浙江
本轮美股下跌的原因，主要是长鑫科技公布了最新的DRAM技术。虽然还不至于威胁到美光、海力士等的核心业务，但是这种情绪带来的冲击是很大的。毕竟欧美那边一直有个鬼故事，那就是中国科技突破之后，会带崩他们的科技产业链。
包括马斯克也出来火上浇油地说：中国掌握一种产品的制造方法后，扩大产量的能力往往很强。其实大家都懂的，只要中国扩产，这个行业就没有利润了，之前的光伏、新能源汽车就是例子。（插一句，现在的光模块也有这种趋势）
所以美股这轮回调，是以存储为主的，顺带连累了整个AI硬件板块。
这波回调最先打击的，是投资者对 “高价还能撑多久” 的预期。
之前存储股涨得好，最核心的吸引力就是需求和价格一块儿往上走，形成了周期向上的共振。下游AI厂商要的内存越来越多，存储厂商的供给又跟不上，这样存储厂不光出货量涨，单款产品还能卖得更贵，反映到财报上就是利润高增长。
现在长鑫的技术进展出来，市场开始重新给新的预期了。就算现在长鑫还没有订单，但是未来一旦先在中国下游厂商里面得到突破，然后慢慢渗透到北美厂商，那么影响就大了。就算 AI 需求还在增长，只要新增产能比之前预想的来得快，未来几年的存储产品售价和利润预期，就得往下调。
股价虽然跟实体经济是挂钩的，但是股价的变化会先于实体经济的变化。公司订单虽然还没丢，但是股价一般会提前一年左右开始跌，本质就是资金提前给未来的利润重新定价。
但也不能只看一天的下跌，就断定存储这波周期已经走完了。
7 月 27 号长鑫上市那段时间，美股存储板块就因为担心竞争被砸过一波。截至上周五，美光今年累计涨幅还能有 261% 左右。
这次也是一样的，长鑫科技带来的突破肯定在短期内会让股价先砸一波，这是情绪交易。然后中期的话，股价会反弹部分回来，这叫情绪修复。至于长期，那就需要扎实的基本面研究了，需要跟踪产业变化，看长鑫科技是否真的会影响存储巨头的订单。
目前的消息是，长鑫计划年底前推出对应的服务器内存产品。那么就需要看后续客户愿不愿意用、量产良率稳不稳、能不能持续供货，才是决定它对市场冲击力的关键。技术进展只是让竞争落地的可能性变大了，不能直接等同于明年就能多出多少货。
所以炒股就是这样，要明白哪些是情绪，哪些真的会落地。股价的变化，是由各方因素组成的，需要综合考虑。
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