广东
新快报讯 记者涂波报道 10月14日，低估值高股息资产持续获得资金追捧，银行板块再度拉升，工商银行、建设银行、中国银行股价盘中创出阶段新高。记者注意到，在高股息赛道集中的银行、电力、高速公路、港口、煤炭、石油等板块，多数个股处于破净状态，在大盘震荡环境中走出独立行情。
据同花顺数据统计，截至10月14日，A股合计438家上市公司破净，占比近8%。其中银行板块42只个股全破净，破净率达100%，煤炭板块破净率近50%，港口、高速公路、公用电力板块破净率约20%，是破净高股息资产的核心聚集地。
一般情况下，股息率高于3%称之为高股息。从业绩来看，高股息板块盈利稳定性显著强于成长赛道。国有大行营收、净利润增速维持在2%左右，银行股股息率大多稳定在4%以上。例如，华夏银行股息率为6.11%，成都银行为5.71%，建设银行为4.19%。此外，电力、高速公路、港口、煤炭、石油板块普遍具备稳定现金流，股息率长期维持在3%~6%。电力板块以长江电力为代表，依托水电稳定营收，股息率常年维持4%以上。高速公路板块粤高速A股息率约5%。港口板块上港集团股息率约3%。煤炭板块中国神华是高股息标杆，多年持续大额分红，股息率长期稳定在5%左右。石油石化板块龙头股息率大多在3%~5%。
观大盘走势，今年7月以来成长板块大幅回调，国证成长指数回撤近30%。而中证红利指数同期上涨超10%，红利风格与成长板块形成明显“跷跷板”效应。今年以来，招商港口和宝新能源股价涨超40%，中国银行和建设银行等银行股涨超20%，而同期大盘跌超5%。资金偏好从高弹性题材转向现金流稳定、分红可兑现的破净蓝筹。
中国首席经济学家论坛理事陈雳认为，破净高股息个股具备较强安全边际，在市场风险偏好回落阶段，属于资金的“避风港”，优先选择现金流稳定、分红政策连续的龙头。但是高股息不等于无风险，如煤炭受大宗商品价格周期波动影响，盈利存在下行压力。而银行面临净息差持续收窄的长期压力。
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