昨晚,美联储新的加息终于落地了,加25个基点,利率来到了4.75%至5%之间,为2007年10月以来的最高水平。
本来,硅谷银行出事后,外界普遍预测,美联储会放缓甚至停止加息,但没想到,美联储比所有人想的都要坚定,要坚决加息。
其实,加息本身对经济并不是什么好事,因为加息后,市场利率提高,企业和居民的贷款意愿就会下降,而且会更倾向于减少消费把钱存银行吃利息。由此,经济活动就会减弱,对经济特别是对资金敏感的金融市场造成不利影响。因此,自从美联储加息后,美国股市就喋喋不休。
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但美联储毅然决然地持续加息,其目的只有一个,那就是把通胀拉下来。
美联储前些年期降息放水放的太狠了,居民和企业都疯狂借贷消费,仿佛不用还钱一样。再加上,美国政府自己负债贴钱,给居民撒钱,疫情期间,每周给国民无差别地打钱,连续小半年。美国人也真是舍得花钱,没有存钱意识,钱到手后就去买买买,这就是美国通胀高的原因,是被美国人买出来的通胀。
不过,刺激经济的效果还是有的,美国去年的GDP增长率是发达国家最高之一。但后果就是,带来了高通胀,全年通胀超过了5%!
5%的通胀听起来是不是还行?但其实,美国这些年来的通胀都很低,长期以来都维持在1~2%,而2%左右的通胀,是国际公认的有利于经济发展的健康通胀。所以,5%的通胀对美国来说,确实是非常高了。如果只是偶尔一段时间通胀高还能忍,但如果通胀一直高下去,就会引发严重的国内矛盾和金融危机。
所以,美联储是铁了心的想通过加息来收回过剩货币,以达到抑制通胀的作用。而其目标,就是把通胀拉回2%左右的健康区间。
而我国之所以能一次次降息,其实就是因为消费低迷导致的通胀数据还看的过去,如果我们也通胀高企,那么我们央行也就不会一次次降息了,可能还会加息。
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但,美元是国际货币啊,不只美国需要美元,全球其他国家的贸易也都需要美元。所以,美联储一加息,就吸引了全球的美元资产回流美国去吃利息,这就导致全球都缺美元,美元的汇率就会走高,其他国家的汇率就会走低,这也是我国人民币自从美联储加息以来就贬值到现在的最大原因。
而且,如果其他国家的货币相对美元贬值,意味着该国的资产以美元计价的话也在贬值。所以,很多国际投资者,甚至本国当地投资者也会把资产变现换成美元。在资产变现的过程中,会引发抛售,进一步打压价格。所以,每当美联储加息,全球很多国家的房市股市等都会承压。我国这两年股市和房市的低迷,多多少少也有美联储加息的影响。所以坊间才有那句“降房价还得靠美国”!
但当其他国家的资产价格被打压到底的时候,美联储正好也加息加完了,就开始降息放水,美元重新卷土重来,收割其他国家的便宜资产。这也就是著名的美元潮汐效应。
不过,这个效应,其实并不是美联储的初衷,美联储初衷还是降通胀。美元潮汐效应只是在美联储加息过程中附带产生效应。资本可以利用这个效应收割其他国家的财富。
不过,随着美联储加息接近尾声,这个效应其实是已经减弱了,所以昨天美联储的加息并没有给全球金融市场带来多大的反响。
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