10月12日牛妖股风云录：传媒板块集体暴动，13只票逆势争王

今天大盘极度分化，超4000只个股飘绿，成交额仅1.02万亿。但传媒板块掀起了涨停潮，果麦文化20cm涨停，博纳影业、慈文传媒、龙版传媒等多股封板。

老钱把A股中低位暴动、上涨实力凸显的票，称为“牛妖股”。它们中间，有的可能成为未来若干天的“牛妖王”。老钱只关注牛妖股的起步阶段，超过这个阶段的，风险太大，不看不碰。

先看核心数据：

牛妖股数量：13只

板块集中度：11只来自传媒影视（罕见板块性暴动）

独立逻辑：远程股份（电网设备）、新亚强（有机硅）

高标品种：新华传媒10连板（不在观察范围）

13只票： 掌阅科技、丽人丽妆、龙版传媒、博纳影业、慈文传媒、远程股份、百洋股份、上海电影、新华文轩、吉视传媒、新经典、新亚强、格尔软件。

五大共性：

第一，全部踩中“AI+短剧+政策”三合一风口。 政策端“十五五”文化产业规划为AI与内容创作融合定调，产业端短剧出海数据超预期，资金端传媒板块长期处于估值洼地。

第二，业绩分化极端。 13只股票中，龙版传媒、新华文轩、上海电影、百洋股份4家盈利或扭亏；掌阅科技、博纳影业、慈文传媒等9只基本面承压，上涨几乎完全依赖题材驱动。

第三，板块内部分化。 出版类（新华文轩、龙版传媒）有稳定教材教辅基本盘，业绩稳健；影视类（博纳影业、上海电影）业绩弹性大；平台类（掌阅科技、吉视传媒）面临转型压力。

第四，短剧出海是核心催化。 字节跳动旗下PineDrama上线约9个月，下载量突破1亿，日活约700万。微信推出“微短剧”小程序激励活动，接入智能托管可获最高60%分成。

第五，政策密集催化。 文旅部发布《文化产业发展“十五五”规划》，广电总局推动微短剧高质量发展，新闻出版署印发《出版业发展“十五五”规划》。

老钱只做数据复盘，不荐股，不诊股。今天的牛妖股集中度高，板块共振强，但基本面分化严重。这种板块性暴动的持续性，最终还是要看资金能不能接力。

你觉得传媒板块这波暴动，能持续吗？

A. 能，政策催化+资金共振

B. 不能，一日游概率大

C. 看不清，跟着数据走

评论区打字母。顺势而为，千顺万顺。

【附件】

《13股争王，10月12日牛妖股风云录》

2026年10月12日上午，A股迎来一个极其分化的交易日。沪指午盘微跌0.12%报3809.08点，创业板指跌1.27%报3004.81点，全市场超4000只个股飘绿，成交额仅1.02万亿元。然而，在这片普跌的阴霾之下，文化传媒板块却掀起了涨停潮，果麦文化20CM涨停，博纳影业、慈文传媒、龙版传媒等多股封板。银行板块中，工、中、建行续创历史新高，与题材股的热闹形成鲜明对比。

今日13只“牛妖股”几乎全部来自传媒影视板块，这是一次罕见的“板块性暴动”。但暴动的背后，是政策红利与基本面现实的剧烈碰撞。本文将逐一拆解。

一、盘面纵览：4000股飘绿中的传媒涨停潮

今日A股三大指数集体下跌，超4000只个股下跌，但文化传媒板块逆势掀起涨停潮。盘面上呈现三条主线：

第一条是AI影视与短剧出海。字节跳动旗下短剧应用PineDrama上线约9个月后累计下载量突破1亿，日活跃用户约700万，成为海外短剧赛道增长最快的应用之一。微信开放平台推出“微短剧”小程序激励活动，接入智能托管可获最高60%分成。

第二条是政策端的密集催化。文化和旅游部发布《文化产业发展“十五五”规划》，明确推动人工智能与内容创作、传播分发、消费体验等产业链重点环节深度融合；国家广播电视总局提出“十五五”时期推动微短剧高质量发展。国家新闻出版署印发《出版业发展“十五五”规划》，提出加快出版深度融合发展、推进数字阅读与数字内容产品创新。

第三条是传媒行业并购整合与资产重估预期。新华传媒走出10连板，市场炒作的核心逻辑集中在传媒行业并购整合与低位传媒资产的重估机会。

二、群像共性：政策风口下的“冰火两重天”

今日13只暴动股，11只来自传媒影视板块，另有远程股份（电网设备）和新亚强（有机硅）属于独立逻辑。传媒板块的共性格外清晰：

共性一：全部踩中AI+短剧+政策的“三合一”风口。政策端“十五五”文化产业规划为AI与内容创作融合定调，产业端短剧出海数据持续超预期，资金端传媒板块长期处于低位、估值洼地效应显著，三重合力催生了这场板块性行情。

共性二：业绩分化极端严重。13只股票中，龙版传媒（净利2.24亿）、新华文轩（净利15.68亿）、上海电影（净利1.13亿）、百洋股份（扭亏为盈）4家实现盈利或扭亏；掌阅科技、博纳影业、慈文传媒、吉视传媒、格尔软件、丽人丽妆6家2025年全部亏损，远程股份净利润仅177万元、同比暴降97%，新亚强净利润同比下降28%。9只股票基本面承压，上涨几乎完全依赖题材驱动。

共性三：传媒板块内部分化剧烈。出版类公司（新华文轩、龙版传媒、新经典）拥有稳定的教材教辅基本盘，业绩相对稳健；影视类公司（博纳影业、慈文传媒、上海电影）受票房和剧集周期波动影响大，业绩弹性也更大；平台类公司（掌阅科技、吉视传媒）则面临传统业务萎缩与转型投入的双重压力。

三、个股深读：数据背后的真相

1.掌阅科技（603533）：短剧转型的“割裂式增长”

2025年营收32.43亿元，同比增长25.53%；归母净利润亏损1.76亿元，上年同期盈利4929万元，由盈转亏。短剧等衍生业务营收18.55亿元，同比增长139.19%，占营收比重达57.20%，已成为第一大业务板块。但销售费用高达20.79亿元，吞噬了几乎所有毛利，导致净利润为负。转型方向正确，但盈利模式尚未跑通。地域：北京/民营企业

2.丽人丽妆（605136）：营收五连降的“边缘玩家”

2025年营收16.92亿元，同比下降2.08%；归母净利润亏损7999万元，较2024年亏损进一步扩大。这是公司营收连续第五年下滑。主营化妆品电商零售，在流量红利消退和品牌自营趋势下持续承压。今日涨停与传媒板块情绪带动有关，但基本面并无改善。地域：上海/民营企业

3.龙版传媒（605577）：出版板块的“业绩压舱石”

2025年营收15.18亿元，同比下降8.76%；归母净利润2.24亿元，同比增长11.29%；经营活动现金流净额3.30亿元，同比增长31.53%。营收下降但利润增长，主要受益于教材教辅的刚性需求和成本管控。控股股东为黑龙江出版传媒，国资背景稳固。地域：黑龙江/地方国有企业

4.博纳影业（001330）：巨亏14.64亿的“困境龙头”

2025年营收12.53亿元，同比下降14.28%；归母净利润亏损14.64亿元，较上年亏损8.67亿元进一步扩大。但经营活动现金流净额强势转正至1.38亿元，显示主营业务自身“造血”功能实质性恢复。公司正推进“电影+剧集+AI”三轮驱动转型。地域：北京/民营企业

5.慈文传媒（002343）：由盈转亏的“中小剧集商”

2025年营收3.98亿元，同比增长8.69%；归母净利润亏损1807.76万元，上年同期盈利3034.78万元。营收增长但利润转亏，主要因毛利率下滑及信用减值损失计提。地域：浙江/民营企业

6.远程股份（002692）：电网投资催化下的“微利企业”

2025年营收44.44亿元，同比微降0.08%；归母净利润仅177.35万元，同比暴降97.47%；扣非净利润亏损2311万元。今日涨停受益于“十五五”电网总投资规模预计突破5万亿元的消息催化，属于板块性炒作。地域：江苏/民营企业

7.百洋股份（002696）：扭亏为盈的“饲料水产商”

2025年营收40.55亿元，同比增长31.76%；归母净利润4063万元，同比增长366.36%，实现扭亏为盈。增长主要得益于饲料业务销量大幅增长及水产品加工业务改善。超级鱼粉价格攀升至19500元/吨的历史新高，利好公司位于非洲毛里塔尼亚的鱼粉业务。地域：山东/地方国有企业

8.上海电影（601595）：业绩稳健的“国有院线龙头”

2025年营收9.18亿元，同比增长33.02%；归母净利润1.13亿元，同比增长25.38%；扣非净利润7971万元，同比增长359.19%；经营活动现金流净额5.50亿元。业绩增长主要受益于电影市场回暖及优质内容供给。地域：上海/地方国有企业

9.新华文轩（601811）：出版板块的“利润之王”

2025年营收117.32亿元，同比下降4.84%；归母净利润15.68亿元，同比增长1.53%；拟每10股派4.20元，全年派现总额达7.53亿元。营收下降主要受教育服务行业市场环境影响，教材教辅及学生读物销售量同比下降。地域：四川/地方国有企业

10.吉视传媒（601929）：连续亏损的“广电转型者”

2025年营收19.83亿元，同比增长0.06%；归母净利润亏损4.60亿元，较上年亏损4.65亿元略有收窄。经营活动现金流净额4.32亿元，同比增长37%。传统广电业务深度变革周期中，经营指标边际改善但尚未扭亏。地域：吉林/地方国有企业

11.新经典（603096）：营收利润双降的“民营出版商”

2025年营收6.46亿元，同比下降21.24%；归母净利润7700万元，同比下降39.18%；经营活动现金流净额为-3441万元。拟每10股派6元，分红比例较高。但主业持续萎缩，现金流由正转负，经营压力加大。地域：天津/民营企业

12.新亚强（603155）：有机硅景气的“小盘标的”

2025年营收5.92亿元，同比下降17.86%；归母净利润8189万元，同比下降28.39%；扣非净利润仅4479万元。今日涨停主要受益于有机硅行业供需关系改善、产品价格回升的板块性行情，公司在液冷相关材料领域有布局。地域：江苏/民营企业

13.格尔软件（603232）：AI安全赛道上的“亏损先锋”

2025年营收3.58亿元，同比下降32.45%；归母净利润亏损8477万元，上年同期盈利约3700万元，由盈转亏。公司正以AI为核心战略转型，在抗量子密码和AI安全领域形成全链条布局，已发布AI大模型安全保险箱、智能体身份管理平台等产品。华泰证券研报认为，抗量子及AI安全正逐步成为公司新的增长驱动。但转型期的业绩阵痛仍将持续。地域：上海/民营企业

四、终极猜想

（如何抓住牛群王？欢迎留言分享你的见解。）