当PUE红线降到1.2，液冷从“可选项”变为“必选项”

文 / 行业观察

上海对新建算力设施的能效管理，亮出了新的标尺。

近日发布的《上海市节能降碳和循环经济发展“十五五”规划》明确提出，严格新建数据中心准入管理，提升数据中心项目能效准入门槛，新建算力设施能源利用效率（PUE）不超过1.2。同时，要求推进算力、通信基站和机房等基础设施节能降碳改造，推动设备选型、制冷架构、机柜功率密度、系统智能运行策略等优化升级，持续提高单位算力能效和单位信息流量能效。

在“双碳”目标与AI算力需求爆发并行的当下，上海这一纸新政引发的效应将远超地方行政范围。PUE 1.2，不再只是一个技术指标，它正成为重塑数据中心制冷架构、激活液冷产业链、重排算力竞争格局的那根杠杆。

01 一条“红线”，划定算力能效新基准

PUE是数据中心总能耗与IT设备能耗的比值，越接近1，意味着用于维持设备运行的非计算功耗越低，能效表现越优异。过去十年，国内新建大型数据中心的PUE要求普遍在1.3到1.4之间，一线城市略严，但极少将“1.2”直接写入规划文件。

1.2意味着什么？从技术路径看，传统风冷方案已逼近能效提升的物理极限。当单机柜功率密度从4至8千瓦向20千瓦以上跃迁时，气流组织的散热效率不足以支撑高密算力负载。液冷凭借远高于空气的比热容和导热系数，能够在更小的空间内带走更多热量，从而将PUE有效拉低至1.2以下。因此，这次上海设定的目标，实质上是在用政策语言宣告：液冷不再是高算力场景的“加分项”，而是新建项目的“必选项”。

作为全国算力网络枢纽节点之一，上海的数据中心政策通常具有风向标意义。一个可以预见的趋势是，PUE 1.2的红线将倒逼新建算力基础设施在设计初期就引入液冷架构，而非在风冷系统遭遇瓶颈后再做改造——因为后者在空间利用率、系统功耗和运维成本上都会付出更高代价。

02 严准入+促改造：“堵”与“疏”并行

这项规划并非只设了一道准入门槛，它还配套了存量升级的引导路径。

文件提出，推进算力、通信基站和机房等基础设施节能降碳改造，优化设备选型、制冷架构、机柜功率密度、系统智能运行策略。这些维度的升级指向一个共同逻辑：提升单位算力能效和单位信息流量能效，而非简单地限制数据中心规模。

这是一种“堵疏结合”的政策设计。对新建项目，用1.2的PUE红线卡住低效产能入场；对存量基础设施，则通过技术改造和架构升级推动能效水平整体上移。对于通信运营商、第三方IDC服务商和云厂商而言，这意味着未来在长三角区域落地算力资源时，是否具备液冷方案的设计与交付能力，将直接决定项目能否通过审批。

更深一层看，“提高单位信息流量能效”的提法也值得关注。随着AI大模型训练、推理和智能计算需求持续攀升，数据中心承载的算力密度和信息流量在快速增长。政策导向并非抑制算力规模扩张，而是要求每一度电都能生产更多算力。这是发展逻辑的转变——从“拼规模”转向“拼效率”。

03 政策之外，液冷渗透率正迎来非线性跃升

政策是催化剂，但产业趋势的根本驱动力来自算力需求的代际更迭。

一个常被忽略的数据背景是：AI芯片的单卡功耗和服务器整机功耗正在快速攀升。高端GPU的功耗从数百瓦迈入千瓦级，AI服务器的功耗密度较传统服务器成倍增长。当功率密度超出风冷散热能力的天花板，液冷便成为唯一的工程解。这一点在全球产业链上已经有了清晰印证——英伟达新一代Rubin平台已实现全液冷落地，这标志着液冷已成为高端智算中心的确定性主流方案。

技术路径得到验证后，渗透率便会快速释放。根据TrendForce数据，液冷在AI数据中心的渗透率将从2024年的14%，大幅提升至2025年的33%，2026年进一步升至40%。一年翻一倍以上，这不是线性增长，而是产业临界点的到来。

中国企业的布局也在同步加速。从产业链环节来看，液冷系统涵盖冷板、CDU（冷量分配单元）、Manifold（分歧管）、冷源模块、冷却液分配、漏液监测等多个环节。国内已有一批厂商在关键环节实现自主可控：申菱环境形成了覆盖CDU、Manifold、冷源模块、风墙等环节的液冷全链路解决方案，并已在海外市场斩获大额订单；鸿富瀚在冷板、Manifold及液冷散热模组等核心产品上完成了批量供货。这些进展说明，中国液冷产业已经从“方案验证”进入“规模交付”阶段。

从全球竞争视角看，液冷不仅是数据中心节能的技术手段，更是算力基础设施自主可控的关键一环。在高端芯片获取受限的背景下，通过制冷架构创新提升单位算力能效，是中国算力产业提升竞争力的现实路径之一。这也意味着，液冷产业链的战略价值，将从“节能降耗”上升到“算力安全”的维度。

04 制冷架构重构，产业格局正在重排

液冷渗透率跃升带来的不仅是单一产品的放量，更是整个数据中心制冷产业格局的重构。

传统风冷时代，制冷系统主要由精密空调、加湿器、新风系统等设备构成，产业门槛相对较低，竞争格局分散。而液冷系统涉及流体力学设计、材料兼容性、控制系统和工程交付能力，技术门槛和系统集成复杂度显著提升。这意味着，具备全栈能力的厂商将在新一轮竞争中占据优势——从散热部件到CDU、从冷源模块到智能控制，拥有全链条解决方案的厂商将重新定义行业的竞争边界。

另一个值得关注的维度是机柜功率密度的提升。当前，高密度算力场景的单机柜功率正在从20kW向50kW甚至100kW迈进。机柜功率密度的跃升带动了机房空间利用率的提升——相同建筑面积下可部署更多算力，这直接优化了数据中心的单位面积算力产出和单位能耗产出。在此背景下，液冷与高功率密度机柜的组合，正在从“创新方案”转变为“标准配置”。

对于整个产业链而言，液冷渗透率跃升带来的不只是增量空间，更是对原有价值链的重塑。掌握了液冷核心技术和系统交付能力的厂商，将在与云计算巨头、电信运营商和第三方IDC服务商的合作中拥有更高话语权。与此同时，第三方检测、运维服务等液冷配套产业也将迎来成长窗口。

05 结语：从能效标杆到产业引擎

上海将PUE红线设定为1.2，表面上看是一项地方性的能效管理政策，实则是在为全国算力基础设施的高质量发展探路。

这一政策的价值，既在于用明确的量化指标倒逼产业升级，也在于通过技术改造引导存量设施优化——前者解决了“新建该怎么建”的问题，后者回答了“存量往哪改”的方向。在“双碳”目标和“东数西算”工程的交汇处，能效基准的收紧将推动制冷技术从风冷到液冷的代际跨越，而这一跨越的背后，是中国算力产业从规模扩张向质量与效率并重转型的深层逻辑。

当液冷从可选项变为必选项，一场围绕制冷架构重构、产业链价值重排和技术话语权争夺的变革，已经在路上。

*本文基于公开信息进行行业分析，不构成任何投资建议。*