A股科技韧性十足！天孚通信涨超2%，科创50ETF汇添富(588870)、创业板ETF汇添富(159247)指数震荡飘红！市场迎来修复契机？

尽管昨夜美股科技多数承压下跌，但今日A股科技韧性十足走出独立行情，科创50、创业板指震荡飘红，相关ETF持续受市场资金青睐。科创50涨0.71%，科创50ETF汇添富(588870)昨日大举揽金近1亿元。创业板指涨0.44%，创业板ETF汇添富(159247)昨日“吸金”超1亿元！

观察全市场资金动向不难发现，在市场震荡期，当面临指数较大幅回调时，资金倾向通过科创50、创业板指逆势布局。仅昨日单日，科创50净流入超40亿元，创业板指净流入近39亿元，高居全市场股票型指数前两位。科创50、创业板指具有20CM的高弹性，在市场反弹时能更快把握机遇！

科创50热门成分股涨跌互现：芯联集成-U涨超4%，寒武纪、源杰科技涨超1%；海光信息跌3%，澜起科技、中微公司、芯原股份微跌。创业板指热门成分股涨跌不一：欣旺达涨超4%，天孚通信涨超2%，胜宏科技、三环集团涨超1%；新易盛、宁德时代跌超1%，中际旭创微跌。（成分股仅做展示，不作为个股推介）

消息面上，OpenRouter数据显示，上周（9月21日至9月27日）全球AI大模型总调用量为146万亿Token、环比增长13.18%，其中中国AI大模型周调用量达62.22万亿Token，连续二十二周超过美国、稳居全球首位。

9月28日，英伟达宣布将股票回购授权增加1500亿美元，使回购计划总额达到2350亿美元，预计在2028财年之前执行。黄仁勋表示，英伟达的增长得益于向人工智能和加速计算的平台转型，充裕的现金流使其能够持续投资于推动这一转型的技术。

山西证券指出，据Anthropic公开的研发观察，其AI研发参与度已进入AL3（AI协作完成）等级，部分环节有望实现AL4（AI主导完成），递归自我改进与相适应的安全监管算力投入，将未来两年算力资本开支的确定性推向新高。国内方面，国内科技大厂将昇腾960DT量产时间提前至2027年第一季度、960PR提前至2027年第三季度，960DT在FP8算力上基本对标海外大厂并支持FP4，HBM容量与带宽对标B300，叠加4096卡NPO光互联后有望成为全球首个超千卡NPO超节点，国产算力的产能释放信心与超节点配套需求有望提前兑现，NPO、CPO、OCS等新技术上游方向被重点看好。

国内政策方面，高层介绍落实“十五五”规划、推动中央企业高质量发展情况，截至8月末中央企业资产总额达99.3万亿元、同比增长4.2%，1至8月研发经费投入5912.3亿元、同比增长2.7%，预计全年将超过1万亿元，为连续第五年研发投入超万亿元。高层明确到2030年央企战略性新兴产业增加值占比再提升5个百分点。研发强度与产业结构的同步调整，显示国有资本正加快向科技创新与战略性新兴产业集中。

近日，工业和信息化部等七部门印发《新型电池产业发展“十五五”规划》。规划提出，到2030年，我国新型电池产业规模实现稳步增长。全链条创新能力持续增强，先进电极材料、新型电解质、高端辅材等取得新突破，新体系电池研发取得重大进展，全固态电池初步实现规模化应用，长寿命锂电池循环寿命达到15000次，头部企业产品缺陷率达到PPB级，新型电池技术与清洁能源、用能终端加快融合创新发展，国际贸易投资一体化深入推进。

怎么看今年的“国庆交易”？东吴证券指出，短期市场迎来修复式反弹。

9月FOMC会议如期加息25BP，点阵图仍保留年内进一步加息的政策指引，沃什在发布会上的表态整体偏鹰，强调通胀回落进程的韧性与维持限制性政策的必要性。

但市场并未延续此前的紧缩交易，反而演绎出典型的“利空出尽”走势——核心原因在于鹰派加息预期已在前期市场调整中得到相对充分的计价，靴子落地后分母端对风险偏好的压制迎来阶段性缓释。

同时AI产业链调整已经相对充分，产业层面的即期景气依然坚实，市场迎来修复契机，两创板块成为本轮反弹的领涨主线。但当前行情本质上仍属于情绪面的阶段性修复，而非新一轮趋势行情的开启，市场仍呈现出较强的轮动特征，风格也相对均衡。

【震荡市真正难的是什么？如何布局？】

在震荡市，盘面往往呈现出如下特征：（1）AI主线仍在，但细分板块轮动加快​​，如半导体、软件、光模块、电力设备、创新药轮番一日游。（2）个股极度分化​​，即使做对方向也可能选错标的，其实从历史数据看宽基常跑赢多数个股。（3）​拥挤后快速去杠杆​​，7月科技急杀后估值和筹码有所消化，但波动仍大。

如何能既把握科技成长β，又避免“追风口踏空、换赛道挨打”？​科创50、创业板指等宽基指数或许是答案。

面对“多点开花”的震荡市，与其在细分赛道之间反复权衡、追逐轮动，不如用宽基​​锁定大方向​​，把细分选择交给指数优胜劣汰。

总结来看，震荡市优选双创指数的理由，可以归结为以下三点：

1、方向明确、路径嘈杂时，宽基优于赛道：​​AI与国产替代大方向没变，但细分轮动极快，科创50和创业板指把科技成长一次配齐，避免追热点踏空。

2、震荡市先求“拿得住”：​​当前创业板指估值回到十年中位数附近、且行业更均衡，配置性价比高；科创50用宽基而非个股形态表达半导体和硬科技，经历自7月回调后仍处年内较强趋势（截至9月23日，年内涨幅仍有23%）。

3、资金已用脚投票：​​回调阶段宽基ETF逆势吸金，科创50与创业板位居前列，这也充分说明了机构仍看重科技β，没有选择离开成长板块。

20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50ETF汇添富（588870）！资料显示，科创50ETF汇添富（588870）跟踪科创50指数，综合覆盖电子、医药、计算机、电力设备、机械设备等新质生产力板块。根据申万二级分类，半导体行业暴露占比最高，权重达73.8%。科创50ETF汇添富（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！场外联接（A类：024980；C类：024981）。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。上述基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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