3亿基金落户青岛，山东国资看中了什么？

县域产业升级，资本是绕不开的关键词。作为青岛下辖的县级市，平度正站在规上工业产值破千亿的新起点上，寻找下一阶段的资本支点。

10月15日，平度市财润投资合伙企业（有限合伙）在李园街道办事处完成工商注册，出资总额3.002亿元。合伙人名单显示，三个出资方均为国有企业——青岛平度控股集团认缴3亿元，持股99.93%；平度市国有资产经营管理有限公司与山东省财金城市发展投资有限公司各出资10万元，持股均为0.03%。执行事务合伙人由平度市国有资产经营管理有限公司担任。

换言之，这是一只由平度国资主导的基金，而省级国资的参与，正是山东财金集团在青岛布局的最新一环。2026年以来，双方合作持续深化——4月与青岛海发集团签署战略合作协议，聚焦金融、产业、投资等领域协同；6月披露设立总规模50亿元的财金新质生产力母基金，其中与青岛合作设立10亿元财金海发创新产业发展基金。

一家县级市的产业基金，为何能吸引省级国资共同参与？省级国资下沉县域布局，又释放出哪些信号？

省市国资联手

平度新设3亿元财润投资基金

先聚焦这只新成立的基金。

值得注意的是，财润投资三名合伙人均为国有企业，这意味着基金的投资方向、运作节奏将更紧密对接地方产业发展需求。

从合伙人结构看，出资占比99.93%的平度控股集团是核心出资方。作为平度市属重要的国有资本投资运营平台，该公司成立于2017年6月，注册资本30亿元。据公开报道，企业总资产规模已迈上千亿台阶，业务涵盖产业投资、工程建设、资产管理、供应链贸易、矿业运营、园区运营等多个领域。

在平度产业发展进程中，平度控股已从传统城投平台转型为综合性国有资本投资运营主体，先后参股天柱新材料、多元锂业、青啤生产线扩产等重点项目，深度参与地方产业招商与企业培育。

另外两家各出资10万元的机构，则共同构成这只基金的协同维度。

平度市国有资产经营管理有限公司作为执行事务合伙人，是平度市国资体系的核心主体之一，早年即参与搭建农村金融担保体系，具备丰富的国资运营经验。

而山东省财金城市发展投资有限公司的加入，使这只县级基金具备了省级国资协同的特征。该公司为山东财金集团全资子公司，成立于2022年4月，注册资本1亿元，主营业务为自有资金投资。

作为母公司，山东财金集团的体量更庞大。

图片来源：山东财金集团官网

作为山东省财政厅直接履行出资人职责的省属骨干金融企业与功能型国有资本投资运营公司，集团目前资产总额4535亿元，净资产1536亿元，是全省财政资金股权投资改革的核心实施主体。

自2015年转企改制以来，集团全面承接省级财政资金股权投资管理职责，项目覆盖科技成果转化、重点技术改造、工业互联网、粮食储备等多个领域。

事实上，山东财金在青岛的布局早已开启。2026年以来，双方在基金领域的合作持续深化——从与市级平台共建产业基金，到直投科创项目，再到此次下沉平度设立县级基金，合作层次正从市级向县域纵深拓展。

缘何落地平度？

要理解财润基金的战略意义，需要放在平度产业发展的大背景下进行考量。

2025年，平度全市地区生产总值达到1010.59亿元，同比增长6.0%，正式跻身“双千亿”县（市）行列——GDP突破千亿元，规上工业总产值也突破千亿元。

以汽车零部件为例，作为平度重点培育的细分赛道，目前集聚重点企业50余家、年产值超70亿元。2025年，包含汽车零部件在内的机械配件产业集群产值同比增长10.1%，2026年前两个月增速进一步提升至14.1%。

产业规模扩大的同时，对应的资本需求也在持续增长。

早在2021年，平度就启动了产业基金体系的搭建——总规模30亿元、首期10亿元的产业创新发展母基金，由平度市国资服务中心联合平度控股、开发集团、农旅集团四大国资平台共同发起，2022年完成私募基金管理人登记备案，重点投向装备制造、新能源新材料、信息技术、生物医药及医疗器材、现代农业五大方向。

平度地处青岛西北部，是青岛先进制造业集聚区的重要拓展区域，在招商引资与产业培育过程中，需要更强的资本杠杆与更广的资源渠道。此次引入山东省财金集团作为合伙人，意在整合更高层级的资本资源与产业协同渠道。

从青岛视角来看，财润基金的落地也与全市基金产业发展战略高度契合。

近年来，青岛持续打造全球创投风投中心，私募基金规模实现跨越式增长。截至2026年5月，全市私募基金管理规模已超2300亿元，管理人数量突破300家。对比全省数据，青岛的私募基金体量已超过其他15个地市的总和。

2025年9月，青岛又发布了《发挥基金引领作用促进高质量发展行动方案（2025—2027年）》，明确提出打造规模不低于3000亿元的基金矩阵，构建创投基金、产投基金、重点项目协同基金“3+N”政府引导基金体系。

与之配套的，是“一产业一基金”的密集落地——67亿元产业基金、100亿元具身智能基金、30亿元未来产业基金，每条重点产业链都匹配了对应的资本工具。

更为重要的，是制度层面的创新突破。

青岛明确提出建立政府引导基金尽职免责机制，容损率最高可达100%，同时出台国有企业基金尽职免责办法，在整体业绩考核与长期回报评价方面给予政策倾斜。这一制度安排为国资开展产业投资提供了更大的容错空间，有利于引导资本投早、投小、投硬科技。

山东省层面的改革也在同步推进。作为全国首家财金企业联盟的牵头方，山东财金集团联合203家成员单位，构建起“1+N+M”协同发展体系，链动资产规模超过5万亿元，业务覆盖全省16个地市。财润基金中省级国资的参与，正是全省财金协同网络向县域纵深拓展的重要体现。

对平度而言，规上工业产值迈过千亿门槛后，新兴产业培育与传统产业技改都需要持续的资本注入。

若能发挥好这只省级背书基金的撬动作用，引导更多社会资本投向本土专精特新企业，有望为平度产业升级打开全新局面。

更重要的是，若能借此契机深化省市国资协同，让省级资本网络真正下沉县域、服务地方产业，显然也是对山东构建全省财金协同体系、推动区域协调发展的生动实践。