沙漠不“荒” 资本不“漠”

　　◎记者 于瑶

　　国庆假期，宁夏、甘肃、内蒙古、新疆等地沙漠旅游人气爆棚。宁夏中卫沙坡头景区前三天接待游客超过8.7万人次，甘肃敦煌鸣沙山月牙泉再现“堵骆驼”，内蒙古阿拉善英雄会10月1日单日入园车辆5万多台。一条横跨西北的“沙漠文旅带”，正在加速成形。

　　目前，这条文旅带从传统观光转向“深度度假+沉浸体验”。高端沙漠度假酒店“一房难求”，星空观测、沙疗康养、沙漠咖啡师、旅拍等新玩法与新职业不断涌现。投资风向也随之变化：资本在涌向高端野奢与康养疗愈的同时，开始青睐小体量内容型项目，“沙漠美商”成为新的投资切入点。

　　大客流带来了热度，但如何让热度持续下去，把沙漠文旅的热度转化为可定价、可交易、可循环的合格资产，打通新型文旅资产的资本化路径，成为这条文旅带从版图走向产业的关键一跃。

　　产业变化：从“看”到“玩、住”

　　在宁夏中卫市由中旅国际投资建设的沙坡头传奇乐园，9月启幕了以人类登月探索为主线的大地艺术季，在沙漠中打造“地球启航、地月巡航、破空升空、月面着陆、月球驻留”五大沉浸式游览动线，将航天精神、科技人文与大漠风光相融，推动传统观光向可互动、可研学、可传播的沉浸式文旅新场景转变。

　　宁夏并非个例，新疆、甘肃、内蒙古等地也在推动沙漠旅游转型：从过去以滑沙、骑骆驼为主的短时观光，转向“深度度假+沉浸体验”模式，并向“过夜经济”和深度体验延伸。

　　内蒙古鄂尔多斯市响沙湾景区推出以“星际探索”和“科技”为主题的顺沙度假岛，游客领取“星际冒险计划”手册，可以参与沙漠动植物小课堂、VR星际漫游等互动体验。甘肃敦煌鸣沙山月牙泉景区，则打破传统地面游览的局限，推出直升机、滑翔机空中游览业务，以云端视角感受大漠的辽阔苍茫以及沙泉共生的美景。

　　在新疆喀什地区麦盖提县，“N39°沙漠旅游景区”开发初、中、高三级越野路线，让不同年龄段的游客都能体验“沙漠冲浪”的乐趣，同时将研学课程与沙漠生态结合，开发治沙植物认知、沙漠星空观测等项目。

　　沙漠“周边”正在成为省际流动中明显的流入方。今年暑假，内蒙古接待“停留过夜”游客占国内游客总量首次突破四成，深度体验沙漠星空等特色产品是主要驱动力。宁夏中卫市沙坡头依托腾格里沙漠建起的酒店集群——沙漠星星酒店、S帐篷营地、一叶星空帐篷营地等，旺季“一房难求”，冬季入住率也稳定在40%以上。

　　中卫市文化和旅游体育广电局相关负责人表示，沙漠文旅已经从“看沙”向“玩沙、住沙”转变，产品形态不断升级换代，体验内容也日趋多元化，正在快速聚拢年轻客流，旅游人数和收入实现快速增长。

　　投资版图：多点开花，集群成势

　　随着沙漠旅游热度上升，相关投资从“硬件建设”转向“内容运营和IP打造”，资金集中流向高端野奢住宿、康养疗愈和沉浸式体验项目。与此同时，行业也正在从“景区门票”模式转向“度假生活”模式，高端住宿、康养疗愈、研学航天成为当前最集中的投资赛道，项目布局从“小散乱”走向集群化。

　　以宁夏中卫市为例，沙漠文旅投资目前正处在项目密集落地期，整体思路从“卖风景”转向“卖生活方式”，资金大量流向高端住宿、艺术体验和康养综合体。在腾格里沙漠边缘，一批新兴业态正在建设或已建成投运，梭梭酒店投资2亿元建设客房150间，主打沙漠旅居、沙疗康养；南岸生态康养旅居中心投资3亿元，定位“旅游+康养”，与沙坡头景区、黄河宿集形成产业集群；沙漠文旅综合体投资2亿元，以丝路商贸与古城幻境为主线，打造沉浸式夜游经济体。

　　除了大型基建项目，“沙漠美商”正在成为新的投资切入点。漠里安沙漠美术馆、辰漠128等艺术化、网红化的小体量项目，填补沙漠艺术文旅业态空白，推动沙漠观光向艺术体验、潮流度假转型，而其凭借极高的网络传播量，吸引大量年轻客流。

　　在新疆、甘肃、内蒙古等地，沙漠文旅投资动作同样密集。

　　新疆交投旗下阿乌高速在今年6月第九届中国—亚欧博览会上发布了克拉美丽沙漠公园、吉力湖等项目的招商清单，面向中亚文旅企业和社会资本发出合作邀约。甘肃张掖市临泽县金沙湾沙漠旅游度假营地计划总投资5.3亿元，占地8045亩，一期投入7500万元已建成20座沙漠星空屋、滑沙场等设施。《内蒙古自治区“十五五”旅游业发展规划》提出，将依托巴丹吉林沙漠、腾格里沙漠、乌兰布和沙漠、库布其沙漠等地的胡杨林、大戈壁等独特资源，开发沙漠越野、星空露营、沙漠旅拍等产品，打造品质沙漠休闲旅游目的地。

　　把门开大：沙漠文旅的资产化路径

　　能评估、能定价、能放款……在金融领域，沙漠文旅已经成为一门可持续运营的生意，针对沙漠酒店等新业态，从银行信贷到融资租赁，从地方专项债到企业自投，沙漠文旅的融资方式正在变得多样。

　　“我们成立专班，量身定制融资方案，并开通信贷绿色通道。”农行中卫分行相关负责人说，针对星星酒店旺季前的资金压力，该行累计发放2.65亿元信贷资金，用于观星设备迭代、研学产品开发和旺季运营。

　　但“能贷款”和“能上市、能发REITs”之间，还隔着多道门槛。有业内人士分析认为，当前沙漠文旅投资虽然趋热，但无形资产“难定价”、现金流“不稳”、运营主体“不够强”等问题尚未有效解决，资本市场的大门对沙漠文旅产业来说还没有完全打开。总体来说，沙漠文旅的证券化，制度层面的“门”已经开了，但能走进这扇门的“合格资产”还在培育之中。

　　“我们开展了一些针对性培训，包括文旅企业A股IPO、全国首单文旅类REITs的实操路径等。”宁夏证监局相关负责人说，宁夏本土文旅企业规模偏小、融资能力不足，需要从“不会用、不敢用”资本市场工具转变为“懂政策、会操作、善运用”。

　　对宁夏、新疆、甘肃、内蒙古这条逐渐成形的“沙漠文旅带”而言，“有产业方向、缺金融工具”的状态比较突出，产品端的投资已经跑在前面，资本端的账本刚刚翻开第一页。业内人士认为，还需要政策端在REITs发行、融资租赁、收益权打包等工具上给出更具体的操作指引，使“沙子”从体验产品变成可定价、可交易、可循环的合格资产，“打卡沙漠”的热度才能真正兑现为可持续的产业回报。