闲钱该存银行还是还房贷？选错可能多付十几万！

过去两年多来，存款利率持续走低，房贷利率亦降至历史低位。

按照一般逻辑，融资成本下降应刺激借贷需求。然而现实却呈现相反趋势：利率越下行，提前还贷者反而越多。

这一看似矛盾的现象，根源在于存款利率与房贷利率之间的利差不断扩大。

从存款端看，目前主要存款机构的三年期定期存款挂牌利率普遍在1.25%左右。对于大多数普通储户而言，三年期定存利率已全面进入“1字头”。存入10万元，三年利息不过三千余元；而在几年前，同样10万元存三年，利息可能接近万元。存款利息的缩水，使许多人第一次真切感受到，资金闲置不动，收益也在减少。

从贷款端看，目前5年期以上LPR为3.5%，已连续16个月保持不变。就存量房贷而言，2022年之前发放的房贷加点幅度普遍偏高。即便LPR持续下调，受制于较高的加点，大量存量房贷利率仍在4%以上，部分甚至超过4.5%。而新发放房贷的加权平均利率已降至3.1%左右。也就是说，同样属于房贷，老贷款的利息负担明显高于新贷款。

由此可以得出一个直观的算术比较：存款仅能获得1.25%的利息，而房贷却可能按4%甚至更高利率计息，二者利差超过两个百分点。以100万元房贷、30年期、等额本息还款计算，按3.5%利率，总利息约61.6万元，月供约4490元；而按4.1%的存量合同利率计算，总利息将多出十几万元。每年多付的利息，可能高于存款利息收入。存款收益难以覆盖房贷利息支出，由此形成直观感受。

再从理财市场看，《中国银行业理财市场半年报告（2026年上半年）》显示，2026年上半年银行理财平均年化收益率仅为2.05%。当前银行理财产品已全面净值化，收益波动加大，6月末破净率一度攀升至2.99%。这意味着，即便将闲置资金用于理财，收益也可能仅为2%左右，且须承担净值波动风险。

相较之下，提前偿还利率为4%的房贷，相当于锁定4%的无风险回报。在投资回报普遍走低的背景下，确定性的利息节约较不确定的投资收益更具吸引力。

正是资产端收益持续走低、负债端成本依然偏高的倒挂格局，推动了一轮又一轮提前还贷潮。从居民贷款数据看，2026年上半年居民贷款整体减少1.03万亿元，居民部门总体处于缩表过程。

除利差本身外，背后还有两个更深层的变化。

一是就业与收入预期的不确定性。当前居民收入增长预期偏弱，居民部门扩表意愿低迷，储蓄优先用于偿债而非消费。当个人对未来收入缺乏充分把握时，降低负债便不再只是观念上的选择，而是一种理性的风险管理策略。减少负债即减少未来现金流的刚性支出，从而为自身预留更大的安全垫。

二是理财不再保本保收益所带来的心理冲击。当前理财产品收益持续承压且波动加大。对于风险偏好保守的普通家庭而言，与其让资金在理财中承担风险以获取约2%的收益，不如用于偿还确定需支付4%利息的房贷。这种心理转变，较利率数字本身更具驱动力。

然而，并非所有人都适合提前还贷。提前还贷是否划算，核心取决于两个变量：房贷利率有多高，以及理财能力有多强。

以下三类人提前还贷的性价比较高。

第一类，房贷利率在4%以上的老贷款。这部分贷款加点幅度较大，即使LPR继续下行，加点部分也不会改变，利息负担相对沉重。

第二类，还款周期处于前期的人。在等额本息还款方式下，前10年利息占比较高，此时提前还款，省息效果最为明显。

第三类，缺乏稳健理财能力的人。如果手中闲钱只能存放于定存或波动较大的理财产品，收益跑不赢房贷利率，则提前还贷是更划算的选择。

但以下三类人不宜仓促提前还贷。

第一类，使用公积金贷款的人。目前首套公积金贷款5年以上利率仅为2.6%，二套为3.075%，已处于较低水平。以闲置资金偿还2.6%的贷款并放弃流动性，并不划算。

第二类，还款周期已经过半的人。无论是等额本息还是等额本金，到了还款中后期，月供中本金占比已很高，利息所剩不多，提前还款的省息空间有限。

第三类，应急储备不足的人。如果提前还贷后，手中未留下足够备用金，一旦遇到失业、生病等突发情况，反而会陷入被动。

在决定提前还贷之后，还有操作层面的选择：缩短年限还是减少月供。两种方式效果差异较大。选择月供不变、缩短年限，可大幅压缩还款周期，利息节省效果十分显著。以100万元房贷、利率4.9%、30年期限为例，还款3年后提前还20万元，若选择缩短年限，总利息可节省约30万元；若选择减少月供，省息效果要少得多。同等条件下，缩短年限的省息效果通常为减少月供的两倍以上。因此，若不追求短期减轻月供压力，缩短年限是更优选择。

总体而言，提前还贷并非一道该不该的是非题，而是一道划不划算的比较题。核心判断标准在于：房贷利率与理财能力孰高。若房贷利率为4%，而理财收益可稳定在5%以上，则不宜提前还贷，因为资金能够创造高于贷款利息的回报；若房贷利率为4%，而理财收益仅为2%，则提前还贷相当于一笔年化4%的无风险投资。

在这一判断框架下，家庭资金可分为三层进行安排。

第一层为应急资金，通常应覆盖3至6个月的家庭日常开支。该部分资金须保持高流动性，可存放于货币基金或活期存款，不宜用于提前还贷。

第二层为中期资金，指未来一至三年内确定要使用的资金，如子女教育支出、房屋装修等。该部分资金适合配置于期限匹配的稳健产品。

第三层为长期闲置资金。在预留前两层资金后，若仍有余钱，再考虑是否用于提前还贷。这样的分层安排，既能享受提前还贷带来的利息节省，又不会因“掏空家底”而丧失应对突发情况的能力。

在低利率环境下，储蓄与偿债之间的边界日趋模糊。当存款利率降至2%以下、理财不再保本保收益时，提前还贷作为一种确定性的节约利息方式，自然会对越来越多家庭产生吸引力。然而，各家庭的负债结构、收入预期与风险承受能力不同，并不存在适用于所有人的标准答案。理性测算、量力而行，才是面对这一选择时较为稳妥的态度。

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本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员高政扬。

编辑：胡伟