北京
当地时间10月9日，美国光通信龙头Lumentum首席执行官Hurlston在谈到公司产能情况时表示，该公司直至2029年初的光器件产能已全部售罄。Hurlston透露，“部分产品到明年仍有约70%的需求无法满足”，另有部分产品到2028年仍有30%的需求无法满足。这意味着光通信市场供给紧张状况预计将持续较长时间，相关产品供需失衡问题短期难以缓解。
光器件供需缺口从何而来
光器件位于通信网络和数据中心产业链的上游。近年来，随着算力基础设施建设加速，数据中心集群规模持续扩大，高速互联端口的需求量同步上升。需求信号从系统设备、光模块向光芯片和光器件等上游环节层层传导。而在供给端，高端光器件的扩产并非简单地增加产线。从芯片设计到晶圆加工，从封装测试到可靠性验证，每一道工序都需要较长周期和持续投入。新产能的形成通常要经过设备采购、工艺调试、客户认证等多个环节，难以在短期内快速释放。供给弹性不足，需求侧持续增长，产能被提前锁定便成为当前行业的明显特征。
订单可见度提升，产业节奏生变
产能售罄带来的直接变化，是产业链上下游的协同方式正在发生变化。对于下游设备商和云服务商而言，光器件的供应保障已成为项目规划中需要提前考量的问题，提前锁单、长期协议等合作方式或将更加普遍。对于上游厂商而言，订单能见度显著延长，一方面令投资决策有了更明确的依据，另一方面也对供应链管理、交付履约能力提出了更高要求。
需要注意的是，所谓“需求无法满足”，指的是当前产能约束下实际可交付量与市场有效需求之间的缺口。这个缺口的收敛，既取决于需求增速是否回落，也取决于新增产能能否按计划释放。Hurlston给出的信息显示，至少到2028年，部分产品仍将存在较大供需缺口。这意味着未来一段时间，光通信产业仍将处于供需再平衡的过程中，能够高效扩张产能并维护好客户关系的厂商，有望在这一轮周期中占据更有利的位置。
光通信行业曾多次经历周期起伏，本轮由算力需求驱动的景气周期能够持续多久、供需何时走向均衡，目前仍存在不确定性。但可以确定的是，供给紧张的格局不会在短期内结束，产业链各环节都需要在更长的时间维度上重新审视自身的产能策略与采购策略。
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