四川
每经评论员 赵李南
近日，处于立案调查期间的南威软件（SH603636），在接受媒体采访时谈及AI短剧业务，称“年产100部仅仅是公司规划的初步产能，未来产能有望提升到年出品300部以上”“公司AI短剧业务将在平台上线与短剧发行后产生收入，预计2027年度将产生规模化收入”。
在上证e互动平台回复智算中心相关问题时，南威软件提到“电算协同底座（储能电站与智算中心）均已在落地”“持续复制电算协同智算站点落地，形成稳定持续算力服务收入”等内容。
相关内容发布后，公司股价于10月16日、10月20日、10月21日均涨停，并于10月20日触及涨幅异常波动标准。
直到监管督促，南威软件才在公告中表示：“主要算力设备尚未到货，尚未正式投入运营，无在手订单，未产生收入，未来收入存在不确定性。”10月22日，南威软件股价跌停。
纵观南威软件此次收到上交所监管警示事件，其“先画饼、后降温”的行为背后，究竟是信披负责人合规意识淡薄，还是暗藏利益驱动？
“互动平台高调画饼、公告被动挤水”的“双轨话术”，暴露出南威软件在信披把关上的严重失守。上市公司在不同的信息披露场合，应当始终守住同一条真实性底线。互动平台不是正式公告的“例外地带”，媒体采访也不能成为夸大预期的通道。无论是回答投资者提问，还是接受媒体采访，上市公司都应当以客观事实为基础，清楚区分已经实现的业务进展、尚待兑现的规划和存在不确定性的未来预期。把远期设想当成确定性利好对外释放，等股价异动后再发一纸公告澄清，这种打时间差的“变脸式信披”，彻底背离了信息披露真实、准确、完整的要求。
被立案调查期间仍在信披上翻车，拷问的是相关负责人对合法合规的披露要求究竟有没有基本的敬畏之心。今年7月，公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，目前调查尚在进行中。按常理，一家正因信披问题接受审视的上市公司，其管理层及信披负责人理应字斟句酌。然而，时任董秘张媛作为信息披露事务的具体把关人，未能勤勉尽责，致使公司发布不准确、不完整的信息，最终与公司一同领受监管警示，实属必然。
穿透“意识淡薄”的表象，“双轨话术”背后是否藏着利益驱动，不禁让人追问。资本市场上少有无缘无故的“失言”，多的是权衡利弊后的冒险。翻开南威软件的财务底牌，不难看清其焦虑所在：2025年公司归母净利润亏损4.47亿元，2026年上半年归母净利润亏损1.70亿元。截至目前，控股股东及其一致行动人累计质押股份达1.28亿股，质押比例高达66.27%。在此背景下，靠零成本的“互动平台造风”在数日内拉出三个涨停板，究竟是一时的失察，还是藏着利益驱动？
资本市场不是“故事会”，广大投资者更不是用来误导和忽悠的对象。唯有将误导性陈述纳入更严厉的实质追责框架，彻查“双轨话术”背后的利益动因，让忽悠投资者的人付出代价，才能真正刹住“口嗨式概念炒作”的歪风。
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