影响确实比较大。

据统计局数字，从2026年3月份开始，PPI结束长达41个月的负增长，截至2026年8月，PPI同比增长3.8%，累计增长2%。

第二个因素是股市。

据税务总局税收科学研究所所长，资本市场交易带动证券交易印花税、企业所得税、个人所得税、国内增值税等税种全面增长。

其中，其中证券交易印花税增长82%，限售股转让所得个人所得税增长59.7%，证券业税收收入同比增长65.6%，保险业、其他金融业税收收入分别增长14.6%和18.5%。

股市上涨会带来税收，不会增加当期GDP。

第三，政策调整。

税务总局税收科学研究所所长表示，2026年，增值税法正式实施，一些税收政策做出了调整，对部分不符合税收优惠的地方进行了规范，加总起来也对税收有影响，但不会带来GDP的增减。

一切似乎很了然？

有时候越是清晰，越是茫然。

虽然税务部门已经很清晰地对变化进行了解读，可作为观察者和投资者，似乎有了更多疑惑和未解。

2026年，不少A股投资者都有这样的经验，上市公司无预警公告补缴税款和滞纳金，没单独公告的也会在应交税费里发现异常。

由于出现异常的公司，短期走势多为下跌，所以，避免踩中税务彩票，成了A股投资者在2026年的一门新技艺。

但这门技能如果全面掌握，可能越来越难投，因为行业覆盖面，远比想象中的广。

6月22日，农林牧渔的代表北大荒发布公告，称收到《税务事项通知书》，需要补缴2021到2025年的企业所得税和滞纳金，合计14.09亿元。

补缴理由是，下属16家农业分公司从非职工家庭农场取得的土地承包费收入，不应享受企业所得税优惠政策。

北大荒还表示，本次补缴不涉及税务行政处罚。

由于14亿多补缴税款全部计入2026年度损益表里，预计减少归母净利润14.09亿元。

消息一出，北大荒连续三天2.5个跌停板。

值得一提的是，从走势来看，几乎没有大资金提前知晓补缴信息，因为6月22日公司收盘为正，且没有放量和往日如常。

北大荒补缴公告没几天，创新药龙头百济神州也公告需要补缴税款。

6月26日，百济神州公告称，一家境内全资子公司在收到通知后，同意对之前提交的纳税申报表进行若干调整。

经过与主管部门确认，按照要求及时补缴税款及滞纳金共计约人民币4.46亿元。

和北大荒一样，百济神州在公告中明确，本次补缴不涉及行政处罚，不属于前期会计差错。

4.46亿相当于2026年上半年扣非净利润的15%左右。

此前一个月，曾经的医药龙头爱尔眼科也宣布了补缴信息。

爱尔眼科公告称，根据要求，经过自查，需要补缴税款 3.48 亿元、滞纳金1.76 亿元。

和百济神州一样，爱尔眼科也表示，上述税收事项不属于前期会计差错，不涉及前期财务数据追溯调。

医药行业按理说属于高科技领域，鼓励的方向，截至目前，有如下企业公告补税，原因多为自查。

还有一些企业，虽然没公告，但是财报中有税费异常。

以奶业龙头伊利为例，2026年上半年，半年报显示，应交税费大涨183%，一下子从2025年的4.29亿增加到12.17亿。

对此，公司在半年报中只解释了一句话，为企业所得税和增值税增加所致。

对此券商的解释可能更全面一些。

华泰证券认为，主因或为部分公司产品被重新认定（深加工产品），导致税基增加，并在26二季度集中体现。

银河证券则写道，主要系税收法规执行标准更新。

和伊利类似，蒙牛也在二季度有大额税收增长，从2025年半年度的6.85亿元，增长到2026年半年度的11.49亿元，原因为根据相关法规要求。

据申万宏源统计，截至7月10日，2026年上市公司补缴税款总额已经超过2025年全年，几乎覆盖所有主要行业。

其中，农林牧渔、医药生物是重灾区。

据经济观察报6月27日的文章，目前披露的信息显示，密集补税有三大共性：

上市公司税收优惠适用错误，税收会计处置差异，集团公司对子公司税务管控薄弱（并购重组有遗留问题）。

从投资风险的角度看，子公司多，跨地区复杂经营的集团企业，对高新技术等优惠政策认定依赖性强的企业，要重点关注。

消费股补税，科技股也补税？

相比于A股，港股投资者困扰可能更大。

7月开始，政府下发了一系列涉及境外所得征缴的法规和条例。

7月24日，财政部、税务总局下发重量级政策——《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》（2026年第21号），业内俗称21号文。

21号文明确，离岸信托在设立环节、存续环节、终止环节都需要缴纳20%的收益税，且在身份识别方面也给出了360度无死角的反避税规则。

据财新网等媒体报道，21号文采取实质性原则，只要被判定为实质控制，即可按照有关规定征税。

具体而言，直接或间接持股、表决权、收益权等触达25%，即视作实质控制。

据WEALTH财富管理，在实际执行环节中，21号文最重要的概念有三个，分别是装入、存续、终止。

所谓装入，即把资产放入离岸信托，法律意义视同财产转让，纳税基数为市值－转让值的20%。

存续，即信托存在的周期，这里有一点非常重要，存续期间，无论收益是否实际分配，都需要按年缴纳税款，所谓“不分红就不缴税”的递延收益效果彻底消失。

在存续期内，财产转让所得和利息、股息、红利所得之间，不能相互抵扣税收。

终止，即信托清算时点，此时会以全部信托财产收益为应纳税所得额，按20%缴纳。

值得注意的是，装入、存续、终止，每个环节均单独征税、不得相互抵减转移。

为了防止用代持等身份避税，21号文在身份认定上，进行了无死角防范。

如果打算转换身份，从境内居民变成境外居民，转换当天就是税负结算时点，适用前文所述的有关内容。

自己在境内，试图借助其他境外居民设立离岸信托来避税，也几无可能，因为21号文规定，纳税与否，要通过实质性原则，看装入财产由谁控制，也就是前文所说的25%比例。

如果境外实体被动收入占利润的50%以上、或缺乏实质性运营、或为个人支付消费性支出、或决策不由组织实际作出，满足其中一条，即被认定为壳实体，会纳入信托征税链条。

唯一的例外是，纳税人能举证，该实体有合理商业目的。

不过，实操中举证规举证，判定是否合理，绝对权还是在政府。

最后，人没了，会触发设立人去世条款，对信托资产进行税务清算。继承人或受托人需要主动申报缴税。

21号文中还设定了时间窗口和暂定追溯期限，发文后90天之内申报，不加收滞纳金，原则上覆盖到2023年至2025年设立的离岸信托。

如果2023年设立，连续三年有收益，需一次性缴清3年信托所有收益税项，其他时间设立的以此类推。

唯一聊以安慰的是，一个年度内，如果有亏损，比如买卖股票，可以抵扣盈余。

21号文到现在，还剩大概一个月的窗口期，需要申报的个人或实体，可能都在加紧筹划。

一个疑似案例是海底捞。

9月9日，海底捞股价突然暴跌超过10%，且成交量较平日放大20倍不止。

当时，市场揣测可能是大幅减持所致，但考虑到张勇5月份以高出现价30%左右的价格增持过1135万股，又觉得不可思议。

事后，海底捞公告，当日张勇的夫人舒萍，通过家族信托主体出售2.59亿股。理由是自身资金需要、财务安排、家族私事。

虽然海底捞没有明确补税，但市场已经在替海底捞脑补了。

摩根士丹利发表研报，认为本次减持超出市场预期，核心诱因可能是21号文。

新浪财经等媒体还进行了一些补税金额测算，认为上市8年需要补缴14亿元。

但这里有个问题，就是21号文原则上覆盖的是2023年到2025年成立的信托，而海底捞信托是在2018年成立的。

如果海底捞坐实补税，对于2023年之前成立的离岸信托来说，无疑是重大利空。

目前网络上流传大量关于小米、京东等头部科技企业创始人的缴税信息，多数是不实的，或难以证实的。

在港股，已知处于21号文追缴期的企业，为古茗、Minimax等。

21号文之后，政策继续发力。

8月28日，财政部等三部委发布《关于规范转让上市公司限售股个人所得税政策的公告》，《公告》明确，个人转让上市公司限售股取得的所得，按照“财产转让所得”，适用20%税率缴纳个人所得税。

9月1日，财政部再度公告，正式废止外籍人士红利税豁免。

公告后，外籍个人从外商投资企业取得“利息、股息、红利所得”，统一按20%税率征收。

不少媒体形容，延续了32年的“超国民待遇”正式退出历史舞台。

据第一财经消息，离岸金融研究所所长表示，此次调整仅针对外籍自然人股东，非居民企业取得股息红利政策未变。

另外，新规下在中国缴纳20%个税，可依据双边税收协定在外商投资企业的母国予以抵免，外商的全球综合税赋并不会发生显著抬升。

财政部公告之后不久，全球光纤龙头长飞便发布对应消息。

9月10日，长飞光纤港股发布《补充公告有关建议分派截至2026年6月30日止6个月中期股息的适用税务法则变动》的通知。

据长飞，非居民企业适用10%的股息所得税，内地个人投资者（通过沪港通、深港通）、非个人居民（外籍人士）适用20%的股息所得税。

相关税收将在派息时予以代扣。

作为新政后，首家披露相关信息的公司，长飞给所有企业打了个样。

虽然税收大动作始于7月份，但6月份之前，补税行动就已经开始了，这是不少人的“自觉”。

据国家税务总局2026年6月披露的信息，前五个月居民个人境外收入累计补缴税款约130亿元。

7月28日，在国新办新闻发布会上，有关领导透露，重点人群纳税遵从意识显著提升，需大额补税的人群补税申报率达99.96%。上半年累计督促补缴税款、滞纳金约340亿元。

还有政策在路上？

前文所述都是已经落地，开始执行的，还有些政策尚在征求意见，还到落地环节，但影响可能更大。

8月28日，财政部就《地方附加税法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。

据南方周末消息，意见稿明确，地方附加税实行11%至13%的幅度税率。

具体到某地，采用11%、12%还是13%，可根据各地的情况自行制定方案，走流程后，上报备案。

所谓地方附加税，并不是新税，而是过去的“城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加”归总之后的结果。

过去，教育费附加税率为3%，地方教育附加为2%，城市维护建设分三档为1%、5%、7%，三者合计最低为6%，最高为12%。

如今三者合并，也分三档，最低为11%，最高为13%，新老变化孰高孰低，一目了然。

据观点网报道，以财政部数据为参考，地方附加税如按11%实施，可征收9400亿元，如按13%实施，可征收1.1万亿元。

1.1万亿元，已经可以跻身前五大税种。

随着税务事宜越来越复杂，需要的人手自然也越来越多。

据中公网校等机构统计，2026年国考税务系统计划招录 25004 人，比2025年扩招近2000人。扩招后，税务系统占当年国考总招录人数的比例从60%上升至65.6%。

为何2026年，政策如此变化？

其实在年初的全国税务工作会议上早有明确的指引。

据新华财经报道，会议要求，2026年，全国税务系统要把“为国聚财、为民收税”的职责使命体现在紧扣实际、遵循规律的实干担当上，持续打造全链条高效能税费收入治理体系，扛牢主责主业夯实高质量发展财力根基。

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作者：锡难老编辑：旦旦

图片：来源于AI生成

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