全国两会日益临近，哪些领域值得关注？

文 | 付一夫

一年一度的全国两会日益临近。

每年的两会，都是观察中国发展和政策走向的最佳窗口，因为两会要确定当年经济发展的预期目标，并且很多涉及经济体制改革、重大战略布局等方面的重大决策也会迎来集中部署，对于国民经济的长远发展和转型升级具有深远意义。而两会期间公布的政策发力方向，对于资本市场接下来的演绎方向同样有指引效果。尤其是考虑到今年是“十四五”规划收官之年，也是为“十五五”良好开局打牢基础的关键之年，因此今年的两会将会格外备受瞩目。

那么今年两会的政策重点可能会在哪些领域得到体现呢？

事实上，业内通常会把年初各地召开的省级两会内容，作为前瞻全国两会的重要依据。截至目前，各省（自治区、直辖市）的地方两会已基本召开完毕，不仅对于2025年经济社会发展的主要预期目标进行了公布，而且明确了各地产业发展思路及年度工作重点。

我们不妨梳理一下地方两会的重点信息，借此来对即将召开的全国两会做一番前瞻。

一、2025年各地经济增速目标

2024年全国GDP增速为5.0%；而从各地区公布的数据来看，2024年有23个省市、自治区的经济增速在5.0%以上（含5.0%），为全国经济增长做出了正向的贡献。

具体而言，经济大省当中的江苏、四川、山东和浙江分别实现了5.8%、5.7%、5.7%和5.5%的增长幅度，明显高于全国整体水平，充分发挥了经济大省勇挑大梁的积极作用；而中西部地区的西藏、新疆、甘肃、重庆、湖北等地，经济增速都超过了5.5%，展现出更为强劲的增长动能。

在2025年经济增速目标的设定方面，综合各地两会工作报告来看，总体上表现出“稳中求进、以进促稳”的基调。

在已有数据的31个地区当中，绝大多数地区的经济增速目标集中在5.0%~5.5%之间，少数地区经济增速目标设定在6.0%附近，如新疆 （6.0%左右）、内蒙古（6.0%左右）、湖北（6.0%左右）、重庆（6.0%左右）等。其中，西藏设定了全国最高的增速目标，为“7%以上，力争 8%”；青海则设定了全国最低的增速目标，为“4.5%左右”。

进一步分析，全国有过半地区2025年GDP增速目标不低于2024年增速目标；其中有15个地区2025年增速目标同2024年增速目标持平，15个地区下调了2025年增速目标，而天津市则是上调了增速目标0.5个百分点。

另外，过半地区2025年GDP增速目标不低于2024年实际增速，其中山西、黑龙江、青海都在自身2024年实际增速的基础上，将2025年的增速目标分别提高了2.7、1.8、1.8个百分点，显示出较强的经济增长信心。

通过简单计算可知，31个省（自治区、直辖市）在2025年的经济增速目标的加权数值为5.3%，据此可以初步预计，全国两会期间即将公布的2025年我国经济增速目标，大概率仍会设定为5.0%左右，这同2024年的增速目标大体持平。

二、提振内需是首要任务

回顾2024年，需求不足堪称是我国经济面临的核心问题。而随着特朗普时隔四年后的重新入主白宫，其“关税大棒”无疑会对我国外需造成较大扰动，这就在客观上强化了我国提振内需的紧迫性和必要性。

正因如此，去年12月9日召开的中央政治局会议上，特别提到了“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”；而随后召开的中央经济工作会议进一步做出了更为详细的部署，并将扩内需明确列为2025年9大任务之首，位居“发展新质生产力”之前，个中深意不言自明。

从各地区披露的2025年重点工作安排来看，在31个省（自治区、直辖市）当中，绝大多数都把“扩大内需”或者“促消费、扩投资”列为首要任务；同时，该任务在多数地区2025年重点工作中的优先级较2024年有明显提升，反映出各地对于中央经济工作会议精神的落实，亦体现出扩大内需在推动2025年国民经济高质量发展中的重要地位。

在具体措施方面，主要涉及如下内容：

（1）实施提振消费专项行动，加力扩围实施“两新“政策。

全国共有近30个地区提出要实施提振消费专项行动；而在2024年实施的“两新”政策基础上，同样有约30个地区提出将加力扩围实施“两新”政策，涉及汽车、家电家居、手机、平板电脑、智能手表手环等消费品以旧换新，还有医疗设备、电梯等设备更新。

（2）扩大服务消费，积极发展新型消费。

多数地区在2025年重点任务中提到了“服务消费”字样，并涉及到文旅、健康、养老、托育、家政等相关产业。而在具体消费业态中，首发经济、银发经济、冰雪经济等被提及次数较多，这也同此前中央经济工作会议的部署相吻合。另外，体育赛事经济、直播经济、夜间经济、会展经济等消费业态也被多次提及。

投资是提振内需的又一个抓手。

综合各地两会相关内容，“扩大有效投资，提高投资效益”是核心宗旨，符合中央经济工作会议要求。另外，“两重”在各地区政府工作报告当中出现频次极高，几乎所有地区政府工作报告都有提及，反映出各地对于中央部署的积极响应。

与此同时，多个地区披露了重大项目投资计划，其中多数省市重大投资项目以交通、水利等大型基础设施建设为主；而在新型基础设施建设方面，则是聚焦于5G技术、智能算力等。

例如，天津表示“分年度稳步推进城市能源、管网、轨道、路网改造、城市更新和重点公共服务民生项目、园区配套建设；江苏明确“全年交通、水利、能源、市政领域投资分别达2300亿元、600亿元、1700亿元、1400亿元”；河北要求“推动润泽人工智能应用中心等新型基础设施建成投运”，等等。

三、继续推动新质生产力发展

根据去年年底中央经济工作会议的部署安排，“发展新质生产力”在2025年重点工作任务当中的位次略有下降，但在各地两会当中依然占据重要地位，甚至不降反升。

有数据显示，在全国31个省（自治区、直辖市）政府工作报告当中，“新质生产力”总共被提及63次，并且这一频次较2024年的36次有显著增加。足以说明，在传统增长动能趋缓、全球新一轮科技革命和产业变革加速演进的背景下，培育发展新质生产力已成为我国各地区经济发展的重要着力点之一。

具体安排上，主要有以下亮点值得关注：

（1）积极推动产业转型升级。

多地强调要大力发展人工智能、新材料、新能源、高端装备制造、新一代信息技术等战略性新兴产业，打造产业集群，提升产业竞争力。多地积极布局量子科技、人形机器人、6G、脑机接口等未来产业，抢占科技制高点，并培育新的经济增长点。此外，多地还强调通过数智技术、绿色技术改造提升传统产业，推动钢铁、化工、纺织等产业向高端化、智能化、绿色化转型等。

（2）大力发展数字经济。

多地强调加快培育数据要素市场，推动数字经济发展。例如，北京提出“加快建设为全球数字经济标杆城市”；浙江、湖北、广东、青海等地均表示要“推动实体经济和数字经济深度融合”；山西、浙江、湖南、黑龙江提出数字经济核心产业增长具体目标，分别为10%、6.5%、15%、7%；辽宁、上海、海南等省份提出“要壮大数字产业”；安徽提出要“培育壮大数智云网链等新兴数字产业”，等等。

（3）大力发展生产性服务业。

所谓生产性服务业，是指为保持工业生产过程的连续性、促进工业技术进步、产业升级和提高生产效率提供保障服务的服务行业，主要涉及信息、金融、物流、研发设计、商务服务等领域。

在各地政府工作报告当中，很多地方都提到了对于发展生产性服务业的重视。例如，陕西、安徽、福建提出要推动生产性服务业向价值链高端延伸；山东提出要培育壮大信息服务业；湖南提出要持续提升生产性服务业占服务业比重。天津、广东、海南、重庆等地提出要大力发展生产性服务业。江苏、浙江等地提出推动先进制造业和现代服务业深度融合。上海提出打造生产性服务业特色集群，等等。

四、结语

除了上述内容外，各地两会还谈到了包括国企改革、地方化债、区域协同发展等多项重点任务，这里不再赘述。

综合来看，各地两会总体基调积极且乐观，并且将全方位扩大内需、大力推动新质生产力发展等作为2025年的工作重点，而相应内容很有可能会在全国两会上进一步体现并细化，这也为我们提供了政策上的指引。

客观地讲，当前内外部的形势依旧错综复杂，但管理层高度重视我国国民经济的稳定运行，持续给出了一系列支持经济增长的政策措施，包括“稳住楼市股市”、实施“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”等等，并将政策发力点向着扩大内需方面倾斜。而综合近期的经济数据来看，我国经济已经出现明显的好转迹象，各方面积极因素不断汇集。因此，2025年国民经济的不断改善、持续向好理应是大概率事件，这些都将会对A股后续的行情提供持续性的有力支撑。

具体配置方面，建议围绕两大主线进行布局：一是受益于政策支持与宏观经济复苏预期的顺周期行业，如大消费、地产链、大金融等；二是大科技、国产替代与自主可控方向，考虑到大力发展新质生产力已是国家战略，并且海外大国博弈等不确定性因素的影响依旧存在，诸如半导体、人工智能、数字经济、工业母机等板块仍将会反复活跃，值得持续留意。