刘波履新招商证券总裁，头部券商综合金融优势如何兑现成看点

刘波接棒后，关键不在于单项业务排名，而在于能否将招行体系的风险定价、资产负债管理、托管运营和客户经营能力，与招商证券投行、交易、财富管理和托管优势形成制度性打通，把银证协同从渠道合作升级为覆盖企业全生命周期的综合金融解决方案。协同落地的实际成效，将影响公司在头部券商阵营的差异化竞争能力，也是观察公司中长期发展的重要维度。

9月30日，招商证券发布高管聘任公告称，经公司第八届董事会第三十八次会议审议，董事会同意聘任刘波为公司总裁，任期至本届董事会届满。至此，空缺四个多月的总裁职位正式落定，招商证券经营管理层完成补齐。

图片来源：上交所网站公司公告

这一人事安排，既结束了董事长朱江涛代行总裁职责的过渡状态，也意味着招商证券在既定战略框架下进入新的执行阶段，管理层人事落定为企业深化银证协同、推进业务转型提供了组织基础。

4个多月过渡期结束

管理层完成补位

本次人事调整始于2026年5月。5月26日，朱江涛当选招商证券董事长，同步辞去总裁职务，并以董事长身份代行总裁职责。此后四个多月，总裁岗位处于空窗状态，直至刘波履新。

刘波出生于1976年11月，拥有研究生学历和高级经济师职称。其1999年毕业于西南财经大学统计学专业，获经济学学士学位，2008年取得上海财经大学工商管理硕士学位。刘波在招商银行任职长达25年，履历覆盖总行多个职能部门与地方分行，先后在招商银行重庆分行计划信贷部、总行统计信息中心、计划财务部、资产负债管理部、深圳分行、总行资产托管部、武汉分行等部门任职，涉及计划信贷、统计信息、财务管理、资产负债管理、分行经营和资产托管等多个领域。

图片来源：上交所网站公司公告

2024年11月，刘波从招商银行调任招商证券副总裁，正式进入证券行业。2025年3月起，其兼任招商证券国际有限公司董事长。出任副总裁期间，刘波主要分管投行、国际、托管外包三大核心业务板块。

董事长朱江涛同样具有招商银行长期任职背景。他于2025年6月至2026年5月任招商证券总裁，2026年5月起任董事长。朱江涛拥有经济学硕士学位、高级经济师职称，职业生涯主要供职于招商银行，历任招商银行多个分行及总行核心岗位，曾任招商银行副行长、执行董事；早期也曾任职中国工商银行江西省分行等机构。

招商证券与招商银行同属招商局集团旗下核心金融平台，招商证券脱胎于招商银行证券部，双方长期保持干部交流与业务协同。由两名“老招行人”组成核心班子，延续了两大机构人才互通的传统。

分管业务表现：

投行、国际、托管协同发力

从刘波分管板块来看，投行、国际和托管外包业务在其任职期间保持稳健发展，多项指标居于行业前列。

投行业务方面，招商证券投行业务、债券业务执业质量评价连续两年获评中国证券业协会A类评级。Wind统计数据显示，2025年公司A股主承销家数15家，位列行业第6位。2026年上半年，公司完成港股IPO保荐项目7单，全市场排名第5。2026年上半年，投行板块实现营业收入6.08亿元，同比增长50.88%。

国际业务方面，刘波兼任招证国际董事长期间，境外主体经营增速显著。2026年上半年，招证国际实现营业收入10.01亿港元，同比增长93.50%；净利润5.70亿港元，同比增长310.83%。

托管外包业务方面，2026年上半年，招商证券在行业内率先推出代销私募T+0净值信披服务，持续完善私募托管配套服务体系。截至2026年6月末，公司托管外包产品规模4.99万亿元，较2025年末增长16.59%；上半年托管外包收入同比增长32.08%。私募基金托管产品数量市场份额达到20.87%。

从经营面来看，据2026年上市券商半年报数据，招商证券2026年上半年实现营业收入219.02亿元，位列行业第五，同比增长108.19%，成为行业“增速黑马”；归母净利润106.24亿元，位列行业第五，同比增长104.87%。在行业整体呈现“头部集中、中小跟进”格局、41家券商净利润正增长的背景下，招商证券营收和净利润等业绩表现突出。

截至2026年6月末，招商证券资产总计8714.08亿元。分管板块的协同发力，成为支撑公司业绩增长的重要支柱，也为刘波全面主持经营层工作积累了业务管理经验。

业务方向明确

综合金融优势待兑现

在2026年6月底召开的2025年度股东会上，董事长朱江涛明确了招商证券下一阶段五大业务布局方向，这也成为刘波履新总裁后经营层落地执行的核心战略依据。

一是深化财富管理转型，做大做强买方投顾业务，推动服务体系重构，实施高净值客户倍增计划；二是加快国际化发展，从战略高度推动国际业务高质量发展，着力打造新的增长极；三是建设科创服务生态，聚焦“数字科技、绿色科技、生命科技”三大方向，做实“羚跃计划”，打造面向客户的一站式金融服务能力；四是加强AI证券公司建设，加快“AI+”运用落地；五是守住风险底线。

当前，券商竞争已从单一业务比拼转向围绕资本市场改革、头部集中度提升和机构客户综合服务的体系化较量。注册制全面落地、科创板做市、跨境互联互通扩容等制度变革，正推动券商从通道中介向一体化综合服务商转型。在此背景下，银行系综合金融积淀与招商局集团协同资源，成为招商证券区别于纯券商系同行的结构性变量。

刘波接棒后，关键不在于单项业务排名，而在于能否将招行体系的风险定价、资产负债管理、托管运营和客户经营能力，与招商证券投行、交易、财富管理和托管优势形成制度性打通，把银证协同从渠道合作升级为覆盖企业全生命周期的综合金融解决方案。协同落地的实际成效，将影响公司在头部券商阵营的差异化竞争能力，也是观察公司中长期发展的重要维度。

作者 |姝予

编辑 | 吴雪