公募Q3持仓！科技小登依然超配，200家公募出清旭创，兆易被疯狂砸盘

10月27日消息，7月以来A股持续阴跌，大批量的个股从高点已经腰斩之上，光通信、PCB、半导体是狂跌重灾区，芯原股份、佰维存储、宏和科技、江波龙、兆易、德明利、鼎泰高科、东山精密、中船特气、新易盛均狂跌超60%。

就在今日，A股继续阴跌砸盘行情，更是以最低点收盘，正所谓温水煮青蛙，不知不觉，科技小登就崩了，这也就是这三个月来最为寻常的一天。

燧远科技最高回撤14%，协创数据、华海清科、拓荆科技等回撤超10%，德明利、联讯仪器、胜宏科技、新易盛、鼎泰高科、华虹宏力、中际旭创等一众科技小登回撤超6%。

对于A股科技小登腰斩遍地，市场一直分析有几个罪魁祸首，量化（私募）、险资、主力资金、游资、公募，尤其公募调仓或赎回潮一直被认为近期科技小登持续调整的重要原因。

接下来金石杂谈就用数据给大家呈现出公募减仓到底到哪一步了？

1）公募确实在大幅减仓通信、电子等科技小登仓位，但依然是公募核心持仓，占据半壁江山。

据投资内参数据，电子仓位从Q2的43.4%降低为35.8%，不过环比下降只有7.6%；通信行业仓位从16.9%降低至14.8%，科技小登的仓位依然高达51%，依然处于超配状态。

这就意味着，科技小登的公募仓位依然有较大的减仓空间，这也是科技小登经常阴跌，尤其在午后两点半后突然砸盘的重要原因。

2）医药生物成为公募第三大重仓，环比增加4.2%，但是公募拥挤的地方就是砸盘的核心区，除了科技小登，本月砸盘最大的就是八九月大涨的医药，比如CRO月度暴跌22%。

3）银行持续创新高背后，公募并非核心推动因子。公募持有银行比重只有2.2%，处于严重低配状态。所以，金石杂谈有理由猜测，银行股持续创新高背后，一是险资在买；二是券商自营盘在买；三是神秘资金在买。银行股既是高股息资产，也是类债资产，是保险等追求稳定收益的最佳选择。

4）中际旭创依然是公募最大持仓个股，持仓市值1017亿，已较26年Q2大幅减少700亿（更多是股价暴跌带来的市值缩水），219家公募选择清仓离场，合计减少1150万股，市值减少93亿，公募减仓大约不足1/10，看样都在博反弹。

此外，药明康德被公募买爆，从17名一跃成为第3大持仓；长鑫科技则跻身第四大公募持仓个股，市值超400亿；公募重仓股依然科技小登为主，只有第三名的药明康德、第12名的紫金矿业以及第18名单贵州茅台上榜前20名。

5）不同于大家想象的公募大幅减仓科技，易中天中的新易盛、天孚通信以及存储龙头长鑫科技、PCB龙头沪电股份、深南电路，AI算力巨头工业富联等被公募大幅增持，除了长鑫科技就是天孚通信，仓位增加了近一半。

6）公募持仓占流通股比重最高的是联讯仪器，流通占比高达32%，但联讯仪器60日跌了32%；其次，泰格医药、海思科、芯源微、百奥赛图、精测电子等流通占比超20%，除了科技小登就是医药；新易盛的公募仓位也高达18.55%，但是该股跌幅超60%，不知又是多少人的韭菜命？

7）大批量的科技小登被公募清仓，其中，3个月狂跌近70%的兆易创新惨遭608只公募清仓，公募仓位少了一半多，持仓市值少了131亿，尚有83亿，如今只有259只公募持有；

其他被公募疯狂清仓的还有海光信息、中国巨石、东山精密、中际旭创、宁德时代、寒武纪、阳光电源、华虹宏力、立讯精密、澜起科技、建滔积层板、中微公司、亨通光电、中芯国际等等。

8）长鑫科技被公募大幅建仓，净增加800只基金，毕竟是三季度上市；药明康德净增加500多只公募，持仓市值增加了130亿，公募持仓增加了1/4；科技小登被公募大幅买入的还有天孚通信、景旺电子、联讯仪器、源杰科技。

与此同时，银行等红利、老登股以及医药股成为公募大幅买入的香饽饽，药明康德增加500多家公募，药明生物也增加了220家；而招行、工行均增加了100多家，贵州茅台也增加了94家公募，还有中国平安、长江电力、宁波银行上榜top20。

最后结论：公募调仓、减仓尚未结束，依然有较长的路要走，科技小登或继续承压；但是，不同于大家所认为的科技小登遭轮番减仓，不少板块龙头反而被净加仓，比如天孚、源杰科技，但是这些科技股10月以来均跌幅惨烈，源杰一个月腰斩，天孚10月暴跌28%，联讯仪器暴跌36%。

其次，银行并非公募推动，而更大可能是险资、神秘资金推动，因此从这个角度来说，或依然具备配置价值；银行等老登股被公募大幅建仓，成为市场香饽饽；反观不少科技小登，被公募疯狂清仓，比如暴跌70%的兆易，比如腰斩的中际旭创。