CHIPS大会开启，医疗投资人集体去横琴

今年秋天，医药投资人出差目的地多了一个：横琴。

投资界获悉，10月29日至31日，首届全球创新药械中国投融资与权益交易大会将在这里举行，简称CHIPS。这是一场奔着交易而来的大会，全球药企、投资机构和产业买方将来到这座珠江口小岛，寻找中国创新药械项目。

中金资本是大会发起方之一。中金资本董事总经理许中超向投资界聊起与横琴的渊源：早在2023年横琴粤澳深度合作区产业投资基金（以下简称“横琴引导基金”）筹备期间，他几乎每周都要往返横琴。三年后，这段熟悉的行程，多了一项任务。

对许多投资人来说，横琴原不是一个高频目的地。但情况正在发生变化。过去一两年，中国创新药License-out持续升温，全球药企的目光已经转向中国，交易前的寻找与判断依然漫长。CHIPS想缩短的，正是这段路。

目的地的改变，往往先于共识。当越来越多全球药企和投资机构开始把目光投向中国创新资产，横琴也正在成为新的汇聚点。这里背靠大湾区，毗邻澳门，一头连着中国创新，一头通往全球市场，为创新资产与全球资本、产业资源的相遇提供了新的场域。一张飞往横琴的机票，背后指向的，是中国创新资产新的交易入口。

中国医疗崭新一幕

将时间拉回到今年初，许中超犹记得与IQVIA艾昆纬的一次交流里，话题落到医药产业年度大会，问题随之被摆上桌面：中国能否有自己的JPM？

每年1月，摩根大通医疗健康大会（JPM Healthcare Conference）在旧金山举行。全球头部药企和投资机构在此集中碰面，并在会上更新业务进展与战略重点。此后一年，不少医药交易都能在这场大会上找到更早的信号。

今年的旧金山，最鲜明的信号来自中国。跨国药企把更多闭门会议留给了中国项目，见面后对方开门见山：“你有什么样的中国创新资产可以合作？”

风向，藏在这句追问里。

2025年，中国创新药完成157起对外授权交易，潜在交易总额1356.55亿美元，约占同期全球创新药对外授权潜在交易总额的49%，首次超过美国。2026年上半年，相关交易达81笔，潜在总额约1100亿美元。

这一连串数字背后是更具体的交易需求。“现阶段，行业真正缺的是把项目、资本、产业买方和全球资源有效连接起来的机制。”许中超认为，中国创新资产与全球产业资本、药企之间的交易联系正在明显加强。但一项好资产走到全球交易，仍要经过漫长的寻找和磨合。

那次交流后，筹办一场全球药械交易大会的想法很快成形。中金资本参与横琴引导基金管理，熟悉当地的产业需求；艾昆纬长期服务全球药企，也连接着大量中国创新公司。大会的举办地最终指向横琴。

数月后，2026全球创新药械中国投融资与权益交易大会（CHIPS）正式推出。大会由艾昆纬、中金资本、中国-葡语（西语）国家经济贸易服务中心、横琴粤澳深度合作区产业投资基金联合主办，昆泰健康产业基金协办，广东横琴琴鸣产业咨询有限公司承办，横琴粤澳深度合作区执行委员会指导。首届大会将于10月29日至31日举行。按照最初规划，此后每年一届，长期落地横琴。

“投融资”与“权益交易”同时出现在大会名称中，对应着医药资本市场的一处变化。许中超指出，一级市场依然谨慎，优质管线的License-out却保持活跃。对创新药企而言，一笔授权交易意味着新的现金来源，管线也有机会进入合作方的全球开发体系。投资机构的判断由此深入到具体产品，其全球交易前景成为衡量企业价值的重要依据。

谈到CHIPS如何从行业交流走向具体交易，许中超的判断很直接：“人要对、项目要真、场景要够具体。”归根结底，一场有效的会面，需要让具备项目判断和决策能力的人，围绕真实、可落地的创新项目和明确的合作诉求坐到一起。一次会面无法完成漫长的尽调与谈判，却能判断合作是否值得继续。

目前，CHIPS已吸引了一批创新药企、投资机构和产业买方。创新企业带着管线而来，买方与资本则在寻找能够进入全球开发体系的中国项目。不同角色，即将在横琴坐到同一张交易桌前。

扎根横琴的岐微生物便是其中之一。据悉，公司源自中药药方的眼科小分子药物QA102已完成美国二期临床；另一款1.1类创新中药QA108，也已进入中国三期临床尾声。此次参会，岐微生物希望找到全球合作伙伴，继续推进海外开发及商业化。

对于CHIPS而言，参会名单只是起点。大会要验证的是将项目发现、价值判断和后续谈判连接起来，为中国创新资产进入全球交易体系搭建一条更高效的通道。

正如JPM的分量来自数十年沉淀，如今CHIPS刚刚起步，全球买方为了中国项目来到横琴，此后发生的合作与成交，也将一点点写出这场大会的分量。

医疗产业地图浮现

悄然间，横琴的生物医药版图正渐次铺开。

璞睿创智便是其中一家。创始人王铮博士毕业于上海交通大学医学院，此后做过五年心外科医生。后来，他赴杜克大学攻读MBA。2017年，王铮进入艾昆纬，负责亚太区战略规划、投资并购和技术创新。

这些经历最终将他带向临床试验。2021年，王铮在杭州创办璞睿创智，希望用AI改造临床试验流程。大量数据整理和质量核查长期依赖人工，研发周期也因此被拉长。璞睿搭建了一套E2E全链路平台，让临床数据自动流转，并由AI完成部分重复工作。

今年6月，璞睿完成近亿元A1轮融资首关，由中金资本旗下基金领投，住友亚洲资本、苏州高新融晟等机构参与。此前，公司已获得启明创投、艾昆纬等机构投资。

“医疗服务、CRO是横琴医药产业未来着力发展的核心领域。”许中超表示，非常欢迎此类人才以及智力密集型的产业，对整个横琴医疗产业的发展起到带动性作用。

如今，公司已在横琴注册实体，组建了一支十余人的团队，面向海外药企开展临床试验相关服务。据公司披露，截至2026年6月，璞睿已服务近300家中外药企，完成近600个临床及真实世界研究项目。全球前十大药企中，已有7家与其合作。

同样落在横琴的，还有真健康。今年6月，真健康在港交所敲钟，成为“穿刺手术机器人第一股”，横琴也迎来了首家本土培育的上市公司。

这家公司由澳门青年张昊任于2018年创办，专注于经皮穿刺手术及消融手术机器人。2023年8月，她将公司总部落在横琴。三个月后，横琴引导基金完成对其1亿元股权投资，真健康成为该基金成立后的首笔直接投资签约项目。从总部落地到上市，前后不到三年。

实际上，横琴企业与全球药企的交易早有先例。去年，联邦制药旗下联邦生物科技（珠海横琴）有限公司与诺和诺德达成独家许可协议，将在研药物UBT251的大中华区以外权益授予后者。协议约定首付款2亿美元，另有最高18亿美元的潜在里程碑付款，以及后续销售分成。一项来自横琴的创新药资产，就此进入跨国药企的研发版图。

更早的产业积累，则可以追溯到粤澳合作中医药科技产业园。依托园区，澳门首个跨境委托制造药品已在横琴完成生产，并在澳门上市销售。“澳门注册、横琴生产”，由此有了具体样本。今年7月披露的数据显示，其已累计协助26款产品在莫桑比克和巴西获得海外注册批文或备案。

沿着这些足迹，横琴的生物医药产业有了更清晰的轮廓。目前，横琴已聚集近400家生物医药大健康企业。澳门大学、澳门科技大学在横琴设立4个国家重点实验室分部，并与企业共建近20个联合实验室。

CHIPS希望让更多合作在横琴发生。对横琴而言，交易是起点，此后接续落地的项目和业务，才能慢慢积成产业厚度。

为何是横琴？

风起南海，潮涌珠江。横琴的未来，写在它与世界的往来里。

这片106平方公里的土地位于珠江口西岸，身后是珠三角密集产业群。以横琴为圆心，100公里内分布着5座机场和4个深水港，45分钟车程可以抵达珠海、澳门、香港3座机场。一位落地企业创始人曾如此形容：横琴可以联通世界市场，也能接入内地产业链。

地图之外，十余年的制度探索，为这片土地打开更大的空间。

早在2009年，横琴新区正式挂牌。这座蕉林绿野、农庄寥落的边陲海岛，开始变了模样。2015年，广东自贸试验区横琴片区挂牌；2021年，横琴粤澳深度合作区揭牌。

十余年间，国家战略层层落子，横琴也一步步走到中国开放的前沿。2023年末，国家发展改革委、商务部又出台20条特别措施，将“制度型开放”推进到现代金融、科技创新、医疗健康等六个领域。

企业的去向，给出了最直接的回应。截至2026年7月底，横琴实有登记外资企业超过1.1万户。法国空客直升机大中华区总部、德国艾伦塔斯中国区总部、美国邦吉华南总部相继落地。对越来越多跨国企业而言，横琴成为进入大湾区、连接中国市场的一处落点。

落到产业上，“招大引强”与“育苗培优”并重是当地给出的思路。2023年8月，横琴引导基金成立，此后基金规模由100亿元增至300亿元。截至2026年8月，已累计完成对43支子基金、32个直投项目的投资，累计推动190余家企业落地澳门或横琴，并形成一定的税收和产业集聚效应。兆易创新、阳光电源、开心麻花等项目，都在这张名单中。

一座面向全球的会客厅，也在横琴逐渐成形。目前，横琴已有5家国际大会及会议协会（ICCA）会员单位，借助其全球网络引进国际会议，一批科技与产业大会相继在此举行。

时间在横琴留下了更直观的刻度。到2025年，横琴GDP已达到547.05亿元，经济体量约为2009年的200倍。具体来看，包括科技研发和高端制造、文旅会展商贸在内的“四新”产业增加值，在2025年达到367.07亿元，占GDP比重67.1%。这些新产业，已经撑起横琴经济的三分之二。

CHIPS落地横琴，顺应的正是这条发展脉络。正如许中超感慨，从过去通过基金寻找项目，到现在主动搭建平台，将全球产业、资本和创新项目汇聚到横琴来。

这或许是更长远的意义。海岸线划定了横琴的面积，而被世界反复抵达的地方，才会拥有更远的边界。