上海
上证报中国证券网讯（记者 林铭溱）日前，申万宏源研究所所长王胜在“全球财富管理论坛·2026上海苏河湾大会”上表示，人工智能在资本市场上极大提升了效率，但也提升了价格的反应速度，阿尔法越来越难以获得。因此，在人工智能时代构筑个性化、定制化的投研尤为重要。
王胜认为，人工智能能够在提升效率的同时降低成本，但如果生产出的产品或者服务并不具有独特属性且可以规模化生产，那么成本的下降，最终都将体现为商品、服务和价格的下降。
“与此同时，人工智能也带来了集中交易、模型高度相似的挑战。”王胜认为，对于金融资产管理机构而言，如果模型缺少独特性，不仅难以获得收益，还会面临亏损风险。
在此背景下，如何在投研中做到个性化、定制化？
“高质量数据特别是非结构化数据的整理十分困难，尤其是要将其形成可持续跟踪的时间序列。”王胜认为，要构筑起投研个性化、定制化的“护城河”，首先要有专有数据。
“信息、逻辑、方法是研究报告的三要素。”王胜表示，“信息”所对应的是数据，而“逻辑”和“方法”就是工作流或技能。目前，申万宏源在投研工作中正在把许多分析师的经验整理成对应的工作流和技能，实现流程自动化、研究差异化、投资服务定制化。
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