纺织服装行业：内需托底坚守主业稳中求进 内、外贸一体化完善“双循环”布局

《金基研》 森尧/作者 杨起超 时风/编审

2025年，纺织行业在国内外复杂形势下稳中求进、主动作为，以科技创新与开放合作双轮驱动，全方位推进高质量发展。纺织行业必须强化创新厚积产业发展势能，立足国内全方位扩大国内需求，深化开放融入全球产业生态。通过这一系列系统举措，以稳中求进的高质量发展，开启纺织现代化产业建设新征程。

在这一进程中，以江苏泰慕士针纺科技股份有限公司（以下简称“泰慕士”）为代表的纺织服装企业，凭借对主业聚焦与创新驱动的长期坚守，正为纺织服装行业高质量发展注入动能。它们深耕内需为盾，守正创新，构筑起坚实的竞争壁垒，不仅实现了自身营收增速优于行业且持续盈利的稳健经营，更为整个纺织服装行业的转型升级及国有企业改革提供了可借鉴的范例。

一、纺织服装行业内需托底，内、外贸一体化完善“双循环”布局

在地缘政治风险不断上升、国际经济趋于下行、行业内卷化利益加剧、消费需求疲软不振等多重因素冲击下，纺织服装业市场竞争日趋白热化。在此背景下，国内实施了《提振消费专项行动方案》等政策，为内需消费提供了有效支撑。

1.1、面对复杂国际形势，国内纺织行业外贸发展顶压前行

据东方财富Choice数据，2020-2025年及2026年1-8月，国内服装出口金额分别为1,179.49亿美元、1,461.77亿美元、1,550.8亿美元、1,430.8亿美元、1,399.67亿美元、1,326.81亿美元、922.85亿美元。

具体看2025年的情况。

据中国纺织工业联合会数据，2025年，外部环境不稳定难预料因素较多，面对全球经济增速放缓、国际经贸秩序受到严重冲击的复杂形势，国内纺织行业外贸发展顶压前行，彰显韧性活力。

据海关总署统计快讯数据，2025年，国内纺织品服装出口总额达2,937.7亿美元，同比下降2.4%。其中，纺织品出口1425.8亿美元，同比增长0.5%；服装出口1,511.8亿美元，同比下降5.0%。以人民币计，2025年，国内纺织品服装出口额为2.1万亿元，同比减少1.9%。其中，纺织品出口1.0万亿元，同比增长1.0%；服装出口1.1亿元，同比下降4.4%。

1.2、提振消费政策支撑下，国内服装行业消费保持温和增长

与之相对的是，据生态环境部2025年3月16日援引的信息，为大力提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负提升消费能力，政府部门制定了《提振消费专项行动方案》。

在《提振消费专项行动方案》的支撑下，国内服装消费或保持温和增长。

据东方财富Choice数据，2020-2024年，国内限额以上零售业的服装零售金额分别为3,963.21亿元、4,385.28亿元、3,875.74亿元、4,753.68亿元、5,160.68亿元，国内限额以上批发业的服装零售金额分别为9,153.43亿元、10,862.41亿元、10,451.41亿元、11,672.01亿元、12,540.52亿元。

由此可见，2020-2024年，国内的服装消费需求温和释放。

据东方财富Choice数据，2022年2月至2026年8月，国内穿类商品社会消费品零售总额累计同比呈现明显的阶段性波动，整体经历“低位开局—快速冲高—持续回落—触底企稳—高开缓走”五个阶段。

其中，自2025年4月以来，国内穿类商品社会消费品零售总额累计同比，均为正数。

据中国服装协会援引国家统计局的数据，2026年1-4月，国内社会消费品零售总额164,941.5亿元，同比增长1.9%，增速较1-3月放缓0.5个百分点。其中，限额以上单位服装类商品零售额累计3,817.1亿元，同比增长8.3%，增速较1-3月放缓1.1个百分点。其中，4月当月限额以上单位服装类商品零售额同比增长4%。

根据国家统计局数据，2026年1-4月，网上商品零售额41,184.9亿元，同比增长5.7%。其中，穿类商品网上零售额同比增长6.8%，增速较1-3月放缓4.8个百分点。

1.3、服装行业以内需市场为根基，推进内外贸一体化深化“双循环”布局

面对服装行业的风险与挑战，中国服装协会会长指出，要深化“双循环”市场布局，以内需市场为根基，拓展新兴市场，推动内外贸一体化发展。

在政策的扶持下，国内服装企业的收入结构正悄然发生改变。

以泰慕士为例。2021-2025年及2026年1-6月，泰慕士的主营业务收入分别为8.69亿元、7.42亿元、7.99亿元、9.08亿元、8.40亿元、4.16亿元。

其中，境外收入分别为2.88亿元、2.87亿元、1.99亿元、2.07亿元、1.88亿元、1.03亿元；境内收入分别为5.82亿元、4.55亿元、6亿元、7.01亿元、6.52亿元、3.13亿元，境内收入占比分别为66.91%、61.38%、75.09%、77.21%、77.67%、75.26%。

换言之，面对复杂的国际形势，泰慕士等服装纺织企业在国内政策的支撑下，推进内外贸一体化，服务于国内国际“双循环”的大局。

二、百强企业坚守主业稳中求进，并购重组促进国有资产保值增值

近年来，国有企业的经营效益日趋衰落，存在产业链条不顺等弊病，亟待深化改革。在此背景下，资本市场的并购重组，尤其是国有企业收购民营企业，或成为纺织业国有企业混合所有制改革的新路径。

2.1、纺织服装行业业绩显颓势，百强企业聚焦主业持续盈利

据东方财富Choice数据，2022-2025年，东方财富行业“纺织服装”分类下94家上市公司的营业收入CAGR均值为1.49%。

而在利润端，在2022-2025年及2026年1-6月内，以上94家上市公司中，有35家上市公司的年度归母净利润或2026年1-6月的归母净利润出现过负数，占比37.23%。

以获评“2024年度中国服装行业百强企业”的泰慕士为例，2022-2025年及2026年1-6月，泰慕士坚持聚焦主业，营业收入分别为7.42亿元、7.99亿元、9.08亿元、8.4亿元、4.16亿元，CAGR为4.21%；归母净利润分别为0.77亿元、0.65亿元、0.7亿元、0.47亿元、0.23亿元，CAGR为-15.05%。

值得一提的是，泰慕士的营业收入、利润总额、营业收入利润率三项指标均进入百强名单。

不难看出，在2022-2025年，泰慕士的营业收入增速优于行业平均水平。虽然泰慕士的归母净利润增速为负数，但是在37.23%的同行出现过归母净利润为负值的情况下，泰慕士依然保持了持续盈利。

2.2、“国企改革路线图”日渐明晰，并购整合助力国有资产保值增值

放眼纺织业的国有企业业绩情况。

据东方财富Choice数据，2011-2024年，纺织业的国有及国有控股企业的主营业务收入分别为875.4亿元、850.5亿元、894.98亿元、878.11亿元、890.39亿元、874.01亿元、827.17亿元、760.8亿元、697.7亿元、684.1亿元、757.7亿元、646.4亿元、642.7亿元、643.11亿元，纺织业国有及国有控股企业的利润总额分别为33.91亿元、18.27亿元、12.28亿元、17.29亿元、15.7亿元、25.95亿元、19.84亿元、13.99亿元、14.06亿元、24.36亿元、26.21亿元、7.42亿元、5.74亿元、4.96亿元。

据北京交通大学中国企业兼并重组研究中心2014年12月14日发布的公开信息，随着“国企改革路线图”日渐明晰，各个行业再度出现“改革热”，而发展混合所有制经济则是此轮深化国有企业改革的“重头戏”。

从国有纺织企业的改革来看，通过重组合并或资产注入、引入战略投资者、国有资本退出、管理层与员工的股权激励等方式，促进国有股权流动，将充分发挥国有资产的优势，令国有企业直接面对同民营企业的竞争，发挥企业自身的积极性和创造性。

而对于资本市场而言，国企改革主题的投资存在两条主线。一是国企集团上市公司平台价值的再发现，在专业化重组、市场化运营的前提下，将赢利和成长性良好的资产单独上市或注入上市公司，同时剥离上市公司旗下非主营的其他业务，将对公司市值的提升和融资功能的发挥形成积极影响，实现国有资产保值增值。二是国企经营从“做大”转为“做强”对相关公司带来的估值提升。推动条件成熟的行业领先企业向战略新兴行业转型。

也就是说，并购重组等方式，有利于国有资产保值增值。

2.3、泰慕士为持续聚焦主业，资产负债结构持续优化

据东方财富Choice数据，2023-2025年末及2026年6月末，东方财富行业“纺织服装”分类下94家上市公司的资产负债率分别为35.88%、37.47%、37.44%、37.19%、而泰慕士的资产负债率分别为20.99%、26.05%、23.91%、18.73%。

由此可见，泰慕士的资产负债率持续低于行业平均水平。特别是在2025年末及2026年6月末，泰慕士的资产负债率进一步下降。

观其背后，2025年8月国企广州轻工工贸集团有限公司完成股权过户，成为泰慕士控股股东，持股29.99%，广州市国资委成为泰慕士的实际控制人。

三、‌服装纺织行业创新驱动提质升级，专利与标准构建品牌双重壁垒

面对汇率与资本市场波动、信用和债务风险累积，全球价值链正在经历深刻变革。国内纺织业要坚持创新引领，推动科技创新与产业创新深度融合。

3.1、科技创新向“系统集成化”转变，创新驱动纺织服装行业转型升级

据江苏省服装协会2025年6月10日发布的公开信息，2025年3月江苏省服装协会与江苏省社会科学院江苏区域现代化研究院联合开展了对全省213家典型纺织服装企业及相关单位的问卷调查。

调查发现，近年来，江苏省纺织服装企业在创新驱动产业转型升级方面取得了积极进展和显著成效。从企业自主评价的发展成果看，选择“科技创新能力提升”的企业占比达到53.05%，位居首位；“供应链协同效率提升”（51.64%）与“绿色发展水平提升”（38.03%）等也获得广泛认可。

这表明，企业在产品的含“新”量、高效率、高质量方面取得实质性进展。

与此同时，大量企业认为纺织服装行业未来5年发展核心问题仍是科技创新，创新空间极为广阔，产业系统创新、绿色发展、标准建设等也是企业重点关注的议题。企业对未来五年科技创新方向的判断主要集中于六大领域：一是人工智能与数字化技术的深度融合；二是新材料与功能性纤维的研发；三是生产端的智能制造与自动化改造；四是绿色制造与循环经济体系建设；五是智能穿戴产品的开发与跨界融合；六是设计创新与品牌科技化转型，强化个性化、数字化和国潮文化表达。

这反映了纺织服装行业科技创新正从“点状突破”向“系统集成”转变，并加速迈向智能化、融合化、绿色化发展的新阶段。

3.2、研发投入行业内呈分化特征，百强企业创新投入持续“加码”

科技创新，或离不开资金投入。

据工业和信息化部2023年12月发布的公开信息，《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》提出，到2025年，现代化纺织产业体系建设取得实质进展，规模以上纺织企业研发经费投入强度达到1.3%

在此背景下，江苏纺织服装企业或对研发投入强度目标进行了贯彻落实。

据江苏省服装协会2025年6月10日发布的公开信息，在受调查的企业中，有55.4%的企业将年营业收入的2%以上投入研发，其中25.35%的企业研发投入占比在3%至5%之间，11.27%的企业达到5%以上。这表明，纺织服装企业正在逐步摆脱“轻研发、重制造”的传统路径，走向以创新为驱动的高质量发展阶段。

需要指出的是，从纺织服装上市公司来看，同样出现了研发投入的分化。

据东方财富Choice数据，2023-2025年及2026年1-6月，东方财富行业“纺织服装”分类下94家上市公司的研发投入占营业收入比例的均值分别为3.16%、3.05%、3.08%、2.85%，而泰慕士的研发投入占比分别为4.39%、4.34%、4%、3.85%。

不难发现，在2023-2025年及2026年1-6月，纺织服装行业的上市公司的研发投入均值，已达到《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》中的目标。而作为“2024年度中国服装行业百强企业”的江苏企业泰慕士，其研发投入占比更是高于行业均值。

3.3、头部企业以标准化为突破口，构建自有品牌专利与标准的“护城河”

在持续的研发投入下，专利、标准等创新成果逐步显现。

据江苏省服装协会2025年6月10日发布的公开信息，从专利与标准申请情况看，江苏纺织服装行业在知识产权建设和标准制定方面已初步形成一定成果，但整体仍呈现出“点上突破、面上不足”的特点。一方面，部分头部企业表现出较强的专利布局能力。另一方面，大多数企业在专利数量、标准制定等方面仍属空白或数据缺失。

在此情况下，泰慕士作为江苏的纺织服装企业，或作出了表率。

截至2026年6月末，泰慕士已累计获得授权发明专利43项，授权实用新型专利37项

不仅如此，据国家市场监督管理总局主管平台2025年4月2日发布的公开信息，　　2023年，泰慕士参与的全国性团体标准T/CKIA102023《针织物掉毛性的测试方法》发布。2024年，泰慕士参与的国家标准GB/T 22849-2024《针织T恤衫》发布。

泰慕士以标准化为突破口，不断加强研发创新，创建自有面料品牌、成衣品牌，转型为标准制定者。从“埋头代工”到“昂首制标”，泰慕士的蝶变印证了标准是产业竞争的“隐形冠军”，更是企业转型的“金钥匙”。

简言之，在创新驱动纺织服装行业产业转型升级的时代背景下，头部企业对研发的持续投入，形成了“专利+标准”的双重壁垒。

四、结语

在复杂的国际情势下，国内的纺织服装行业内需消费仍显韧性。在此情形下，创新驱动企业发展，助力头部企业构建技术壁垒，为自有品牌“保驾护航”，服务于内外贸“双循环”的大局。与此同时，并购重组或成为国有纺织企业摆脱困境的关键路径。

在这场产业变革中，泰慕士成为纺织业国企混合所有制改革的范例。泰慕士持续的研发投入，形成了专利与标准的双重壁垒，持续优化资产负债结构，为国有纺织企业保值增值提供了新的“解法”。