湖北
导读：日本又打出“王牌”，国内厂商却集体点火，外媒：软性断供来了！
中日之间的半导体博弈正迈入全新阶段，看似平和实则潜藏巨大风险的策略已然登场。此前，股吧中悄然流传一则消息，声称日本自7月1日起将停止向中国供应6N/7N高纯红磷。该消息甫一传出，便在资本市场激起轩然大波。
如今，时间已过，无论是日本层面还是企业方面，均未见新增法定禁运文件。然而，受产能锁定、对华出口审批收紧等诸多因素影响，国内企业事实上已面临“断供”状况。这一情况表明，中日半导体博弈的模式正从“明文禁止”向“垄断格局下的软性断供”转变。
上下游“互卡脖子”
这种“软性断供”举措，其针对的目标正是我国的光芯片与光模块产业。光模块堪称AI数据中心的“血管”，其成本约占一座数据中心互联成本的30%。据LightCounting的调研显示，在全球前十大光模块厂商中，中国企业占据7席，高端出货量更是占到了全球的65%。
而高纯红磷作为制造磷化铟衬底的核心原料，磷化铟衬底又是800G/1.6T高速光模块、CPO光芯片的关键材料。长期以来，全球7N级（纯度99.99999%）高纯红磷市场被NCI与RASA工业两家企业所垄断，二者合计市场占有率超过85%。
我们之所以称其为基于垄断地位的软性断供，是因为它完全被冠以“市场因素”之名，通过产能分配、许可审批等方式达成实际断供的目的。一方面，NCI的产能约占全球的55%，其中绝大部分被海外巨头通过长期协议锁定，能够新增给中国的配额极为有限；另一方面，由于高纯红磷涉及军民两用，自今年第二季度起，日本相关审批显著收紧，企业为规避库存风险，也主动减少了产量。
有机构测算，倘若日本的货源持续收紧，国内磷化铟衬底的缺口可能会超过7成。这不过是近几年中日在半导体领域博弈中的一个回合罢了。但需要指出的是，中国并非没有应对之策。从当前的进展来看，即便日本现在完全断供，国内产业链也不会在较长时间内受到影响。国内企业在这一领域并非毫无基础，甚至实现国产替代在可预见的未来就有望达成。
中国并非没有准备
事实上，7N级红磷（纯度为99.99999%）并非一项极为严苛的指标。国内企业兴发集团的6N级红磷产能目前已高度成熟。威顿晶磷作为当前唯一实现7N级红磷量产的中国企业，年产能达35吨，其100吨的扩产计划亦已进入实施阶段。拓材科技、澄星股份的7N级红磷产线距正式投产亦为期不远。
据相关机构预估，至2026年底，国内7N级红磷产能将突破200吨，基本能够满足磷化铟衬底厂商的应急需求。同时，下游认证周期也将大幅缩短，这标志着国产替代的窗口期已然开启。
实际上，我国企业并非首次遭遇日本类似“温柔刀”式的举措。在生物科技领域，此类软性围堵现象早已司空见惯。在产业升级进程中，中国始终保持着清晰的认知，深知独立自主、自力更生的重要性。因此，无论是明令禁令，抑或是“温柔刀”式的手段，中国均具备充足的应对能力。
看谁先松手的持久战
自2023年5月起，日本追随美国对23种半导体制造设备实施出口管制。自此，中日之间的半导体博弈已悄然进入第四个年头。彼时，中国半导体产业正处于艰难爬坡、奋力进取的关键阶段，日本或自恃中国对其有所依赖。
然而时至2025年，中国将镓、锗、磷化铟等关键材料列入出口管制清单，双方的攻守态势由此开始发生微妙转变。上述材料对于日本芯片制造产业而言，具有举足轻重的地位，而中国在全球的产量占比高达七成以上。今年1月，中国商务部发布公告，全面禁止两用物项向日本用于军事用途出口，这一举措力度之大，前所未有。
当前，一方掌控着全球85%的7N级红磷资源，另一方则在稀土与磷化铟衬底产业链上占据主导地位，双方在产业链上游形成了相互制衡、互施压力，比拼耐力以观谁先妥协的局面。需特别指出的是，日本在短期内极难寻得新的稀土供应来源，而中国厂商已对日本主动让出的市场份额展现出浓厚的兴趣与期待。
中国人素以坚韧不拔的意志和卓越的创造力著称，善于在困境中探寻出路、开辟新局。诚然，日本手中的红磷资源在这场博弈中是一张颇具威慑力的“王牌”，但当这张牌打出之后，日本后续还将凭借何种手段来延续这场半导体博弈，着实令人质疑。
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