上海
10月25日，蓝思科技（300433.SZ）披露2026年第三季度报告。
前三季度，公司实现归母净利润14.20亿元，同比下降50.06%；营业收入479.02亿元，同比下降10.74%，利润降幅明显大于营收降幅。
第三季度，公司实现归母净利润8.43亿元，同比下降50.42%。前三季度扣非归母净利润为9.98亿元，同比下降63.07%，降幅超过归母净利润。
蓝思科技2026年三季报 主要会计数据和财务指标
从利润表看，财务费用是值得关注的变化。
前三季度，蓝思科技财务费用为7.16亿元，上年同期为-0.74亿元，同比增加约7.90亿元。公司在三季报中将财务费用增加主要归因于汇兑净损失增加。
公司海外业务主要以美元结算。上半年人民币兑美元汇率升值，财务费用中的汇兑损益为-4.92亿元。
不过，这一数据仅涉及上半年，不能直接视为前三季度的汇兑净损失金额。
经营层面，蓝思科技主要收入来源的智能手机与电脑类业务出现下滑。
根据2026年半年报，上半年智能手机与电脑类业务收入223.82亿元，同比下降17.67%，占同期营业收入的77.54%。
公司在半年报中表示，收入下降主要受存储芯片周期扰动终端需求、组装业务收入减少等因素影响。
其他业务中，智能头显与智能穿戴类业务上半年收入同比增长7.95%，但毛利率同比下降10.55个百分点。由于三季报未披露分业务收入及盈利数据，目前尚无法判断各业务板块在第三季度的具体表现。
利润下滑期间，蓝思科技仍在推进项目建设。
前三季度，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为76.81亿元，同比增加约18%。截至9月末，在建工程余额为32.77亿元，较年初增长265.11%。据三季报，在建工程增长主要与东园建设项目投入增加有关。
随着投资项目增加，公司资金需求有所上升。截至9月末，长期借款为83.17亿元，较年初增长90.48%。同期，公司经营活动产生的现金流量净额为47.13亿元，同比下降19.35%。
前三季度利润下滑后，蓝思科技第四季度的盈利表现，将直接影响此前机构全年盈利预测的实现情况。
三季报披露前，东吴证券和国信证券分别预计蓝思科技2026年归母净利润为43.27亿元和44.92亿元。以公司前三季度实际归母净利润14.20亿元计算，若要达到两家券商此前的预测水平，第四季度需实现约29亿元至31亿元归母净利润。
根据蓝思科技2025年年报，公司去年第四季度归母净利润为11.75亿元。据此估算，要达到上述全年盈利预测，蓝思科技今年第四季度归母净利润需达到去年同期的约2.5倍至2.6倍。
上述盈利预测均形成于本次三季报披露前，不代表两家券商的最新预测。
后续值得关注的是，机构是否调整对蓝思科技2026年全年的盈利预期，以及公司第四季度实际盈利情况。
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