居民购房贷款贴息全国落地

9月29日，财政部、央行、金融监管总局联合推出全国性首套住房贷款贴息新政。新政明确自10月1日起，在全国范围内实施居民购房贷款贴息政策，政策实施期暂定1年。其间，符合条件的居民房贷可享受1个百分点的贴息支持。这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息。在业内看来，此次政策直接为刚需购房者减负，释放出明确的稳增长信号。

贷款贴息高至5万元

9月29日下午，一则关于房贷贴息的政策公告，触动了无数普通家庭神经。

财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布关于实施居民购房贷款贴息政策的通知称，为支持城乡居民刚性住房需求，决定在全国范围内实施居民购房贷款贴息政策，减轻新购买首套住房家庭的商业性个人住房贷款利息负担。

从通知看，自2026年10月1日起，实施期限暂定一年，在全国范围内，符合条件的新发放首套住房商业贷款，可以享受财政年化1个百分点的贴息，贴息最长5年；能够纳入贴息计算的贷款本金上限为100万元。

需要注意的是，这里有几个硬性门槛：一是仅限新发放贷款，存量房贷不能享受；二是所购住房建筑面积不超过120平方米、房屋总价不高于150万元；此外只针对首套刚需家庭，不覆盖投资、二套置换群体。

按照官方测算，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，考虑到大多数房贷按月付息和还款，贷款余额逐月减少，贴息政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。居民家庭享受的具体贴息金额，视贷款规模、期限、还款方式等情况而异。

“每个家庭最多能拿到5万元的贷款贴息，这一力度比传统购房财政补贴要大。”上海易居房地产研究院副院长严跃进指出，以往购房补贴多为1万至3万元，此次财政贴息力度明显更大，且资金更多由中央承担，与地方购房补贴存在差异，有助于缓解地方财政支持压力。

在严跃进看来，中央财政贴息在资金效率和力度上更高，进一步体现了对住房消费的支持。贷款100万元，实际可减轻约5万元的补贴，对于百来万元一套的房子而言，力度比较明显。

不过，也有业内人士指出潜在的现实问题：一线及部分强二线城市，总价150万元以内、120平方米以下的可选房源本身较少，政策的实际红利更多释放到刚需盘供给充足的二、三线城市；而部分高房价城市的年轻群体，依然难以触及政策门槛。

中原地产首席分析师张大伟分析，综合来看，此次全国房贷贴息政策是房地产调控精细化的体现。二线、普通三线刚需市场将迎来最直接利好，成交有望阶段性回暖；一线城市受益集中于远郊低价小户型；人口流出型三、四线与县城以托底为主，改善空间有限。政策重在减轻刚需家庭利息负担，稳定居民住房消费预期，推动房地产市场回归居住属性，促进市场平稳健康发展。

“货币+财政”的调控逻辑

针对房贷市场，为什么采用贴息而不是降息？这背后其实有一些背景和故事。

严跃进指出，实际上，尤其是考虑到美元加息、LPR难以再下降，以及银行息差也比较小，所以直接通过降息的方式来降低房贷成本空间比较小。

“当前为降低购房成本，首付比例下调至15%已经落地，市场反馈尚可，但购房者的主要压力仍集中在还贷环节。”严跃进进一步表示，本次政策最高可提供5万元贴息，力度高于传统购房补贴；叠加银行降息、最长40年贷款期限等配套政策，房贷还款负担得到进一步缓解。再叠加首付下调，低首付、低利率、低月供的“三低”效应凸显，对当前楼市整体回暖具备积极作用。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒则进一步指出，居民购房贷款贴息有多重意义。

一方面是针对性强，主要目标是降低新市民等中低收入群体的房贷负担，政策通过住房面积、住房价格筛选出需要支持的目标群体，以贴息来降低负担，提高其现金流和抗风险能力，腾出的资金可以用于新的消费，对于稳定消费也有积极意义。

另一方面，这是财政金融协同联动的又一重大创新举措，贴息可以发挥杠杆效应，提高财政资金的使用效益。此外，贴息政策是财政支出结构的进一步优化，进一步向改善民生住房保障领域倾斜，更好投资于人。“通过激发居民部门购房的积极性，有利于稳定房地产需求，实现房地产新的供需平衡。”罗志恒称。

首席国际金融研究院资深研究员刘涛同样称，这是中央财政首次推出全国统一的商业性个人住房贷款贴息政策，标志着住房支持政策从供给侧延伸到需求侧、从货币工具拓展到财政金融协同。

“贴息幅度达到1个百分点，约相当于当前全国个人住房贷款加权平均利率（8月份为3.1%）的三分之一，贴息期限最长5年，政策力度较大。”东方金诚首席宏观分析师王青判断，本次居民购房贷款贴息政策实施后，接下来视具体政策效果，还有可能进一步对政策措施进行优化调整，加大贴息力度，扩大贴息范围，这方面有充分的政策空间。

北京商报记者 刘四红