四川大决策投顾：宽基ETF稳市预期仍在 于恐慌处控仓挖掘机会

盘前投资策略

四川大决策 投顾核心观点：

宽基ETF稳市预期仍在 于恐慌处控仓挖掘机会

2026-10-28

行情回顾

国际方面：美股三大指数昨晚集体上涨，道指涨0.03%，纳指涨1.18%，标普500指数涨0.6%。热门科技股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数跌0.11%。

A股方面：昨日指数高开单边走低，沪深创科50收盘分别下跌1.33%、2.50%、3.41%和4.81%，盘面上呈现普跌格局，全市场超4900股下跌，银行和消费相对强势。板块方面，昨日百货零售、电机、银行、赛马概念、零售、航运等少数板块收涨，钴、半导体设备、航天装备、横向通用软件、数字芯片设计、航空装备、软件开花等跌幅居前。沪深两市成交额1.46万亿，较上一个交易日缩量1478亿。

银行板块昨日市场资金继续净流入靠前，该板块昨日净流入74.32亿。资金连续两日流入靠前的主要逻辑是：10月26日中国人民银行开展7000亿元MLF操作，同日首份上市银行三季报正式披露，平安银行发布2026年三季度业绩报告，前三季度实现营业收入1031.00亿元，同比增长2.4%，归属于股东净利润391.86亿元，同比增长2.2%，非息净收入规模同比增长6.5%，占比35.25%，同比上升1.36个百分点。另外截至10月21日，已有21家A股上市银行披露2026年中期分红方案，拟派息总额超过2600亿元，上市银行中期分红已从少数机构的试水动作，逐步演变为行业常态化选择，推动银行股东回报体系持续重塑。中信建投证券指出，当前上市银行净息差企稳，财富管理收入保持双位数增长，资产质量总体保持稳定，重点领域风险压力缓释，股息率处于同业前列，兼具红利属性及配置性价比。走势上，该板块近期呈现箱体震荡走势，上周五回踩箱体下沿小幅拉起后，近两日连续大涨逼近箱体震荡上沿附近，短期关注能否强势突破上沿打开上涨空间，在此之前不建议追涨，存在分歧回踩预期，可耐心等待突破后或分歧后的博弈机会。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交6724亿，深成指昨日单边成交7885亿，沪深两市昨日全天成交1.46万亿，较上一个交易日缩量1478亿。

昨日市场受到地缘局势有再次升温预期影响延续调整。收盘来看，指数端和情绪端均较弱。指数上看，除了沪指外，其余指数昨日均已跌破上周五阳线半分位，科创50指数甚至刷新阶段低点，短期结构依旧弱势。不过上周五成交量大幅放大，增量资金入场迹象明显，近两日缩量调整可视为二次探底信号，不具备出货条件，沪指短期可以上周五低点作为防守，没有有效跌破前，回踩后再次反弹概率较大。盘面上，昨日市场情绪进入冰点区域，两市超4900只个股翻绿，零售、银行等极少数传统防御性行业逆势活跃，但进攻性不强，更多属于护盘性质。信心依旧不足，做多情绪有效回暖或仍需时间。应对上，相对低位区间，建议既要有中期持股的信心和耐心，也要有短期震荡的心理准备，短线新开仓尽量以低吸和波段为主，切忌高频重仓追涨杀跌。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，银行、工业金属、白酒板块昨日净流入排名前三，保险、煤炭开采加工、石油加工贸易板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，半导体、软件开发、通用设备板块上昨日净流出排名前三，化学制药、军工装备、IT服务板块等紧随其后。

市场应对策略

在美日韩股指集体上涨的背景下，A股高开低走，情绪与指数共振杀跌，尾盘出现恐慌，双创指数报收超3.40%的大阴线，科创50更是刷新调整新低。在量能萎缩至1.5万亿下方叠加银行虹吸下，全市场呈现近5000股下跌的普跌格局，又交出了冰点数据。

我们认为，当前市场的核心在于投资者信心不足，市场最大的承接力量是宽基ETF，一旦宽基ETF不放量或者少放量，市场就缺乏有效承接，而只有双创类的宽基ETF大幅放量，才会使得市场走出指数与情绪共振修复的格局，就如同上周五一样。但好在宽基ETF稳市的决心并没有削弱，昨日市场交出情绪与指数共振杀跌的冰点数据之后，预计今日宽基ETF将放量稳市，如果是双创类宽基ETF大幅放量，市场就有望迎来实质性的修复，否则今日市场或以弱修复为主。

总体来看，尽管市场表现不及预期，但是在宽基ETF放量稳市的预期下，再叠加三季报、美联储利率决议、老美中期选举将先后落地，因此对于当前市场底部区的判断没有改变。策略上，建议投资者保持信心和耐心，并以反市场心理应对，于市场恐慌处控仓挖掘结构性机会。

方向上，建议关注：

（1）机器人/物理AI：产业催化密集，特斯拉Optimus推进大规模量产；OpenAI、英伟达入局物理 AI；国内出台人形机器人国家标准，宇树、智元等企业技术迭代，电机、减速器等零部件环节直接受益。

（2）文化传媒/短剧游戏：马斯克的AI电影《奥德赛》首秀+腾讯绿泡泡短剧小程序月活过亿 10月首周周活环比增长44.1%。

（3）数据要素：国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立，集团成立旨在推进数据资源开发利用、释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态。

（4）智能驾驶/车联网：C‑V2X 强制标准推进，小鹏、大众等实现高阶自动驾驶示范运营，商业化落地提速。

（5）创新药：药明前三季度营收超去年全年，在手订单破700亿元，再度上调全年指引由585亿元-605亿元上调至610亿元-619亿元。

技术面：

上证指数昨日缩量调整，上方10日均线压制较重，目前仍处于筑底格局。

创业板指昨日高开震荡走低，以光脚阳线报收，整体走势较弱，耐心等待企稳信号。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）