广东
10月20日，常州微亿智造科技股份有限公司（以下简称“微亿智造”）正式启动港股全球发售，拟全球发售3727.58万股H股，发售价区间为每股16.63至21.46港元，以发售价中位数每股股份19.05港元计算，此次全球发售募资净额约6.415亿港元。公司计划以股票代码“03275”于2026年10月28日在香港联交所主板挂牌上市，冲刺“工业具身智能第一股”。
按2025年的收益计，微亿智造是中国最大的工业具身智能机器人(EIIR)产品提供商，在中国工业具身智能机器人行业的市场份额约为20.0%。
具身智能赛道并不缺故事，缺的是怎么实现故事。IDC调研显示，61.5%的企业用户关注机器人性能稳定性与可靠性，53.1%关注性价比与投资回报率。微亿智造董事长兼CEO张志琦曾表示，“舞台上的机器人表演得再好，不等于它能进工厂打工。工业现场要的不是‘纯概念’，而是稳、准、回本”——设备进厂后能否稳定运行、多久收回投资，才是客户真正关心的问题。
目前，微亿智造的产品已规模化落地于对精度、稳定性、可靠性高要求的真实工业场景，覆盖3C电子、汽车制造、新能源、快消品及半导体等行业。招股书显示，公司累计服务超过25家世界500强及行业龙头企业，新获项目金额约5.30亿元，同比增长约49%；在执行项目金额约6.66亿元，同比增长约118%；合同负债9490万元，较2025年末增长93.6%。客户愿意提前锁定交付排期，意味着EIIR的价值正在真实产线上得到验证。
招股书显示，2023年至2025年，公司收入从4.34亿元增至7.96亿元，复合增长率35.4%。2026年前五个月收入4.24亿元，同比增长22.6%。同期经调整净利润3384万元，同比增长41.5%；经营活动现金流净额由上年同期净流出1.08亿元转为净流入1269万元。对于仍处于扩产和研发投入期的工业具身智能企业而言，实现盈利并推动经营现金流转正，是检验其商业模式健康度的关键指标。
订单之所以能够持续转化为收入，与“物理AI大脑”的技术支撑密切相关。IDC数据显示，约48.5%的企业关注核心AI算法能力与多模态感知能力，说明企业在关注硬件性能的同时，也持续重视机器人在感知、决策与协作方面的智能化水平。
据了解，微亿智造的“物理AI大脑”由工业AI模型、工业场景Know-how和真实工业数据共同构成。灼识咨询数据显示，2025年工业具身智能机器人行业的多数公司拥有的真实工业精标数据不足5TB。而微亿智造已积累了由真实工业场景产生的、业内规模最大的非结构化精标数据库，数据量超过23TB，包含超过16亿条精标数据记录。这些数据来自真实生产中的工艺场景与异常工况，并持续反哺模型训练。
面对新客户或新场景，公司可调用已有数据和模型生成预训练模型，缩短训练时间和成本，把部署周期从数月压缩至数周。硬件端采用“一脑多形”，同一套物理AI大脑可驱动双臂、四臂甚至六臂方案。EIIR落地后，工厂普遍可在1至2年收回投资。
此次登陆港股，正值微亿智造商业化能力加速兑现期。分析人士指出，依托已落地的规模订单、跨行业复制路径和持续迭代的“物理AI大脑”，公司收入增长与现金流改善具备较强延续性。募投资金重点用于核心技术研发、海外销售及服务网络建设、战略投资及收购，以及扩大生产能力等方面，将进一步提升公司的交付能力，强化构建中长期竞争壁垒，将阶段性商业化成果转化为可持续的长期竞争力。
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