姚建华：丰富养老保障型产品，提升养老保障的充分性

近日，由清华大学五道口金融学院《清华金融评论》与中美联泰大都会人寿保险有限公司（以下简称“大都会人寿”）联合主办的“韧性养老·重构未来——2026中国家庭养老金融健康指数调研报告研讨会”在北京清华大学举行。

在报告发布之际，《清华金融评论》访谈了香港保险业监管局主席姚建华。他认为：在公共体系加剧承压的背景下，社会对商业保险在风险分担、长期保障和养老金融支撑方面的期待上升，保险业应通过丰富养老保障型产品、深化跨境养老协作，提升养老保障的充分性。

《清华金融评论》：人口结构变化正在如何重塑风险版图？社会对商业保险的期待因此发生了什么改变？

姚建华：人口结构变化正持续而深刻地重塑风险版图。在长寿和生育率下降的双重影响下，全球老年人口预计将在2050年达到16亿，即每六个人当中便有一人年龄在65岁或以上。这一趋势在香港尤为明显：香港是全球居民预期寿命最高的地区之一，目前65岁以上人口占比已达22%，并预计在2046年将上升至36%。老年抚养比率快速上升，对公共医疗和社会福利体系造成日益严峻的压力。同时，随着医疗通胀加剧，成本持续攀升，部分市民或长者可能因经济压力而难以及时获得适当的医疗服务。

在公共体系加剧承压的背景下，社会对商业保险在风险分担、长期保障和养老金融支撑方面的期待自然上升，保险市场结构与产品供给是否能够有效回应相关需求，成为关键所在。纵观全球保险市场，香港按保费总额位列世界第12位，保险渗透率和保险密度均居全球第一。然而，香港保险市场的寿险业务更集中于年期较短的年金产品以及分红率浮动的分红险，纯保障成分的业务比例有待提升。为促进填补保障缺口，保监局推出多项针对性措施，鼓励产品创新，更有效地发挥保险业的社会保障功能。

《清华金融评论》：在丰富养老保障型产品方面，香港有哪些具体做法和成效？

姚建华：面对人口高龄化带来的长期挑战，单靠公共社会保障制度未必能支撑未来的退休生活需求。为鼓励自愿储蓄，香港特区政府委托保监局于2019年推出“合资格延期年金保单”。该产品以标准化及高度透明度设计为核心，投保人须在50岁或以上方可开始领取年金，且年金领取期不得少于10年；同时，保险公司必须披露派付时间表及内部收益率，让投保人能更精准地规划预算。配合税务扣除优惠，“合资格延期年金保单”自推行以来成效正面，至今累计已售出约37万份。值得一提的是，投保人的平均投保年龄为47岁，反映中青年群体对提早规划退休流动性的意识正逐步提升。

在完善退休保障安排的同时，香港特区政府与保监局亦着力从医疗保障层面强化养老金融建设。在此背景下，另一项重要的政策推动是自愿医保计划，其特点包括保证续保至100岁、不设终身保障上限、保费透明，以及涵盖未知的既有疾病或先天性疾病，为传统医保市场带来新景象。每年最高8,000港元的合资格保费同样可作税务扣减，进一步提升产品吸引力。自2019年4月实施以来，该计划已签发约140万份保单，其中53%的投保人年龄在40岁以下。

《清华金融评论》：跨境养老正在成为退休规划的新选项，保险业在其中可以发挥什么作用？

姚建华：随着本地社会资源难以完全满足港人养老需求，加上大湾区跨城市生活圈不断成熟，跨境养老已成为市民退休规划的新选项。特别是在粤港澳大湾区“一小时生活圈”日趋成熟的背景下，“北上养老”正从概念走向实践。

香港保险业以粤港澳大湾区为参与「内循环」的切入点，正充分发挥其在风险管理与资产管理领域的传统优势，与内地资源丰富的养老产业形成优势互补。结合大湾区内其他城市较低的生活成本，这种跨境模式为香港市民提供了更具“普惠性”与“多样性”的退休生活方案。目前，香港已有数家保险公司提供以储蓄为主的保险产品，让保单持有人可获得使用内地养老设施的权益。此类产品的服务模式亦不断深化，已由养老小区入住，拓展至旅居养老、保单利益直付内地养老费用等多种形式。

长远发展而言，保监局支持并鼓励两地保险机构提高现有医疗保险的可携性和服务覆盖范围，合作开发跨境创新型产品和服务体系。随着消费者对灵活退休安排的需求不断增长，保险公司正积极探索创新产品，例如将在香港销售的年金计划与内地跨境医疗及养老服务设施衔接，根据个人偏好和身体状况，提供涵盖短期居住、居家护理、独立生活、生活协助以及护理院服务等不同护理程度的养老照护。随着未来两地在电子健康档案、医疗服务标准、社福资格以及跨境医疗支付方面更深度互联互通，相关领域的发展有望进一步提速。

展望未来，香港保险业将继续深化与内地健康养老产业的协作，利用金融工具优化资源配置，提升跨境医疗与养老服务的衔接效率。这不仅能为市民创造更高品质的「第二人生」，亦将助力在大湾区构建一个可持续、高质量的社会保障生态网络。

编辑 | 许晨辉 李嘉华

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责编 | 兰银帆