美股即将全天24小时交易。将全球资金吸光?A股再不改革被边缘化!
纳斯达克、纽约证券交易所旗下NYSE Arca、24X National Exchange以及芝加哥期权交易所旗下Cboe EDGX, 都制定了增加夜间交易时段的计划:除了正常交易时间以及现有的盘前、盘后交易外,还将新增纽约时间晚上9点至次日凌晨4点的交易时段。
这一扩展计划预计于12月6日实施, 目的是满足海外投资者日益增长的交易需求,同时应对加密货币和预测市场带来的竞争。
事实上,美股夜间交易已经存在多年,主要通过另类交易系统(ATS)进行,但目前占整体交易量的比例仍然很小。今年第二季度, 夜间交易只占股票总成交量的大约1%。
不过,尽管与日间交易相比体量很小, 夜间交易却正在迅速增长,同比增幅高达358%。
即将实施的“23小时、每周5天”交易模式, 也引发了一场争论:会给全球市场参与者带来什么影响?
支持者认为, 延长交易时间可以打破时区限制, 让海外投资者更加方便地进入美国股市。怀疑者则担心,夜间交易流动性较低、买卖价差更大, 反而可能放大交易风险。
海外投资者自然是夜间交易最活跃的群体之一。根据SEC数据,今年第二季度, 海外投资者占美股夜间交易量的37%,而机构账户只占7%。
与此同时, 夜间交易的成交也高度集中在少数股票上。
今年8月, 平均只需要15只股票,就贡献了全部夜间交易量的一半。相比之下,在正常交易时段,需要256只股票才能贡献一半的市场成交量。
目前,纳斯达克和纽约证券交易所每周交易5天,核心交易时段为美国东部时间上午9点30分至下午4点。
除此之外,还提供盘前和盘后交易,其中盘前交易最早可从凌晨4点开始,盘后交易则从下午4点持续至晚上8点,不过可进行的交易类型相对有限。
12月交易时间扩展之后,交易所每天仍然会在晚上8点至9点之间保留一个小时的休市时间,用于系统维护和交易处理。
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A股交易时间增加8小时,白天6小时,上午下午三个小时,上午9-11.30点,下午1-4点,7.30--9.30点-10点,晚上2个小时!
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