![]()
记者 周信
9月28日晚间,广汽集团(601238.SH;02238.HK)披露重大资产重组预案,公司拟通过发行股份的方式购买中国第一汽车股份有限公司(一汽股份)持有的一汽丰田汽车有限公司(一汽丰田)50%股权,并募集配套资金。公司股票将于9月29日开市起复牌。
根据公告,本次交易由发行股份购买资产及募集配套资金两部分组成。发行对象为一汽股份,募集配套资金的对象为不超过35名符合条件的特定投资者。
本次交易中,发行股份购买资产系核心交易,募集配套资金为配套安排。核心交易能否达成,直接决定配套融资能否实施;但配套融资是否成功,不影响核心交易的推进。
如交易完成,一汽股份将成为广汽集团第二大股东。公告明确,本次交易不构成重组上市,不会导致上市公司实际控制人发生变化,预计构成重大资产重组及关联交易。
本次发行价格确定为5.75元/股,不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的80%。截至停牌前,广汽集团A股9月11日收盘报5.09元/股,本次发行价格较停牌前收盘价存在约13%的溢价。
标的公司一汽丰田由一汽股份与丰田汽车合资组建,与广汽丰田形成南北双合资格局。一汽丰田布局天津、长春、成都整车基地及配套发动机工厂,具备整车与核心零部件自研自制能力。
根据中国汽车工业协会数据,2025年南北丰田合计销量占合资乘用车销量的比例为17.03%,市场份额位居合资品牌前列。2025年,一汽丰田和广汽丰田的销量分别为80.55万辆、77.2万辆,进入2026年,一汽丰田销量大幅下滑,广汽丰田销量微增。
广汽集团在公告中表示,本次交易将推动南北丰田协同运营,稳固合资业务盈利基本盘,通过统筹整合双方本地化研发、供应链体系、生产基地、市场拓展等资源,放大规模协同效应,减少重复投入、分摊技术创新成本。
本次交易选择从合资业务层面切入,而非集团层面的直接合并。一汽股份以出让一汽丰田股权的方式换取广汽集团上市公司股份,不涉及现金支付。此前,有接近广汽的知情人士对经济观察报表示,一汽入股广汽“大概率先从南北丰田开始融合”“最终目的是实现两大汽车集团融合”。
政策层面为此次交易提供了窗口。9月上旬,工业和信息化部等九部门联合印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》,明确提出“加大汽车企业依法兼并重组和跨区域整合力度,深入推进汽车生产企业集团化管理改革”。
目前,广汽和一汽两家企业都面临现实的经营压力。广汽集团2025年归母净利润亏损约87.8亿元,2026年上半年归母净利润亏损44.67亿元,同比扩大75.98%。一汽集团2026年上半年累计销量151.8万辆,同比下滑约15.33%,其中一汽-大众同比下滑25%,一汽丰田同比下滑27.4%。
广汽方面表示,区别于传统车企全盘合并、体系重构的重资产整合模式,一汽和广汽的战略合作,创新采用了全新合作路径,以资本为纽带拆除壁垒,优先聚焦核心业务协同,打造了央企与地方国企战略协同的创新范式。
市场分析认为,一汽与广汽从合资业务切入整合,是一种“先易后难”的务实策略,为央地汽车国企的协同发展提供了一种新的实践路径。当前,仍有不少国有车企面临相似的转型压力与整合诉求。
公告提示,本次交易相关的审计、评估工作尚未完成,标的资产的评估值及交易价格尚未确定。交易尚需公司董事会再次审议、股东会批准,并需经有权监管机构批准后方可实施。
特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.