反转50倍索赔！深陷9000万天价诉讼！

一场持续两年多的合作反目纠纷，在2026年四季度迎来极致反转，把国产乳企贝因美[002570.SZ]瞬间推上了舆论的风口浪尖。

10月10日，贝因美发布重大诉讼进展公告，昔日独家合作经销商浙江科露宝食品有限公司因为不服一审判决，发起二审上诉，索赔金额高达9000万元。

这一索赔金额显得格外刺眼，相当于贝因美2026年上半年归母净利润的1.26倍，足以吞噬公司半年度全部盈利。

更离谱的是，这个上诉及索赔与案件的一审结果完全相反，一审时，法院最终判定违约方科露宝向贝因美赔付176.87万元。但二审反过来了，科露宝成了索赔方，且索赔金额较一审胜诉金额暴涨50多倍，悬殊的差距引发了网友广泛热议。

曾经深度绑定的独家合作伙伴，如今走到天价索赔的对簿公堂，双方数年合作彻底破裂，巧合的是，这场风波恰逢贝因美实控权更迭的关键节点，旧纠纷叠加新变局，为企业后续经营埋下了多重不确定性隐患。

一、合作破裂对簿公堂

贝因美与科露宝的商业纠葛，最早要从2021年9月说起，彼时双方看好国内特殊医学用途配方食品赛道的发展潜力，正式达成深度合作协议。

根据协议约定，科露宝成为贝因美旗下四款特医配奶粉产品的全国独家经销商，负责相关产品的市场推广、渠道铺设和终端销售，最初双方的合作模式明确、权责清晰，彼此关系可以说是非常和谐。

特医奶粉作为母婴赛道的高端细分品类，主打一个受众精准、附加值高，也是贝因美重点布局的差异化赛道，原本公司是想通过独家授权科露宝销售，达到拓宽细分市场、提升细分品类市占率的目标。

按照协议，科露宝需要在合作周期内完成约定的销售任务，这也是维持独家经销资格的核心前提。但天有不测风云，随着市场格局的变化和运营方面产生偏差，双方的合作在2023年出现了裂痕。

经过贝因美核算，科露宝全年没能达成协议约定的销售目标，没有完成核心履约义务，已经构成实质性违约，直接导致贝因美依托独家经销协议拓展特医食品市场的战略目的落空。

因此，贝因美在2023年12月30日正式发函，单方解除与科露宝的全部合作协议，为这场为期两年多的深度合作单方面画上句号。

麻烦的是，合作终止后，双方对于违约认定、费用结算、损失赔偿等一系列问题产生了严重分歧，协商无果后只能走入司法程序。

2024年12月9日，贝因美收到杭州市滨江区人民法院受理通知，这场备受关注的销售代理合同纠纷正式立案审理。

庭审过程中，双方各执一词，科露宝认为合作未达标存在多方面因素，并非自身单方责任，并且贝因美单方解约也给自身造成了巨大投入损失；贝因美方面则坚持对方未履约在先，应当承担相应的赔偿责任。

二、国资入主叠加纠纷爆发

值得探究的是，这场跨度两年多的合作纠纷居然还有后续，并且天价二审索赔的时间节点恰好与贝因美重大股权变更、实控人更迭高度重合。

此前公司实控人为创始人谢宏，通过控股股东小贝大美控股持有公司12.28%股份。2025年7月，小贝大美控股因流动性紧张、债务压力较大进入司法重整程序，为公司股权变更埋下伏笔。

2026年3月，金华臻合企业管理合伙企业成为重整投资人，敲定入主方案；6月，法院正式批准控股股东重整计划；9月29日，贝因美正式发布公告，公司实控人由创始人谢宏变更为金华市国资委。

变更后，金华臻合持有小贝大美控股100%股权，间接控制贝因美12.28%股份，其一致行动人金华元恒持股1.07%，二者合计控制公司13.35%股份，国资正式执掌企业发展话语权。

从时间线来看，股权重整、实控人变更的关键周期，恰好覆盖了贝因美与科露宝纠纷的一审、二审全过程，而天价二审索赔在国资正式入主后随即爆发，不得不说这背后存在多重关联。

先从控制权来说，在创始人控股阶段，公司对于合作纠纷、商业争议的处置更偏向市场化协商、柔性化解，即便进入司法程序，也更倾向于把控风险，避免舆论与业绩波动。

而国资入主后，公司合规经营、风险管控的标准将全面升级，对于历史遗留的合作纠纷，很可能不再倾向于妥协让步，而是严格按照合同条款、法律规定厘清权责，这可能促使科露宝选择通过高额上诉、天价索赔的方式争取自身利益最大化。

贝因美与科露宝的合作始于2021年，纠纷爆发于2023年，属于创始人执掌时期的历史遗留问题，长期未能彻底化解。在企业控制权稳定、股权结构固定的阶段，这类中型商业纠纷往往被搁置处理。

而在国资重整、股权更迭的过渡期，公司全面梳理各类历史遗留问题，集中处置各类遗留风险，原本隐性的合作矛盾也彻底被摆上了明面。

同时，股权重整期间公司内部治理调整、人员变动、决策节奏放缓，也导致前期纠纷处置进度滞后，对方得以蓄力发起高额上诉，将纠纷风险集中爆发于股权变更落地之后。

三、2026年上半年业绩

对于贝因美来说，这场突如其来的9000万天价诉讼，足以撼动其本就承压的半年度业绩。

2026年上半年，公司实现营业收入12.92亿元，同比下降4.63%；归母净利润7138.32万元，同比小幅下降3.60%；扣除非经常性损益后的净利润仅5154.16万元，同比大幅下滑18.47%，这也说明公司主业的盈利效率明显下滑。

分产品来看，公司核心奶粉业务营收10.67亿元，占总营收的82.54%，同比下滑11.75%，主力品类增长乏力；米粉类辅食营收2987.72万元，占比仅有2.31%，同比大幅下滑37.64%，传统辅食业务持续萎缩。

唯一亮眼的是用品类业务，营收达到1.16亿元，同比暴涨398.87%，成为公司新的增长亮点，但由于基数仍然较低，难以对冲核心品类的营收下滑压力。

业绩承压的背后，是行业环境与公司经营的多重困境。

一方面，行业整体景气度下行，为公司业务拓展带来极大阻力；另一方面，公司渠道结构持续调整，今年上半年经销商数量从2025年末的1579家锐减至1245家，减少了334家，降幅达21.15%。

线下经销渠道大幅收缩，直接导致经销商、直供客户营收同比下滑40.07%，传统渠道的短板立刻凸显出来。

同时，由于原材料价格长期处于高位，奶粉业务的毛利率同比下降6.61个百分点至40.42%，意味着核心品类的盈利能力明显弱化。

唯一的积极信号来自现金流，今年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为2.01亿元，同比大幅增长149.30%，主要得益于销售回款增加、付现费用减少，公司的资金周转效率有所提升，短期内现金流稳定性较强。

四、结论

2026年上半年，贝因美的增收乏力、盈利缩水，整体经营韧性不足，这也让9000万二审索赔的潜在风险被进一步放大，一旦败诉，公司半年度盈利将彻底清零。

当前贝因美正处于国资赋能、战略转型的关键期，本来有望依托国资背景优化供应链、拓宽渠道资源、缓解行业竞争压力，但持续发酵的天价诉讼，无疑为企业的转型之路增加了更多不确定性。