美联储降息如期而至，为何黄金还大跌？

各位小伙伴大家好，我是堂主。

如期而至的美联储降息来了。

9月18日凌晨，鲍师傅宣布美联储降息25个基点。

就在鲍师傅说了句下午好后，仅仅过了半小时，伦敦金现货大跌1个点。

有意思的是，在前一个交易日，也就是9月17日，伦敦金现货价格每盎司突破3700美元。

来到了历史性的高位。

今天就顺着美联储降息来给大家讲讲黄金的逻辑是什么？我会结合最近黄金价格走势来做解读。

作为从23年就开始在视频里讲黄金的博主，堂主长期都在关注黄金的趋势变化，不管是大涨还是大跌，我都一直有跟大家聊过黄金。

先来简单科普一下黄金的三个标的：伦敦金，纽约金，以及沪金。

伦敦金是现货，纽约金是期货，沪今就是我们这边的黄金期货。

那么这三个中，伦敦金是先行指标，其他两个一般是跟着伦敦金走的。

当然了，这更多是日内短线黄金交易才会关注，你们只需知道这三个标的是什么就好。

现在直接上干货，按照最强相关性的强弱程度，我把黄金的逻辑分为三个。

排在第一的是，对冲美元的信用体系。

第二，各国央行的购金潮。

第三，避险情绪的聚拢，比如地区冲突、局部战争，还有债务危机、货币超发等等。

大家请注意，上面这三个强度是有排名的，也就是说，强度最硬的影响最直接最大，其次才是往下。

请记住以上黄金的逻辑，现在结合这几个月黄金价格走势来做解读。

前面说了，伦敦金现货价格是风向标，所以这里就以伦敦金的价格走势为例。

4月，懂王开启关税战，黄金一度突破3500美金。

这里的逻辑其实就是排第一的美元体系问题。

因为懂王贸然发动关税战，你想啊，懂王一上台，你说加关税就加关税，说加多少就加多少，这大哥在小弟心里的信用，严重下滑。

接下来的5月比较动荡，是因为关税的反复。

那么6月7月8月都是有规律的走势，大体是上半个月或平稳或上涨一些，下半个月铁定下跌。

我把下跌区间标出来了，你会发现有一个共同点，就是美联储在6月7月8月，都没有降息。

哪怕懂王公开喊话，对鲍师傅不降息很不满意，但美联储一直不降息，鲍师傅头就是铁啊。

现在回答一下，降息为何利好黄金？

因为降息后，美元就不香了。

你想啊，现在买美元，收益少了0.25%，那么全球资本购买的动力就会减弱。

对于美联储来说，高利率的美元，是可以把全球资金给吸引过来的。

我就问大家一句，前些年美元5个点多的收益，国内才2个多点，中间利差就有一倍，这也是很多资金外跑的直接原因。

现在降息了，收益少了，变相就是美元吸引力下降了。

如果说世界货币美元吸引力下滑，那么作为天然货币的黄金，自然就会受到追捧，哪怕黄金是不计息的资产，可黄金是天然货币啊，是硬通货啊，走到哪个国家都是认的。

让我们继续时间线来说，从8月底开始到9月下旬的17日，黄金一路高涨到3700点

对照前三个月下旬下跌的情况，这次却是上升，主要原因就是市场押注了美联储降息。

那市场是怎么押注的呢？因为这段时间看到了美国非农就业数据不及预期。

押注美联储降不降息，无非就是美国的各种数据报道，其中物价指数和就业指数是非常重要的判断依据。

那么问题来了，9月18日，鲍师傅也宣布降息了，为何黄金却大跌？

理解起来也很简单，就是只降息25个基点，这已经被市场提前押注消化了，所以回调是正常的。

资本市场有一个特点，就是炒预期，且是提前炒的预期。

既然这个预期没有超出预期，那铁定是回调。

关于这个，我也在降息前发动态提示过风险了，对美联储降息的三种情况做过预判。

9月18、9月19确实是回调了，可9月20日的沪金夜盘，黄金却突然大涨！

这又是为什么？

因为9月20日晚，特朗普警告美国政府可能10月要关门。

当天早些时候，众议院通过的拨款法案，在参议院却未通过，于是黄金大涨。

本来才降息25个基点，黄金本来还是要往下调的，但周五晚就是被这则消息，于是黄金又拉起来了。

总结一下，凡是对美元信用体系不好的，都能引发黄金上涨。

那么影响美元信用的有哪些？这里面有美联储的货币政策，特朗普的搞事情，美国政府的停摆等等。

继续细分的话，货币政策里有市场根据就业数据、物价数据去押注美联储的行为，而特朗普的搞事情就很多了，比如关税、比如插手美联储等。

请记住，这是排第一的最强逻辑。

排第二的是各国的购金潮。

9月中旬，根据国外资管机构报道，全球央行储备的黄金占比，已经超过了美国国债，这是1996年以来的首次黄金超过美债。

借助这个，可以看到伦敦金本来进入9月顺势一路高涨。

排第三的是避险情绪的聚拢，比如地区冲突、局部战争，还有债务危机、货币超发等等。

这方面在这段时间典型的代表有两个。

一个是6月中旬中东战争，以色列和伊朗爆发冲突，原油暴涨，但是6月下旬金价是一路下跌的。

另一个则是8月底法国债务危机，从8月底进入9月，金价则是一路上涨的。

怎么来理解呢？个人认为当下还是要多结合第一逻辑，也就是美元信用的影响因素来看。

6月美联储没有降息，8月底虽然美联储没降息，但是美国CPI同比只增长2.7%，低于市场预期的2.8%，这样市场对9月降息的预期情绪就有了。

大家请注意，上面这三个强度是有排名的，也就是说，强度最硬的影响最直接最大，其次才是往下。

要是已经介入黄金期货的，要多关注第一逻辑，至于第二第三能否带来金价波动，要尽可能结合第一逻辑来观察。

说了那么多，归根到底，黄金最强的逻辑就是为了对冲美元信用体系，于是天然货币黄金就成了首选，这也是为什么各国央行一直在持续买入黄金的根本原因。

什么局部冲突、货币超发、通货膨胀等等这些都是次要因素。

所以黄金的大顶在哪里？答案就在于美国能不能化债成功。

很多人说懂王动不动就要搞美联储，这是脑子有病。

但你想想，这37万亿美债要怎么化债？

显然当下降息就直接能少还，为什么懂王喊直接降100个基点、200个基点，因为降息100个基点，37万亿可以少还3700亿啊。

对于这三个逻辑，可能会有人说，堂主你这是属于事后诸葛，这不就是通过结果来总结原因嘛。

那我现在就跟你们说，关于这三个逻辑，我早在7月份就在b站的动态里讲了。

那段时间黄金属于一个什么情况？两个字，动荡。在3200美金和3500美金之间反复横盘。

之所以没发视频的原因在于怕被误解，怕被说成去接黄金的盘，虽然我一直看多做多。

当然了，其实不是说让大家投资黄金。

说了好多次，要不是提前入局的，客观来说，现在黄金价格的博弈空间真的不如之前那么大，真的不建议，不是说黄金不会继续往上涨，而是上涨空间没之前大了。

相对于投资，更想跟大家传达一个东西：就是要学会用自己的逻辑认知，去验证结果。

如果没买黄金怎么办？那就更好了，更能静心看看黄金是不是按照这个去走。

文末说一下，最近讲投资的比较多，感谢一些粉丝的提醒，以后适当减少一些。

这期就聊到这，希望内容对你们有所帮助，我们下期再见。