四川
全球光刻机巨头ASML周三公布的三季报显示，在美国持续施压、要求收紧对华出口的背景下，中国客户反而加大了采购力度。
ASML三季度对中国的销售额较二季度增长109%，中国在其设备销售中的占比从二季度的14%升至23%。三季度ASML设备销售额为84亿欧元，按地区划分，台湾占32%，韩国占31%，中国大陆占23%，美国占13%。按此推算，ASML三季度对中国大陆的设备销售额约为19亿欧元。
这一反弹打破了此前的下行趋势。今年1月，ASML曾预计中国市场营收占比将从2025年的33%“回归正常”至2026年的约20%。2025年中国一度是ASML最大的单一市场，当年四季度占比高达36%。今年二季度，这一比例降到了14%。ASML在财报电话会上表示，仍预计今年中国约占公司总销售额的20%。
整体业绩同样强劲。ASML三季度净利润49.6亿欧元，高于分析师预期的41亿欧元；净销售额116.6亿欧元，略低于LSEG预期的117.2亿欧元；毛利率57.5%，高于公司指引。首席财务官戴厚杰预计四季度营收在142亿至152亿欧元之间，并称销售势头"正非常、非常强劲地增长"。ASML还将2026年全年营收预期的下限从430亿欧元上调至440亿欧元。
中国订单的回升，发生在一项可能重塑ASML对华业务的美国法案悬而未决之际。
今年4月2日提交美国众议院的《技术硬件管制多边协调法案》（MATCH法案），将浸没式DUV光刻机和低温刻蚀设备列为管制品类，并点名了中芯国际、华为、长鑫、华虹和长江存储及其子公司和关联企业。
ASML的EUV极紫外光刻机此前从未获准出口中国，较老一代的DUV设备是它在华业务的主要来源。MATCH法案将禁止向中国出口浸没式DUV光刻系统，更关键的是，还将禁止为中国已安装的设备提供维护服务。法案要求荷兰和日本在150天内使本国出口管制与美国标准看齐，否则美国将通过扩大“外国直接产品规则”单方面执行。
荷兰方面一直在抵制。荷兰政府已正式抗议法案中的域外管辖条款。自2023年以来，荷兰已两度自主收紧DUV出口管制，其立场是愿意基于安全考虑采取行动，但要依据本国主权权限，而非美国立法的强制要求。荷兰首相耶滕表示，他已与美国总统特朗普及国会议员多次会谈，力图阻止对ASML出口的进一步限制，并相信双方最终能够达成协议。
被法案点名的中国企业，恰恰处于快速的扩产期。长江存储位于武汉的第三座晶圆厂计划在2026年底前投产，另有两座晶圆厂在规划中；其拟在科创板募集的330亿元资金中，208亿元将用于产线升级。长鑫7月上市募集的资金，也主要用于存储晶圆的量产。本周一，长鑫宣布计划在年底前推出新一代4F²架构服务器内存，曾引发全球存储芯片股抛售。
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