四川
社会新闻网10月9日报道，法国正面临预算挑战和政治动荡，借贷成本不断攀升。投资者要求法国国债收益率更高，与德国国债的收益率差距已达到2010-2012年欧元区债务危机期间的水平。
这加剧了人们的担忧，即欧盟最大经济体之一的法国的问题可能会蔓延到其他国家。
法国的债务成本正在上升。法德两国政府债券收益率之间的差距一度达到150-160个基点。投资者要求更高的风险溢价，因此巴黎将不得不提高新贷款的利率。这将增加法国的债务偿还成本。
Fingold 的创始人兼首席执行官 Anton Nikitin 将这种情况归因于欧元区通胀加速至两年来的最高水平、法国计划在 2027 年创纪录地借款 3400 亿欧元，以及包括日本基金在内的主要外国投资者撤出法国债券。
据Capital Lab合伙人叶夫根尼·沙托夫（Evgeny Shatov）称，全面爆发的债务危机尚未到来。
他指出，法国仍然可以借到钱，但投资者只愿意在利率较高的情况下购买其债券。这表明人们对法国金融稳定的信心正在下降。
预算僵局和政治不稳定。
2025年，法国预算赤字达到GDP的5.1%。公共债务约占GDP的60%，而到2026年中期，预计这一比例将达到119%。
经济合作与发展组织呼吁巴黎削减开支，提高财政政策的有效性，并重新审视税收优惠政策。人口老龄化以及养老金和医疗保健成本的不断上涨，也给巴黎带来了额外的压力。
政府面临着政治制约。总统埃马纽埃尔·马克龙失去了议会多数席位，削减开支的尝试已经引发了危机。米歇尔·巴尼耶内阁于2024年12月辞职，弗朗索瓦·贝鲁政府也于2025年9月因财政紧缩计划而辞职。
法国的主权信用评级也被下调。标普给予法国A+评级，而穆迪给予法国Aa3评级，展望为负面。标普预计将于11月做出新的评级决定。
巴黎是否指望欧洲央行的援助？评级进一步下调可能迫使一些投资基金抛售法国债券。沙托夫表示，外国投资者持有法国高达55%的政府债务，因此他们的决定可能会加大市场压力。
理论上，拥有购买陷入困境国家债券机制的欧洲中央银行可以稳定局势。法国目前还不符合此类干预的条件。
据《世界报》报道，布鲁金斯学会经济学家罗宾·布鲁克斯认为，投资者正在等待巴黎面临的压力变得如此巨大，以至于欧洲央行将被迫采取行动的那一刻。
沙托夫认为，采取真正紧缩的预算措施或许能为监管机构的支持奠定基础。大规模购买债券会使抗击通胀的斗争更加复杂，因此欧洲央行可能只会将此类举措作为最后的手段。
债务风险蔓延至欧盟
其他欧洲市场的紧张局势也在加剧。据尼基廷称，意大利的利差扩大至110个基点，希腊扩大至95个基点，比利时扩大至80个基点。葡萄牙和西班牙的利差增幅较为温和。
法国国债收益率已经超过了希腊和意大利的国债收益率，而希腊和意大利历来被认为是欧元区内较为脆弱的经济体。
2027年法国总统大选加剧了不确定性。进入第二轮投票的候选人包括国民联盟领导人玛丽娜·勒庞和不屈法国党创始人让-吕克·梅朗雄。他们的经济纲领差异显著，加剧了投资者的担忧。
勒庞提议削减1400亿欧元的公共开支，但政府官员批评该计划不切实际。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
