中国养老金报告：缺口、改革与个人

　　2026年1月1日，一个看似普通的元旦，却是中国养老制度改革的关键节点。

　　酝酿多年的渐进式延迟退休政策正式启动，标志着长达15年的过渡期开启：法定退休年龄将逐步上调，到2030年，养老保险最低缴费年限也将从15年提高至20年。

　　而改革背后，是日益严峻的现实：截至2024年底，全国基本养老保险基金累计结存8.7万亿元，但当年实际支出缺口已达1.41万亿元（剔除财政补贴后）。更令人忧心的是，若无财政持续输血，现有结存将很快耗尽。

　　当“60后”集体迈入退休潮，“80后”面临更长缴费期，“90后”开始担忧“老无所依”，中国养老金体系正站在可持续性与公平性的双重考验。

　　本期报告，数据中心统计整理了 2024 年财政部、统计局的最新数据，通过20张原创图表与3个推演模型，拆解三大基金的真实运行状况，并为社友们提供切实可行的建议。

　　分为8组数据，全文5000字，20张原创图表

　　1.财政补贴下的养老金赤字真相

　　2.三支柱失衡：谁在支撑养老？

　　3.体制内外与城乡养老金鸿沟

　　4.区域分化：东北承压，广东输血

　　5.三大子基金运行实况拆解

　　6.养老基金耗尽时间推演

　　7.个人养老金参与建议

　　8.制度改革的优先路径

　　本期数据与图表均为智本社原创，欢迎社友们保存转发。

　　正文

　　1.财政补贴下的养老金赤字真相

　　先来看基础养老体系的整体收支，2024年，全国基本养老保险基金总收入为8.19万亿元，总支出为7.28万亿元，账面结余0.81万亿元。然而，这一表观盈余包含1.93万亿元的财政补贴，占总收入的23.6%。

　　若仅考察保费收入（即用人单位与个人实际缴纳部分），2024年收入为5.87万亿元，自然缺口达1.41万亿元。这意味着，若无财政转移支付，当年基金已无法实现当期平衡。

　　财政补贴规模呈持续上升趋势（三大养老基金口径）：

　　2008年：1341亿元

　　2018年：12151亿元

　　2024年：19267亿元

　　15年来增长15倍，近六年年均增速约为7.8%，显著高于一般公共预算收入增速。补贴占全国一般公共预算支出的比重已超过10%。

　　全国基本养老保险正从“现收现付+部分积累”的混合模式，实质性滑向以财政兜底为主的转移支付机制。

　　2.三支柱失衡：谁在支撑养老？

　　如图所示，在养老制度构成上，中国养老体系遵循世界银行在1994年总结各国经验并提出的三支柱方案，由公共基本养老保险、补充职业养老保险和个人养老金三支柱构成。

　　第一支柱基本养老保险，主要包括城镇职工基本养老保险以及城乡居民基本养老保险两个部分，为老年人收入起到兜底作用。第二支柱补充养老保险，主要包括企业年金和职业年金，为老年人收入起到增厚作用。第三支柱养老保险，主要指个人单独缴纳的养老金，也就是这几年政策（银行）在推动的税延型养老保险。

　　第三支柱个人税延型养老保险近些年来政策不断推进，但发展目前尚在初期（如上图），目前规模仅有300亿人民币，在三支柱中的占比仅为0.2%；

　　第二支柱的职业年金主要覆盖机关事业单位工作人员，企业年金则长期以国企、央企、大型金融机构为主，另外还包含部分大型集团公司一部分群体，这也是过去一直被诟病“体制内专属福利”的原因，目前总规模5.71万亿元。近年来，政策正推动其向更广泛市场主体扩展。

　　第一支柱，基本养老保险，目前覆盖超10亿人，基金累计结余7.8万亿元，约占总规模的57.6%。（要注意的是，由于财政补贴的存在，这个占比远远低估了第一支柱的重要性，实际占比远高于这个数字）可以说是绝大多数中国人养老保障的唯一来源，故本篇报告的数据也主要集中在第一支柱。

　　3.体制内外与城乡养老金鸿沟

　　中国国基本养老保险名义统一，实则由三个相对独立的子系统基金构成：

　　分为企业职工基本养老保险、城乡居民基本养老保险、机关事业单位基本养老保险、而三者在筹资机制、财政依赖度及待遇水平上存在显著差异。

　　根据智本社数据中心的统计，截至2024年底，全国基本养老保险参保人数为10.73亿人（新增639万人）。其中：

　　城乡居民参保5.38亿人（减少693万人），领取待遇者1.80亿人（新增1902万）；

　　企业职工参保4.73亿人（新增1214万），领取待遇者约1.24亿人（新增444万）；

　　机关事业单位参保0.62亿人（新增118万），领取待遇者0.23亿人（新增99万）。

　　待遇水平方面，2024年：