50岁跨界，他靠一款抗癌药，撑起460亿市值

作者丨高 飞

出品丨最商业

一粒抗癌药，半年卖出31亿元。

一个曾经的南通“包工头”，也因此在72岁时，坐拥百亿身家。

他叫杜锦豪。

2026年上半年，他创办的艾力斯营收33.20亿元，净利润15.41亿元。其中，仅伏美替尼一款药就卖出31.38亿元，占公司收入超过94%。

如今，艾力斯市值超过460亿元。

●艾力斯董事长杜锦豪

但在6年前，这家公司全年收入只有56万元，亏损却接近3亿元。

更令人意外的是，创造这场财富奇迹的杜锦豪，没有医药背景，只有大专学历。早年当过数学老师，干过建筑，直到50岁才跨界造药。

此后的20多年，他把事业的后半程，押在了一颗小小的药丸上。

杜锦豪的前半生，与医药毫无关系。

1954年，他出生于江苏南通启东。高中毕业后，他做过代课老师，后来进入建筑行业，从基层一路干成“包工头”。

从教书到盖房，杜锦豪走的从来不是一条被设计好的路。

他没有名校光环，也没有技术傍身，凭借的是建筑工地上最朴素的一套生存法则。看准机会，组织资源，把项目拿下来，再把它做完。

1996年，42岁的杜锦豪已经成为上海扬子江建设集团董事长。

此时的他，事业有成，身家不菲。按照多数人的选择，接下来应该是守住地盘，扩大规模，然后把企业交给下一代。

但杜锦豪偏偏在50岁时，走进了一个完全陌生的行业。

造房和造药，是两种截然不同的生意。

造一栋楼，要多少钢筋、水泥，工程做到哪一步，大致看得见、算得清。

而研发一款新药，前期投入数亿元，耗费十年时间，最后也可能倒在一组临床数据上。

建筑生意考验的是项目管理，创新药考验的却是一个人对漫长失败的承受能力。

早在1999年赴美考察时，杜锦豪就开始关注生物医药，但真正让他产生改行想法的，是同乡郭建辉。

●郭建辉

作为一名长期从事新药研究的科学家，郭建辉手里有技术，也有做创新药的想法，缺的是把想法变成产品的资金。

杜锦豪不懂药，却看懂了郭建辉。

2004年，两人说干就干，杜锦豪通过扬子江建设集团出资800万元，占股80%；郭建辉以技术作价200万元，占股20%。艾力斯由此成立。

一个出钱，一个出技术；一个负责把企业撑起来，一个负责把药做出来。

这次合作最能体现杜锦豪的地方，恰恰是他知道自己不懂医药，却清楚专业的事该交给谁。

●艾力斯位于上海周浦医学园区的研发中心

许多跨界者的问题，是带着旧行业的成功经验，去指挥一个全新的行业。

杜锦豪选择的方式却很直接：专业的事交给科学家，自己负责筹钱、搭班子和承担风险。

创业者未必需要无所不知，但必须知道该相信谁，又愿意为这种相信付出多大代价。

50岁再创业，杜锦豪押进去的不只是800万元。

对于一个已经功成名就的人来说，这可能比白手起家更难。

年轻时冒险，是因为没有什么可以失去；中年以后冒险，却要拿已经拥有的一切去交换一个未知的结果。

杜锦豪还是押了。

他和郭建辉选择的第一个目标，是一款治疗高血压的创新药。

这款药，叫阿利沙坦酯。

为了把它做出来，艾力斯熬了8年。

2012年，阿利沙坦酯研发取得关键突破，次年，正式获批上市。这是国内1.1类沙坦类降压药，也让杜锦豪第一次证明，民营药企同样能够做出原创新药。

然而，产品即将落地时，郭建辉因病去世。

一家刚刚看到希望的药企，突然失去了最重要的技术带头人。下一步做什么，资金投向哪里，公司是否还要继续，所有决定都落到了杜锦豪身上。

他先做了一个现实的选择。

杜锦豪将阿利沙坦酯相关技术权益转让给信立泰，累计获得8.2亿元。

●艾力斯发展部分时间轴。图片来源：艾力斯官网

最初投入800万元，8年后换回8.2亿元。即便就此退出，这次跨界也已经足够成功。

况且，他已经58岁。这个年纪，很多企业家开始力求守成。

杜锦豪却将这笔资金，看成了艾力斯继续活下去的本钱。

卖掉阿利沙坦酯之后，杜锦豪开始思考一个更重要的问题。

下一款药，做什么？

如果继续研发心血管药，经验成熟，风险相对可控。杜锦豪却决定离开已经走通的道路，将公司转向肿瘤领域。

最终，他选中了肺癌。

当时，肺癌靶向治疗正在经历一轮快速升级。

早期EGFR靶向药给不少患者带来了生存希望，但使用一段时间后，部分患者会出现耐药。谁能率先做出新一代药物，解决耐药问题，谁就可能拿下一块巨大的市场。

但巨大的机会，也意味着残酷的淘汰。

2015年，阿斯利康的靶向药奥希替尼率先获批，5年后全球销售额便超过43亿美元。

同期，美国Clovis Oncology研发的同类药物rociletinib，却因临床数据不足，被FDA专家委员会建议暂缓批准。公司随后终止项目，并裁员约35%。

同一条赛道，一款药成为全球爆款，另一款药倒在上市前夕。临床数据、研发速度、上市时间，任何一步出错，都可能让多年投入归零。

但杜锦豪没有放弃。

艾力斯选择研发一款第三代EGFR靶向药，项目代号AST2818。它后来有了一个更为人熟知的名字，伏美替尼。

对当时的艾力斯来说，伏美替尼一旦失败，公司很难承受再来一次。

再加上当时，公司没有跨国药企的资金和人才，也养不起几十条研发管线。

依然是杜锦豪拍板，将核心资金、人才和研发资源压向伏美替尼。

●艾力斯围绕肺癌等肿瘤领域布局的创新药管线（点击放大即可查看）

此后多年，艾力斯没有成熟产品支撑收入，只能一边持续投入，一边等待临床结果。

●2020年，杜锦豪参加艾力斯科创板IPO网上路演

2016年，伏美替尼获批开展临床试验。2020年艾力斯登陆科创板时，这款药仍未正式获批，公司也依然处于亏损状态。

直到2021年3月，伏美替尼获批上市。

从卖掉第一款药，到第二次押注兑现，杜锦豪又等了将近10年。

伏美替尼上市后，杜锦豪的第二次豪赌，开始以惊人的速度兑现。

部分肺癌患者体内存在EGFR基因突变，通俗来说，它就像一脚被卡住的油门，不断向癌细胞发出生长信号。

伏美替尼要做的，就是切断这条信号通路。

●伏美替尼产品图

作为第三代EGFR靶向药，它不仅要解决前代药物耐药的问题，还要进入传统药物难以抵达的脑部，对付肺癌常见的脑转移。

在FURLONG临床研究中，伏美替尼将患者的中位无进展生存期延长至20.8个月，对照组吉非替尼为11.1个月。

接近10个月的差距，让伏美替尼有了进入市场的底气。

2021年，伏美替尼获批用于二线治疗，并被纳入医保。2022年，它又拿下一线治疗适应症，市场空间迅速扩大。

到2026年上半年，艾力斯营收33.20亿元，净利润15.41亿元。相当于每收入2元，就有接近1元变成净利润。

●2026上半年艾力斯财报截图

其中，仅伏美替尼一款药，就贡献了31.38亿元收入，占公司营收超过94%。

艾力斯股价也随之上涨。2026年7月，艾力斯股价一度升至138.30元，市值突破600亿元。即使此后有所回落，目前市值仍超过460亿元。

杜锦豪夫妇的财富，也由此超过百亿元。

●2025年，杜锦豪夫妇进入胡润全球富豪榜

更关键的是，伏美替尼还在走向海外。

2021年，艾力斯将伏美替尼海外权益授权给美国药企ArriVent，获得4000万美元首付款，以及最高7.65亿美元的里程碑付款。

目前，伏美替尼针对EGFR 20号外显子插入突变的适应症，已经获得美国FDA突破性疗法认定。其全球三期临床结果，预计将在2026年下半年公布。

如果成功，伏美替尼将从一款中国创新药，变成真正面向全球市场的大药。这也决定着艾力斯未来的天花板。

但这款药越成功，艾力斯对它的依赖也就越深。

目前，国内已经有8款第三代EGFR靶向药获批。除了阿斯利康的奥希替尼，阿美替尼、贝福替尼等国产药物也在争夺市场。

药品降价、竞争加剧，甚至新的治疗技术出现，都可能影响伏美替尼的增长。

杜锦豪也在寻找伏美替尼之外的收入来源。2026年上半年，公司另外两款药物戈来雷塞和普拉替尼，分别实现收入1.30亿元和5171万元，但与伏美替尼相比，体量依然很小。

大单品让艾力斯迅速做大，也让它变得脆弱，这是摆在杜锦豪面前的难题。

从50岁跨界造药至今，杜锦豪已经在行业里摸爬滚打了20多年。

他真正难得的地方，在于看准一个方向后，愿意拿出真金白银，并为一个结果等待十年。

杜锦豪已经押中过两次。

第一次，是相信一个科学家。

第二次，是相信一款药。

杜锦豪用伏美替尼证明了，艾力斯能够把一款药卖好。

接下来，他需要证明这种成功能够继续复制。

●文中数据来源于公司公告、招股书及公开信息，不构成投资建议。

●参考资料：

[1]上海证券报｜艾力斯：16载潜心研发磨出两个创新药

[2]上海证券报｜艾力斯杜锦豪：下好核心产品“一盘棋”

[3]21经济网｜投中一颗抗癌药丸，南通包工头狂揽110亿

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