买壳创业，原华商权益“王牌”周海栋拿下私募牌照

财联社9月28日讯（记者 封其娟）收购“五矿系”私募牌照，周海栋奔私路径曝光。

9月初，一家名为“五矿鑫扬（浙江）投资管理有限公司”（以下简称：五矿鑫扬）更名为“上弦月（浙江）私募基金管理有限公司”（以下简称：上弦月），公司由五矿股份控股公司变为周海栋个人独资公司。从变更记录来看，同步变更的还包括董监高、经营范围等。

由此，这位曾被视为华商基金王牌基金经理的周海栋，奔私正式落定，加入私募创业大军。

还有消息指出，上弦月已于9月24日提交了重大事项变更，包括主体资格证明文件及相关内容变更，出资人变更，实际控制人/第一大股东变更，董监高及投资人员信息变更，管理人登记法律意见书变更等，目前显示仍在办理中。

与众多“顶流”公募基金经理选择新设主体、从头申请私募牌照不同，周海栋选择“买壳创业”，但如业内人士所言，这绝不意味着走捷径，该过的关一道不会少。中基协对实控人变更的审核标准等同于新管理人登记，同样需提交专项法律意见书、完成全套资质尽调，门槛并未因此降低半分。

周海栋拿下五矿私募牌照

据企查查披露，9月7日，五矿鑫扬完成工商变更，正式更名之外，原两大法人股东五矿股份、杭州华瑞物资悉数退出，自然人周海栋接手全部股权。与此同时，企业类型由“其他有限责任公司”变更为“有限责任公司（自然人独资）”，经营范围由“投资管理、资产管理”调整为“私募证券投资基金管理服务”。

备案高管同步调整：原执行董事、经理刘强，监事范宇退出；财务负责人秦慕鸿留任，周海栋出任董事、经理。

回望来看，也是该公司时隔14年再度更名，也标志着彻底脱离五矿体系。

该公司2012年6月设立，注册与实缴资本均为1000万元，同年10月由“五矿鑫扬（上海）投资管理有限公司”更名为“五矿鑫扬（浙江）投资管理有限公司”。作为五矿体系内的私募证券投资管理人，股权经历两轮较大变动。

为剥离这张私募牌照，五矿资本历时十年，分两步推进。

第一步，从上市公司挪到集团体系。五矿资本借壳金瑞科技重组时，注入资产须为持“一行三会”牌照的金融企业，而五矿鑫扬仅为中基协登记的私募管理人，不在其列，只能剥离。2016年6月，五矿资本将所持五矿鑫扬70%股权协议转让给母公司五矿股份，作价837.14万元。五矿鑫扬仍在五矿体系内，另外30%股权由杭州华瑞物资持有。

第二步，集团彻底对外出手。10年后，五矿股份无意保留这张私募牌照，2025年11月、12月两次在上海联合产权交易所挂牌转让，转让底价880.873万元，公告期40个工作日；2026年4月以底价成交，当时受让方未公开披露，杭州华瑞物资所持30%股权同步退出，9月工商过户完成。

实际上，五矿系在资金端的退出早于股权交割。五矿资本2025年中报披露，公司2023年3月投资由五矿鑫扬（浙江）担任管理人的“五矿鑫扬鑫享2号”私募证券投资基金10亿元，截至2025年8月22日已赎回全部份额，累计实亏8916.92万元。在股权公开挂牌前，五矿系在这家管理人名下的资金已经清空。

原华商基金权益“王牌”奔私落定

离职前，周海栋被市场视作华商基金王牌基金经理，在公司任职长达15年。在2022年至2024年的市场震荡期，周海栋因稳健的业绩表现收获市场关注。

2025年3月，因个人原因，周海栋卸任了全部在管的6只产品。就在周海栋完成“清仓式”卸任的同日，华商基金发布自购公告，将运用2000万元固有资金申购旗下4只基金，均为周海栋此前管理的主力产品，即华商新趋势优选、华商优势行业、华商盛世成长、华商甄选回报。

值得注意的是，离任当日，周海栋获或将奔私的传闻便不胫而走。

供职华商基金期间，周海栋参与管理过11只产品，其中多只产品任职回报位列同类前5%。据choice统计，周海栋在任期间，“代表作”华商新趋势优选收益率为363.36%，在436只同类产品中排名第一。

截至离职前的2024年年末，周海栋在管总规模为289.04亿元，在华商基金同期665.7亿元的权益类基金规模中占比超四成。以完整财报来看，2021年一季度，周海栋首度跻身百亿基金经理阵列；仅2021年四季度、2022年一季度规模短暂跌破百亿元，此后，周海栋在管总规模持续超越百亿，并于2023年二季度创下361.23亿元的规模峰值。

资料显示，周海栋2010年5月加入华商基金，曾任权益投资总监、权益投资部总经理、公司投决会委员、公募业务权益投决会委员。此前，周海栋历任上海慧旭药物研究所研究员、拓引数码项目经理、中金公司研究员。

公奔私另一解法——收购

在公募基金经理 “奔私”创业路径中，除新设立主体向中基协提交全新管理人登记外，收购存量已备案私募管理人、通过重大事项变更完成实控人更替，也不失为一条路径。

但这一路径不等同于简单 “买壳”。中基协对实控人变更审核标准等同新机构登记，需提交专项法律意见书、完成全套尽调。

实际上，周海栋收购原五矿鑫扬、设立上弦月，并非孤例。

2020年5月，成立于2016年3月的“莞商资产管理（上海）合伙企业（有限合伙）”完成工商变更，更名“上海钦沐资产管理合伙企业（有限合伙）”（以下简称：上海钦沐），原股东全部退出，由上海勤原企业管理咨询有限公司（以下简称：上海勤原）持股51%、于洋持股39%、司艳芳持股10%。

全资持股上海勤原的柳士威，曾任百亿私募源乐晟研究总监。于洋则曾任富国基金基金经理，长期深耕医药赛道，入股后担任投资总监。

2020年9月，上海钦沐完成于中基协完成登记，随即启动产品发行。一个细节值得注意，拿下私募牌照的时间，晚于公司5月的工商变更。

也就是说，团队接手的是一张营业执照，私募资格是按新设标准重新申请下来的，属于“买老壳、重新登记”，而非存量管理人变更实控人。

（财联社记者 封其娟）