神秘资金又出手了！银行板块新高+茅台重回“股王”宝座，释放了什么信号？——道达投资手记

今天，贵州茅台完成对联讯仪器股价的反超，重回A股“股王”宝座。

第一高价股易主，背景是硬科技股表现疲弱。就在今天，光通信、存储、PCB等AI硬件类板块大幅回调，中际旭创、新易盛、东山精密跌幅均超过6%。

最近两天，百亿私募基金经理、希瓦资产创始人梁宏的一篇周报刷屏。在周报中，梁宏表示，近期科技板块的调整，主要是资金面原因，而非基本面原因。

梁宏对部分大型保险资管机构的交易行为提出质疑：“我们了解到某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股，却在九月下旬大幅度减仓止损。这种大机构追涨杀跌操作实在令人费解。”

不过，梁宏并未透露涉及哪些保险资管机构，也没有披露这些机构的具体交易情况。

据中泰证券研报，保险和固收资金在二季度明显提高了权益配置，其中相当一部分新增仓位进入科技股。此类资金通常以绝对收益和回撤控制为核心，买入位置较高后，一旦科技股下跌触发净值、风控或赎回约束，卖出会呈现被动、连续和对价格不敏感的特征。

我们接下来聊聊大市。

今天，A股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌0.43%，深证成指、创业板指数分别下跌2.03%、2.61%。市场成交额仅有1.55万亿元，较上周五缩量3659亿元。

上涨个股、下跌个股的数量分别为1167只、4325只，个股涨跌幅的中位数为下跌1.68%，平均股价指数下跌2.18%。

今天大盘小幅调整，并不意外。昨天达哥就在文章中提到，要以反弹或整理看待。因重要变盘时间窗未到，短期走势不重要，涨跌估计都不会太大。

盘面有几个值得关注的现象。

首先，创业板指数回探上周五的下影线，但上证50指数依然保持上涨。

其次，银行板块逆势上涨，板块指数创下历史新高。

最后，中证1000、上证50、沪深300的ETF尾盘放量。

以上三点，说明有神秘资金在护盘。

有部分投资者吐槽银行板块上涨分流了市场资金。其实，行情疲弱时，资金进入银行等板块进行防御，无可厚非。

大家都知道，当银行板块回调之时，其他板块回暖上涨，这是一种行情转好的现象。反之，若银行板块都挺不住，那么行情会有多差？当前防御板块的走强，其实也是一种为行情留下星火的行为。

总体来看，大盘短期涨跌预计不会太大，不用过于担心。

板块方面，防御类板块走强，包括银行、石油、酿酒、交通设施、电信运营等，传媒娱乐领涨行业板块。

通信设备、元器件、半导体领跌行业板块。达哥昨天提到，近期要避开机构重仓的方向，这三个板块就是其中的代表。

目前，创业板指数跌破了4月的低点，AI硬件总龙头中际旭创跌破了7月的低点，这对AI硬件方向有情绪上的负反馈。

短剧板块今天爆发，果麦文化20cm涨停，广电网络、欢瑞世纪、博纳影业、慈文传媒、吉视传媒、德才股份、掌阅科技等个股涨停。

消息面上，据Sensor Tower数据，字节跳动旗下短剧应用PineDrama上线约9个月后，累计下载量已突破1亿，日活跃用户约700万，成为海外短剧赛道增长最快的应用之一，仅2026年9月单月下载量就超过1200万次。截至今年9月，全球累计下载量破亿的独立短剧App共有7款，PineDrama是其中唯一一款上线不足一年的新品。

2023年11月，中文在线旗下ReelShort在海外爆火，引发一波短剧板块的炒作。此次PineDrama火爆出圈，能否再次刺激板块走强呢？

达哥认为是值得关注的，毕竟当前硬科技股表现疲弱，短剧板块股价位置低，一有消息刺激就会反复活跃。

国海证券认为，GPT-6技术突破显著提升3D生成与视频可控性，是AI长内容技术端的标志性拐点。应用端机会将逐步显现，未来半年至一年，AI长剧与AI电影大概率将迎来重大变化。

国海证券进一步指出，AI长内容迎来产业拐点，大幅压缩制作成本与周期，有望打破题材同质化并扩容受众需求。AI广告与短剧漫剧市场景气度持续提升，海外短剧头部平台合并代表行业整合方向，头部公司市占率有望提升。

银行板块指数今天创下历史新高，已经走出四年长牛。板块内部，中国银行、中信银行、建设银行、工商银行、杭州银行股价创下历史新高。

银行板块上涨，一是与行情疲弱下资金防御有关，二是与海外利率高企有关。

银河证券认为，受市场风格偏好影响，红利防御需求延续。与此同时，政策组合拳出台，发力点更加聚焦扩内需、促消费和服务国家战略。从银行角度，息差仍受呵护，负债端成本改善延续，结构优化调整中，短期增量、定价和资产质量均有边际支撑，基本面稳中向好格局不变，继续看好银行板块红利配置价值。

从资金博弈角度，叠加三季报临近，西部证券判断机构仍有脉冲式的避险行为，建议适度补仓国有大行、头部股份行、优质城商行。

来看今天的消息面。

2026金融街论坛年会下周开幕。证监会主席吴清将出席10月19日论坛年会开幕式并作主题演讲。届时可以关注该论坛是否会传来利好消息。

最后，达哥作一个总结：大盘仍处于短期的反弹或整理周期内，不用过于担心。操作上，资金防御风格明显，以求稳为主，追求确定性较高的机会，若未出现，则可多看少动。

板块方面，避开机构重仓的硬科技方向以及大成交个股，关注三季度业绩增长预期较高的板块或业绩超预期的公司。短期关注以AI影视、AI短剧为代表的AI应用。

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（张道达）

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