原来我才是主力？

国庆期间我去欧洲晃了一圈，昨天刚刚回来。

我不在，大A就这么跌，难道我才是A股主力？

这是我之前画的创业板四条线，节前照着做箱体非常有效，老粉丝看了应该不陌生。

结果，国庆后最底下最重要的强支撑线被迅速跌破，然后创业板一路向北、头也不回。看着已经过时的四条线不合时宜地横在那里，真有了物是人非事事休，欲语泪先流的感觉。

今天在知识星球里，我已经先更新了我对市场的看法，这里再简单讲一下。

首先，目前全市场最大最大的问题，是油价，而不是什么基本面。

法国暴乱大家都看到了吧，明面上是因为教育制度的问题，实际上完全不是。

大家要理解，在法国这种革命老区，游行这个东西是三天一小游，五天一大游的。

我这次在巴黎就呆了两天，就这都能碰上一次游行，是关于提倡素食主义的。我就坐在路边餐馆的露台上，一边吃油封鸭腿，一边看他们“EAT RICH，NOT ANIMAL”的口号。

事前申报、警察开道、文明礼貌。

（前方记者乌龙茶发回的过时报道）

所以，之前学生因为教育制度问题游行，在法国是司空见惯的常事，不足为奇。

但暴乱不一样，这是打砸抢烧，是大规模暴力恶性犯罪。你说这帮大学生因为不满大学的录取制度就搞打砸抢，就烧了十八世纪遗留至今、扛过两次二战的古建筑，谁信啊？

这次暴乱的根源，毫无疑问就是物价上涨带来的生活压力剧增。至于学生，那从来都是被利用的。

那，法国已经爆了，其他欧美国家的政府自然能感受到风声鹤唳。以美联储为首的全球央行，自然要在压制通胀上做更多考量。

而通胀的根源是高油价，高油价的根源是美伊和俄乌。美伊和俄乌都出现了一个同样的情况：交战双方的要价差距极大、交战双方都输不起。

高油价的持续性，法国暴乱带给全球执政党和央行的恐慌，这会显著压制全球几乎所有投资品。

其次是AI本身的问题。

上周三A畜公布的数据不及预期，这块星球写过了，不细写。

那现在全市场都把怀疑的目光投向了四大云厂商。

按照市场之前的预计，四大云厂商的资本开支增速，要在50%左右。如果按照以英伟达为核心的硬件厂商的口径，则增速要在70%左右。

现在，高利率环境带来的融资压力增大、最强AI A畜营收不及预期，大家显然会猜测，四大云厂商会不会砍资本开支。

那这块，就需要在云厂商的财报里见真章。

剩下的利空还有很多，但都没那么重要。因为任何标的都是有瑕疵的，就像没有人能拿到一张完全健康的体检报告一样。

无非就是，股价上涨的时候，大家给上涨找理由；股价下跌的时候，大家给下跌找理由。人性如此，从华尔街精英到菜场大妈概莫能外。

我个人会认为，在前面说的两大利空至少有一个被动摇之前，短期的市场，就是一个下坡点刹行情。

跌多了，某队出来踩一下点刹，然后迅速被量化消化。如果你持有的是高估值科技股，那么每一次反弹都是逃命的机会，而非抄底的机会。

当然，也不用太悲观。

一方面，这个市场不是只有高估值的科技股。那些有业绩有股息支撑的老登股，越是熊市，越适合收集筹码。这其实才是投资的正路，只是明道若昧，这条路的验证时期长，没有追涨杀跌来得爽。

另一方面，我们会看上一个版本的版本之神白酒，你也会发现，在白酒封神的版本里，一样许多季度、许多年份，白酒跌得稀里哗啦。所以哪怕是版本C位，也不可能永远一帆风顺。但反过来说，只要产业确实在发展，AI确实不是泡沫，那么风向总有转向的一天。

我个人的观点是，AI仍然是星辰大海，目前的逆风只是短期现象。但，有相当一批科技股，永远永远都不可能回到6-7月的高点了。

就像上一轮的新能源牛转熊一样，宁德时代在膝盖斩之后还能创出新高，而大量新能源股永远不可能回到21年2月的高点了。

最后，如果从估值中枢看，目前市场整体点位仍然处于一个合理偏高的位置。所以，跌多不是转涨的理由。或者说，如果从“跌透就会转涨”这个角度看，那么跌得还不够多、还不够透。

如果从股债利差角度看，3200-3300才是市场的绝对底部。当然，去碰这个底部的概率很小。不过也不是完全不可能，毕竟只要我再去一次欧洲就能达成了。

P I C U S

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