四川大决策投顾：今天关注政策强度 保持信心和耐心

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

今天关注政策强度 保持信心和耐心

2026-11-2

行情回顾

国际方面：美股三大指数上周五晚集体下跌，道指跌1.09%，纳指跌2.86%，标普500指数跌1.82%。热门科技股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.27%。

A股方面：上周五A股低开回升，午后一度翻红后再度回落，收盘沪深创分别下跌1.44%、2.73%和4.13%，科创50下跌5.48%。盘面上延续普跌格局，全市场超4600股下跌，医药和大消费相对逆势。板块方面，上周五白酒、医疗研发外包、药店、休闲食品、港口航运、白酒概念、银行等跌幅居前，数字媒体、影视院线、半导体设备、AI视频、光刻机、广告营销、集成电路制造等领跌。沪深两市全天成交1.67万亿。

白酒板块上周五市场资金净流入靠前，该板块上周五净流入27.57亿。资金流入靠前的主要逻辑是：当前正值双11电商走货高峰，行业流通品价盘波动加大，但波动中渠道情绪已较此前持续改观、接货情绪不错，目前飞天茅台原箱批价仍在1700元以上。中信证券表示，当前白酒板块处于周期磨底后期、出清尾声阶段，价格、库存、预期等底部信号已现。展望2027年，我们判断白酒行业供需有望实现新均衡——需求有望在宏观催化和低基数下实现弱复苏，供给预计进一步收缩但竞争加剧。长期来看，行业有望稳步进入良性修复阶段，虽然当下内需侧仍有一定压力，但当前估值已反映较多行业中长期发展的悲观预期，再考虑到白酒板块当前已具备较强红利价值以及未来需求预期转向潜在的预期差，我们建议在行业底部增加对头部酒企的配置。走势上，该板块近期呈现窄幅震荡走势，连续温和分歧回踩三个交易日后，上周五放量大阳线重返短、中期均线系统上方，配合10月23日、上周一两根中阳线，短期已经出现三根中阳线，底部特征越发明显，短期存在反复活跃预期，可以继续跟踪关注其持续性。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数上周五单边成交7642亿，深成指上周五单边成交9102亿，沪深两市上周五全天成交1.67万亿，较上一个交易日放量1170亿。

上周五市场受到外围市场普遍表现偏弱影响出现下跌，收盘来看，指数端和情绪端均较弱。指数上看，除了沪指外，上周五其余指数均已刷新阶段低点，弱势特征明显，短期仍需耐心等待有效止跌信号出现。目前来看，相对抗跌的是沪指，只要前低3574点附近没有跌破，仍有双底预期，另外上周五盘中出现本轮调整第三个缺口，但盘中已经回补，可视为下跌力量逐步衰竭迹象；至于科创50指数，短期加速赶底迹象明显，耐心等待止跌信号确立，不宜过分悲观。盘面上，市场情绪已连续两天进入冰点区间，上周五仅有部分极少数传统行业逆势活跃，但力度均一般，大部分成长类方向仍以调整为主，表明市场风险偏好依旧较低，信心修复或仍需时间。应对上，相对低位区间，建议继续控制仓位和节奏，多看少动为宜，手中个股既要有中期持股的信心和耐心，也要有短期震荡的心理准备，短线新开仓尽量以低吸和波段为主，切忌高频重仓追涨杀跌。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，白酒、电池、银行板块上周五净流入排名前三，白色家电、港口航运、医疗服务板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，半导体、软件开发、文化传媒板块上周五净流出排名前三，IT服务、通用设备、光学光电子板块等紧随其后。

市场应对策略

在双创指数高位调整超过40%、10月下跌超过20%、最近2个交易日连续跌超4%和赚钱效应连续普跌冰点、投资者信心低迷之际，周末市场终于迎来了积极信号：

1、上周五盘后村里表态全力稳市场稳预期，持续提升资本市场韧性和信心；

2、今天有两场重磅会议，将有增量新政策：一是央妈将与金融监管总局、村里召集各大银行开会，研究优化股票回购增持再贷款政策。业内猜测，此次会议大概率是金融管理部门为进一步稳定市场做准备；二是今天上午央行和村里将召开会议，研究推动支持资本市场工具使用。

3、国有某大行计划向中国国新和中国诚通各新增千亿级股票回购增持专项贷款额度，据悉，此次新增的再贷款额度规模，或将超过2024年该政策工具设立时该行向上述主体发放的首期额度。

尽管上周五美股科技股大跌仍在扰动投资者信心，但当前更重要的关注点在于今天的两场会议，若能释放超预期的强力政策，相信今天市场就有望止跌企稳，即使政策不及预期，我们也认为行情中在绝望中产生，当前市场调整时间和空间也非常充分，距离真正的企稳反弹也已经不远，而对于整个11月的行情，我们保持积极乐观，11月整体行情看修复上涨为主。

四川大决策投顾认，市场企稳或在即，黎明也即将到来，策略上，建议投资者坚定信心，轻仓者等企稳信号出现之后回补仓位，重仓者耐心持股，等待企稳反弹之后再找减仓或者调仓换股的机会。

方向上，建议关注：

（1）大消费：改革委等五部门印发《关于加强消费基础设施建设 促进消费投资良性互动的指导意见》。

（2）商业航天：官方披露我国首次载人登月方案：计划2030年前登月，将有2人踏上月球表面。

（3）物理AI/人形机器人：Meta携手中国傅利叶推出人形机器人Max，定位AI模型“物理化身”+Figure大会透露未来路线：押注规模化预训练+超大算力。

（4）AI硬件（CPO/PCB)：英伟达披露下一代CPO技术 原型样品已就位+上市公司三季报业绩普遍亮眼+超跌反弹。

（5）医药：国产创新药出海交易持续高增+美股生物制药巨头礼来2026年第三季度净利润为64.51亿美元，同比增长16%，业绩高于市场预期。

技术面：

上证指数上周五冲高到5日均线附近遇阻回落，量能明显放大，关注前期低点3574点附近能否止跌企稳。

创业板指上周五放量下跌，再创调整新低，5日均线空头压制，短期走势疲软，继续等待止跌信号！

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）