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景气度提升,共振开始?

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上一周指数在临近3100点之上,出现了震荡,不过上涨途中的回踩,对于整个趋势来说,反而更有利于上攻,周末的PMI数值公布为50.8%,重回扩张区,A股市场成长股和价值股会产生共振吗?


先从K线上看,周五的大盘,平开后便开始了震荡拉升,盘中虽有回调,不过午后继续走强,最终收盘,沪指上涨了1.01%,收报于3041.17点,深证成指上涨了0.62%,收报于9400.85点,创业板指上涨了0.63%,收报于1818.20点。

成交量方面,沪深两市成交额不足万亿,可以说是缩量上涨。

再看下周末的消息面上:

3月份中国制造业采购经理指数为50.8%,较上月上升1.7个百分点,连续5个月运行在50%以下后,重回扩张区间。

对于PMI数值,大拿觉得这有一定程度超了预期的,毕竟在连续5个月运行在50%以下后,重回扩张区间,不能单纯认为的只是季节性的因素,而结构的表现上,出口的数据走强,是比较不错的现象,比如橡胶制品、汽车、电子设备等订单,都高于了临近点,再加上去年上半年,我们的基数相对较低,那么如果海外市场又进入补库存的周期内,未来一段时间,可能经济数据都会有相对不错的提升,这是A股市场所希望看到的。

从关注角度,大拿已经说了,4月份主要观察的就是业绩线,之前的板块炒作,在4月份将面临上市公司密集的业绩报披露期,有没有超预期的景气度行业,需要我们持续跟踪,或者涨价趋势能否持续的板块,比如有色金属。

目前有色金属两个强势的品种,就是黄金和铜。

黄金的逻辑其实更要强一点,比如美联储的降息预期,而最有意思的是,今年美国的实际利率,已经从低点开始回升,而且美元指数也有3%的涨幅,在这种情况下,黄金的价格却逆势创下新高,只能担心通胀、全球局势变化、各国央行增持黄金的多重因素下,黄金似乎忽略了强势美元的影响,不过瑞银已经提示,短期买家对于黄金的多头头寸已经到了相当高的水平,未来若没有重大利好,可能价格也会有波动。

另一个大宗商品,近期强势的,就是铜。

铜主要的逻辑之一,就是我们铜的减产的落地,对于铜价的支撑作用。另外还有点,在AI的加持下,铜可能成为数据中心的重要一环,大摩的报告中写道:

在2024年-2027年,全球数据中心对电力的需求将以18%的复合年增长率增长,数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨-50万吨增长至2027年的50万吨-120万吨,复合年增长率达到26%。

需要注意的是,按照这样的数据,数据中心对铜的需求,甚至可能和新能源汽车对铜的需求相媲美,这是铜需求的巨大增量。

而铜之外,铝期货目前是盘整的形态,周五有一个冲高回落的走势,铝的概念也是有突破的迹象,也就是说,在黄金、铜纷纷突破近期盘整形态后,铝能不能价格也突破,是市场所关注的,就目前看,大宗商品行情的开启,就是有机会的,当然要结合期货来看。

有色板块我们是归为周期股,或者是价值股的一种,另外的就是成长类,就如同大拿前段时间做的主题“国企红利还是AI成长”,其实我们配置的思路,大体就是价值+成长的思路。

在上周AI是纷纷出现了调整,其中短期累积较大是一个原因,另外就是进入4月份的财报季,一些我们认为收益的AI概念,比如光模块是不是又有增量的财报,是资金关注的焦点,在这之前,做一个盘整修复也是正常。

另外上周的热点之一,就是小米汽车的发售,核心相关就是整车、零部件和智能驾驶相关,目前看订单的数据还是可以,小米要得益于在人们心中的口碑。

模拟盘上周无操作。

总体而言,指数3000点是重要的支撑位,在此之上都很健康,板块方面关注周期股相关是否有形态的突破,以及AI相关能够逐步企稳。

最后还是那句老话:

翻倍。


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