北京
一个已经把自己从博彩平台里"锁"出去的人，怎么又坐回了赌桌前？NPR报道的这个案例，把预测市场的监管缝隙摆到了台面上。
故事的主角来自宾夕法尼亚州，报道中只用了他的中间名托马斯。疫情期间，他开始在DraftKings和FanDuel上下注，主要玩橄榄球和网球的串关。几年下来，他累积了大约7.5万美元的信用卡和个人贷款债务，在线上体育博彩上输掉的钱超过5万美元。
2023年底，托马斯申请破产，与大多数债权人达成和解，并把自己列入了DraftKings和FanDuel的自我排除名单。他发誓不再碰赌博。
一条Instagram广告，把他带回了牌桌
大约两年后，一条Instagram推广找到了他：花10美元，送20美元奖金。这条广告把他引向了Kalshi。
托马斯告诉NPR，他在Kalshi上的下注从10美元起步，涨到几百美元，再到几千美元，最终账户赤字超过2.5万美元。他要求在线客服关闭账户，随后两天里又通过邮件提了三次同样的请求。Kalshi最终禁止他继续下注。
问题出在这里：宾夕法尼亚州的自我排除名单能挡住托马斯进入赌场、移动体育博彩和其他线上博彩，也能挡住博彩运营商的直接营销，但它不会自动把他挡在预测市场之外。
NPR的报道指出，Kalshi作为一款名为"互换"（swap）的金融工具受联邦监管，而不是作为博彩业务受各州监管。Kalshi和Polymarket都没有寻求州级批准，也不遵循各州针对赌博成瘾者强制规定的保护措施。对于那些已经躺在州自我排除名单上的人来说，这个区别是实打实的。
Kalshi的回应：这是被挑出来的个案
Kalshi并不接受这种对比。公司发言人Dani Lever把托马斯的经历称为"被挑出来的个案"，并主张交易所模式比体育博彩模式更健康，因为公司的利润不与交易者的亏损挂钩。
Kalshi还列举了账户限额、休息机制和自愿退出等功能，作为负责任交易的设计。
但围绕防护措施的争议，指向的是更广泛的问题：Kalshi的保护机制和博彩运营商相比，到底差在哪。NPR报道称，Kalshi加入了一个行业自我排除项目，但不参与各州运营的排除数据库——参与后者需要它取得州博彩牌照。
排除名单止步于平台边界
俄亥俄州哥伦布市Maryhaven的问题赌博咨询师Abdullah Mahmood告诉NPR，一些把自己从体育博彩平台排除出去的客户，后来转向了预测市场。
临床心理学家Jesse Suh表示，这些平台给移动端赌博设置的障碍很少。负责任赌博倡导者Brian Pempus则认为，人们就是把它们当体育博彩应用在用。
产品定位的差异，也决定了下注升级时能触发哪些保护。体育博彩的推广活动和负责任赌博警告，属于另一套运营商框架；托马斯的经历说明，在那边的自我排除，并没有阻止他转向Kalshi。
NPR报道称，Kalshi事件合约的法律框架正受到各州质疑，最终可能上诉到最高法院。
与此同时，平台的规模在快速膨胀。NPR援引TickerTracker的数据，Kalshi上个月的下注额接近600亿美元，而此前一年9月这个数字是28亿美元。
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