北京
5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，中美之间关税税率大幅下降，有效期90天。
从对抗到休战：中美关税战的三个阶段
2025年2月以来，中美关税经历多轮对抗
2-3月， 第一轮加征关税，
美国对中国商品加征关税：
2月1日，加征10%关税，
3月3日，以“芬尼太”为由提升至20%，
作为应对，中国也加征关税，
2月4日，对原产于美国的煤炭、液化天然气、原油、农业机械、大排量汽车、皮卡等加征 10%~15% 关税。
3月4日， 对美鸡肉、小麦、玉米、棉花、大豆、猪肉、牛肉、水产品等加征 10%~15% 关税。
4月，第二轮，对等关税，
美国：
4月2日，加征对等关税34%，总计加征提升至54%，
4月8日、4月10日，提升对等关税至125%，总计加征关税提升至145%。
中国：
4月4日， 对美所有进口商品加征 34% 关税。
4月9日、4月11日，中国对美加征对等关税提升至125%。
5月，暂时休战
5月12日，双方达成联合声明，14日起对关税进行调整。
基本2点概括：
2025 年 4 月 2 日之后双方互相加征的关税，双方都只保留 10%。
2025年4月之前加征的关税，暂时保留：
美：2025 年 2 月和 3 月美国以芬太尼为由对所有中国输美商品加征的 20% 的关税保留，因此，美国在 2025 年对来自中国的商品加征的税率从145%降为 30% 。
中： 2025 年 2 月、3月中国对美部分商品加征的关税，对煤炭、液化天然气加征 15% 关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征 10% 关税，对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征 15% 关税，对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征 10% 关税，以上保留，因此，中国 在 2025 年以来对美商品加征的关税从125%降至20-25%
有效期90天。
这次谈判速度很快，这是超预期的，市场将其解读为利好，
我觉得并不是，与2025年初相比，双方关税壁垒更高了，贸易还是会受到影响。近2年，贸易对GDP的贡献度是很高的。
“广场协议再现？中日经济根本差异在哪？
最近，离岸汇率涨破7.18。
汇率变动是市场中最重要的信号之一，代表着全球资本流动的方向。
资金内流，汇率上涨，金融市场迎来增量资金，推动市场回升。
反之，资金外流，汇率下跌，金融市场资金减少，市场下跌。
离岸人民币汇率自4月底开始走强，最近一段A股表现也相对不错。
贸易协议、汇率走强，有点像广场协议签署时的样子。
当年，为了扭转日对美贸易顺差，各方前述 广场协议，
日元汇率对美元迅速升值，资本大幅流入日本市场，日经指数大涨，资产价格上涨（如下图日元和日经走势）。
但是，日元升值最终导致日本经济泡沫破裂，后面大家都知道了。
有人问是不是广场协议再现。
我觉得不是。
经过第一轮贸易战，国内已经为脱钩做了一定准备，产业链独立自主性、宏观调控政策自主性都是当年隔壁不具备的因素。
国内市场体量足够大，内部腾挪空间是有的。
但是，贸易顺差必然伴随着摩擦和妥协
从长期看，一个经济体不可能永远有大额顺差。
对于我们，迟早要从输出商品的国家变为输出服务和货币的国家。
博弈是多维度的，
除了关税，其他方面也一定会有博弈和妥协。
比如，有消息称中国恢复接收波音，这是否也会是双方博弈的一部分？
当‘关税武器’逐渐失效，美国还会打什么牌？
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
