奢侈品关店潮，谁来接棒？｜数读100个品牌II

奢侈品市场整体退潮，谁还在开店？

这是《数读100个品牌Ⅱ》系列的第82篇文章。

每一次商业浪潮的起落，都并非偶然，作为最忠实的“记录者”，透过数据，我们看到品牌背后的商业密码，见证市场、行业的变革与成长。

2025，品牌数读年度系列专题《数读100个品牌》开启第二季，我们将关注更多新兴品牌、热门赛道，以更广阔的视角、更深入的分析、更精准的数据，发现商业的未来。

作者｜杨 妍

编辑｜莫小琳

图片来自｜品牌官方、网络

2026年的中国奢侈品市场，关店收缩已经成为无可争议的主基调。10月22日，开云集团在三季报中将2026全年净关店目标上调至至少125家。

头部集团批量关停低效门店、重奢品牌集体撤出低线城市，这一轮收缩的范围和力度都远超市场预期。

但就在整体退潮的背景下，核心城市地标商圈里仍有零星动作：香奈儿三层独栋精品店在武汉SKP落地围挡，爱马仕在北京三里屯加码五层独栋大店。

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集体收缩：从低效门店到低线城市

开云集团：收缩最激进，关店目标上调至125家

减法做得最彻底的是开云集团。继2025年全年净关闭75家门店后，2026年前九个月集团已进一步净关闭105家——期间关停128家门店，仅新开23家，提前超额完成原定全年净关100家的目标。10月22日的三季报中，集团直接将2026全年净关店目标上调至至少125家。

截至2026年9月30日，开云全球直营门店总数已缩减至1614家。支柱品牌Gucci门店总数降至472家，单品牌年内净减少25家，且已连续两年净减少。

落到中国市场，3月，Gucci关闭上海环贸iapm旗舰店，该店是Gucci是在上海仅剩的旗舰大店，也是两年内上海关闭的第三间门店——芮欧百货店、新世界新丸中心店（原大丸百货）已于2025年先行关停。

5月21日，开业不到五年的武汉恒隆广场双层大店正式停业，该店曾是项目重奢阵容的主力品牌；此前，位于上海港汇恒隆广场的双层店铺也做了调整，二楼铺位已由KENZO接手。近两年Gucci还陆续退出太原王府井百货、大连时代广场、福州大洋晶典、贵阳荔星中心、昆明金格百货时光等非核心城市商业体。

同集团的其他品牌同样在收：Bottega Veneta从长沙IFS、宁波和义大道、武汉恒隆广场、上海新世界新丸中心、成都太古里、南宁万象城撤离；Balenciaga撤出上海芮欧百货、武汉恒隆广场、成都银泰in99、昆明恒隆广场、北京大兴机场；McQueen则从北京三里屯太古里、上海One ITC、香港海港城撤店。

路易威登：开店近乎停滞，撤出低线市场

截至2026年6月30日，LVMH集团全球门店总数6217家，较2025年末净减少66家，其中亚洲（除日本）一年间净减少159家，是收缩最明显的市场。

在中国市场，低线城市的撤出动作持续推进，2025年起路易威登关闭了贵阳荔星中心、昆明金格百货时光店、成都天府国际机场、北京首都机场等位置的门店。扩张节奏也同步踩下刹车：2025年，路易威登在中国内地的新开门店仅4家，2026年迄今只在长春万象城开出1家新店。

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少数派：把钱花在顶级大店上

收缩是行业主流，但不等于全面撤退。在批量关停低效门店的同时，头部品牌也在向核心城市、地标商圈集中资源：关掉分散的小店，把预算和人力向独栋大店、重装旗舰店倾斜，用更大的面积、更全的品类承接高净值客群。

爱马仕：1家新开+4家重装，全部锁定顶级地标

一向稳健的爱马仕也加入了门店收缩的行列：集团全球门店总数已从313家净减少19家至294家。但数量收缩的另一面，是单店策略的同步转向。

2026年，爱马仕在中国的所有动作都围绕“大店升级”展开：4月2日，北京三里屯五层独栋全新专卖店开业，这是1997年以来品牌在北京的第四家门店；此后香港圆方店、台北SOGO复兴馆店完成重装扩建后开业；台湾高雄店、成都太古里店分别于8月、9月完成重装开业。全年“1家全新开业+4家重装扩建”，全部落在地标商圈，没有一家下沉新店。

爱马仕北京三里屯店

香奈儿：内地首座独栋门店落地，稀缺性持续加码

10月，香奈儿三层独栋精品店的围挡亮相武汉SKP大道，这是香奈儿在湖北的第一家精品店，也是其入华二十多年来在中国内地的第一座独栋门店，装修后实际经营面积约800至1000平方米，左侧毗邻路易威登，右侧紧邻卡地亚。

克制扩张是香奈儿的一贯风格，用高规格、低数量的门店维持品牌稀缺性：内地精品店仅20余家，覆盖13座城市；上一次新增内地精品店还是2024年底的沈阳万象城店，中间空了近两年。

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关店潮背后：业绩承压与扩张逻辑失效

无论是批量关停低效门店，还是把资源押注到少数大店上，都指向同一个原因——业绩压力。

三家之中压力最大的是开云。10月22日发布的三季报显示，集团当季营收33.45亿欧元，报告口径同比持平，可比口径下降1%；前三季度营收105.65亿欧元，报告口径下降2%。

核心品牌Gucci当季营收12.91亿欧元，报告口径下降4%，可比口径下降6%，降幅远超市场预期的3.29%。

分区域看，Gucci三季度亚太区零售可比下降14%，日本下降17%，西欧下降7%，北美下降3%；直营零售可比跌幅达9%，是拖累集团表现的主因。财报发布次日，开云股价收跌16.57%，创2025年4月以来最大单日跌幅。

这也解释了开云为何是这轮关店最激进的一家。集团CEO卢卡·德·梅奥在电话会上表示，把中国复苏周期拉到12至24个月，否定了短期改善的可能。

LVMH的情况同样不容乐观。10月12日发布的第三季度财报显示，集团营收185.04亿欧元，有机增长1%，较二季度3%的增速进一步下滑；前三季度总营收571.48亿欧元，有机增长2%。

其中，中国客群的需求单季下降了15%，核心利润来源时装与皮具部门三季度收入有机下降5%；亚洲（除日本）成为唯一负增长的区域，而该区域今年一、二季度还保持着7%和4%的正增长。

爱马仕10月22日发布的第三季度财报显示：销售额40.96亿欧元，按固定汇率计算同比增长4.3%，是2020年初以来最慢的一个季度，也低于分析师一致预期的5.2%。

全集团仅皮具与马具部门保持两位数增长，三季度固定汇率增速10.8%，前三季度累计增长10.2%；除此之外全线承压——成衣与配饰部门按固定汇率下滑2.0%，是该部门近十年来首次转负，而它占季度营收比重超过四分之一；腕表下滑6.0%，珠宝与家居部门下滑1.1%，香水美妆前三季度累计下滑0.7%。

亚太（不含日本）三季度固定汇率增速归零，收入16.5亿欧元，占集团约四成；同期美洲增长8.8%、日本增长9.6%、欧洲增长7.2%。爱马仕CFO直言，中国作为集团最大的单一市场，目前处境“非常困难”，成衣与配饰部门的下滑完全由中国需求疲软所致。

业绩压力之外，扩张逻辑本身也在失效。当线上渠道与少数核心旗舰店已经能承接大部分生意，分散在各处的低效门店价值就被重估——“多开一间店多一份营收”的算术不再成立，批量关店就成了必然选择。

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腾出来的铺位，归了谁

传统奢侈品牌批量流出的同时，一批高端户外与生活方式品牌、设计师品牌正在接棒，成为核心商圈的新主力。

以上海环贸iapm为例，变动集中体现在首层。Gucci撤出后留下的L1层转角黄金铺位，在8月迎来CHANEL香氛快闪店，如今高端运动服饰品牌alo已落地围挡，正式接手该铺位。

原先位于四楼的DESCENTE，迁至DOLCE & GABBANA与JIMMY CHOO之间的长期空铺，升级为DESCENTE BLANC概念店；其腾出的四楼铺位，由同集团的网球装备品牌Wilson接档。南昌路侧东段原SEPHORA转角位，引入了KOLON SPORT；加上早前拿下首层西南角巨铺的ARC'TERYX。OMEGA撤出后，接手的是挪威户外品牌HELLY HANSEN。

户外之外，环贸iapm押注的第二条赛道是先锋设计。DIESEL入驻首层，3层开出女装设计师品牌MARKGONG全国首店，同期进入的还有Onitsuka Tiger全新概念店、美国运动生活方式品牌Sporty&Rich以及韩国设计师品牌GRVRGROVE。

与环贸iapm同属淮海中路商圈的芮欧百货也呈现出相似的调整逻辑。Gucci已于2025年正式关闭芮欧门店，Acne Studios拿下原位落地围挡，将由二层搬迁升级为C位三层大店。芮欧百货重点加码设计师品牌阵容，Matin Kim上海首店于10月24日开业，此外还有The Frankie Shop、GIA STUDIOS等品牌新店落地。

由点及面看整个上海核心商圈：2026年上半年重奢撤店密集发生，腾出的位置并没有被同量级的重奢品牌填补——户外运动与生活方式、先锋设计品牌成为商场新的流量担当和补位主力。谁在接棒，答案就在这一批新面孔里。

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