美媒：就算小博索纳罗赢下大选，也救不了巴西经济

你敢信吗，巴西大选首轮投票结束的第二天，当地整个金融市场直接乐开了花。各路投资人大把撒出筹码，就等着新上任的领导人能压缩财政赤字、松掉不必要的管制、给企业减税，甚至痛痛快快推动私有化改革。过去近四年卢拉执政期间，这类政策落地的速度慢得磨人，大家干脆把所有期待全押到了右翼候选人身上。

美国《外交事务》10月22日发的一篇文章，直接给满场嗨的投资者兜头泼了盆冷水。这次选举里极右翼自由党在议会选得超猛，直接成了参众两院的第一大党。这个党的总统候选人弗拉维奥·博索纳罗，就是之前争议前总统雅伊尔·博索纳罗的亲儿子，俗称小博索纳罗，首轮得票直接领先卢拉近两个百分点。10月25日的第二轮投票里，小博索纳罗本来就是最大热门，卢拉就算擅长逆风翻盘，这次的赢面也小得可怜。

现在巴西的家底早就被掏空得差不多了，主权债务占GDP的比重已经飙到了83%。巨额财政赤字压得政府连多掏一分钱额外支出的空间都没有，居高不下的利率同时坑惨了普通消费者和想进场的投资者。最近伊朗战争又把燃油和大宗商品价格硬生生推高，本来就被债务压得直不起腰的普通家庭，财务状况直接雪上加霜。

这堆烂摊子根本不是一两年攒出来的，是连续好几届政府的操作慢慢堆出来的。2018年前总统特梅尔专门搞了个宪法修正案，设了公共支出上限，防止以后的政府随便乱花钱突破预算。结果雅伊尔·博索纳罗执政的时候，好几次直接突破这个上限，他为了把这事圆过去，直接哄着国会修改宪法，交换条件就是把预算流程的主导权双手送给议会。

等卢拉上台接盘的时候，他拿到手的这个体制，几乎没留给他任何调整财政的操作空间。他整整一任任期都没想着从根上解决这些遗留问题，最后换来的就是持续居高不下的赤字和通胀，逼得央行不得不疯狂加息。高利率直接把普通家庭的资产负债表啃得稀烂，企业投资意愿跌穿地板，整个经济增速直接被摁在地上摩擦。

真要是卢拉最后连任成功，他压根推不动任何新的财政改革。他之前对着选民喊的削减开支、全面税改这些承诺，全都是空中楼阁。现在小博索纳罗所在的自由党加上盟友已经握了参众两院的多数席位，想拦卢拉的任何立法提案，简直比捏死一只蚂蚁还容易。

那大家押宝小博索纳罗就能稳赚不赔？别想太多，这事就算不是完全异想天开，也实在是乐观过了头。这次大选竞选期间，两个候选人都没把具体的施政办法掰开揉碎给大家讲清楚。小博索纳罗反倒把大部分精力放在鼓吹所谓的制度改革上，要修改已经施行了38年的宪法，放宽劳工和环境相关法规，直接干预最高法院，还想给自己爹老博索纳罗减刑赦免，毕竟老博索纳罗现在正因为涉嫌策划2023年政变在家居家软禁呢。

这些操作真要落地，第一个跑的就是各路投资者，稳定的制度本来就是经济能正常运转的最基本前提。政府要是带头破坏司法体系和宪法权威，不管喊出来的经济政策多好听，最后都会把经济政策的公信力毁得一干二净。

更挠头的是，小博索纳罗想拿到足够的议会票数推自己的核心议程，就得花大把精力去拉拢联盟以外的议员。罢免大法官需要拿到参议院三分之二的票数，修改宪法更是要参众两院各五分之三的票数，这些跨联盟的议员找他要的筹码，基本都是给自己选区争取大笔的财政拨款。这些钱花出去，财政赤字只会蹭蹭往上涨，说白了他想搞所谓的改革，先得拿钱买票，花出去的每一分钱，最后都会让债务窟窿变得更大。

小博索纳罗自己公布的经济政策，也半点不让人放心。他所属的自由党喊着要削减400亿美元政府开支，差不多占到GDP的1.5%，最后实现初级预算盈余，可从头到尾没说清楚这钱要从哪省出来。他自己也没细化任何控债的具体计划，自由党说要裁掉至少十个政府部委，也没预估过这么操作能省下几毛钱。

2019年老博索纳罗刚上台的时候，也玩过裁撤内阁岗位、裁减公职人员的操作，最后对财政状况的改善几乎等于零。其他那些承诺包括下调增值税、逐步取消金融交易税、降低电力和燃油税、四年投1800亿美元搞基建、新建250万套保障房，这些操作半毛钱都解决不了财政问题，只会让债务窟窿越来越大。

他还打算把卢拉任期内财长阿达德新增或者上调的所有税种全部废掉。阿达德当初增税，初衷是把税负往高收入群体身上转移，改善税制不公平的问题，操作完之后确实小幅拉高了财政收入，但也没实现预算盈余。真把这些新增税种全废了，巴西的财政收入只会跌得更惨。

简单算个账就懂，巴西现在想把债务稳住，得把初级预算平衡提到占GDP的6%左右，要么多收税要么砍开支，两个方向同时发力才行。这么大的调整量最少要分摊到三年以上，才能让背着债的普通家庭和企业有时间慢慢调整自己的消费和投资习惯。现在小博索纳罗喊着要大幅减税，等于直接往反方向使劲，最后只会让政府收入锐减，债务直接窜得更高。

居高不下的利率是套在巴西身上的另一道枷锁。现在巴西央行的基准利率有13.75%，放在整个拉美都是高得离谱的水平，光给国债付利息这一项，就要烧掉差不多8.7%的GDP。小博索纳罗根本找不到办法，在不引发经济大衰退的前提下大幅降息，他上台之后要面对的困局，和卢拉现在碰到的一模一样，想遏制住疯涨的债务，压根就没有什么好选项。

这次美媒给出的判断其实特别扎心，巴西眼下的经济困局，不管卢拉还是小博索纳罗上台，都根本解决不了。两个人的区别无非是，卢拉被议会捆住了手脚啥也干不成，小博索纳罗的所谓制度改革，反而会搞出一大堆吓跑投资者的不确定性。一个被现有体制捆得死死的，一个想拆现有体制，结果拆之前就得先花大把钱买票喂议员。

市场在首轮投票结束之后集体狂欢，但账本上明明白白躺着的83%的债务占比、13.75%的基准利率、8.7%的付息占比，这些硬邦邦的数字，根本不可能随着谁当选就直接凭空消失。

参考资料：环球时报 美媒解析巴西大选背后的经济难题