科创板的情商有点高了

A股今天整体还不错，虽然收盘基本就是走平，但是盘中还是不乏交易机会。

其实逻辑很简单，想要避险长假的资金，早早就走了。昨天不走的，今天也不会走。

而且我前两天也跟大家讲了，按照历史数据统计，国庆节后上涨的概率是显著高于下跌的。这个数据我能看到其他人也能看到，一定会有资金基于这个规律今天来抄底。

今天唯一比较惨的大类是科创50，这个也不意外。因为想创业板、沪深300这些前两天就跌到前低支撑位了。而科创50前两天虽然也跌，但距离支撑位还有距离。

那今天科创50就非常地高情商，你们都跌到支撑位，那我也得跌到支撑位，不然我岂不成工贼了？

对于有持仓的朋友下跌当然肉痛。但抛开持仓不谈，节前跌到支撑位而不破，是非常有利于节后行情走势的。

虽然宏观上还有诸多不确定性，但至少到目前为止，我个人对四季度还是很乐观的。

1、楼市贴息政策。细节不讲了，结论是有用，但是没有特别有用。

但，市场交易的并不是独立一个政策本身，而是政策发布的持续性。大家会觉得，单个政策本身有多大力度并不重要，重要的是从828开始不断有政策推出，那么后续还会不断有新的政策跟上。

每一个政策单看，可能力度都不够。但这其实是有智慧的，力度不够，可以后续再跟进。力度过大了，那就有副作用了。

对应到市场，楼市昨天大涨，今天开盘多家个股跌停，然后拉红。甚至与地产弱相关的白酒今天都是大涨。

公允地说，结合当下的价格看，我认为地产、白酒，至少比A股一半的科技股更有交易价值。不过我个人不会做这块。因为如果地产白酒做出来了，那么老登整体都会有机会。

在老登股这块，我更倾向于去做有股息率支撑、确确实实能赚到钱的标的。这样地产走出来当然好，走不出来也能安心吃息。

2、YHM被查。官方通报里给的定调是“受贿数额特别巨大”。“特别巨大”这种词不是乱用的，所以，唉。

我再补充一下，YHM掌权的时期，正式A股扩容最迅猛的时期。我之前打过一个比方，来说明A股为什么长期3000点：

一个水池，假设水的总量不变。那么水池的底面积越大，水位就越低。

那么对于股市来说，水的总量就是市场的资金总量，这块和GDP增速挂钩，只会缓步增加。

而水池的底面积，就是市场的总股本。水位，就是市场的整体点位。

那A股此前的情况是，总市值的增速确实符合GDP增速，它真的在涨。但同时总股本的增速也符合GDP的增速。于是结果就是整体点位不涨，持续3000点。

那YHM掌权的时候主导了A股新股上市向注册制改革，简单说就是上市便容易了。注册制没什么错，美股也是注册制，但注册制必须和严格的退市制度搭配使用。人家美股就是这样，想上市很容易，打个招呼就行。但上市各类审查很严格，一旦不满足要求或者违反法律法规，那就清退起来也绝不容情。

这样，即可保证上市公司新陈代谢、整体优秀，又能保证市场的总股本不至于过度膨胀。

反过来，如果只吃不拉，当然就是一肚子大便。

3、伊朗说，想和谈，美国必须撤军且宣布战败。前几天双方都嘴软。昨天特朗普嘴硬，今天伊朗嘴硬。看来中间双方有谈判，但是谈崩了。

老实说这个谈判真的不好谈。

站在美国角度：老子是世界第一大国，电影里老子都是负责打霸天虎打外星人的。现实里我连伊朗都拿不下，我的美元霸权怎么办？我的石油美元怎么办？我在小弟心中的威信怎么办?

尤其是，美国这次不光花了钱，还死了人的（虽然不多）。美国人的命是很贵的，死了人却没有战果，老百姓是不答应的。

站在伊朗的角度：我挨了这么多炸弹，吃了这么多苦头，现在还占着上风，你让我认输这不合适吧？不解冻资产，不给我海峡收费的权力，我怎么对内交代？

我付出这么多代价终于把你搞难受了。然后如果我什么都没得到就停下，下次你是不是还得来锤我？

双方唯一能达成的共识，就是伊朗无核化。问题是，战前伊朗也同意无核化。本来双方可以笑眯眯谈判言和然后桑拿一条龙的。现在双方要价天差地远，这就是战争的代价。

那我个人会觉得，海峡长期封锁，不符合中美日印韩欧任何一方的利益。这个僵持局面伊朗恐怕很难长期维持。

4、黄金涨回4200。又收复了前两天的大跌。

那我也说了很多次了。黄金是一个牛市熊市非常长的标的。一个牛/熊市，轻轻松松就是三五年。

对于这样的标的，你更应该跟随大趋势，而不是轻易押注反转。我的计算结果是，3900和3300是两个牛熊转换点。

跌破3900，清一半。跌破3300，全清。当然，如果黄金的不断上涨，这个牛熊转换点也会不断地水涨船高。

就这样吧，关于节后的预期，昨天讲得很明白了。还是那句话，我对四季度是很有信心的，祝大家节日快乐。

P I C U S

派克斯研究院

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