我对现阶段的股市还挺乐观的

文 | 缓缓君

首发 | 缓缓说

昨天晚上我在微博中说，我对今天的行情比较乐观，估计亏不了多少。

果然，今天只是小亏了1.04%。

乐观的原因主要有两方面：

一是市场情绪完全不一样了。

4月初那轮，特朗普提出的关税数字完全超出了外界的预期，当时对中美博弈的边界在哪，所有人心里都没底。

当你不知道最坏的情况会坏到哪里去，这种恐慌会导致资金不计成本地出逃，所以4月7号那天跌得特别惨。

经过上一轮交锋，中美双方能出的牌基本都相互试探过了，最坏的情况大家心里也大致有数了。

你看特朗普，他在受到了中国的“三连反击”（详见》一文）之后，对我们发出的威胁竟然是加100%关税和限制关键软件出口。

拜托，这一招你上次已经用过了啊。

你把之前打过的牌重新拿出来再打一遍，这能有什么用呢？

特朗普的底牌已经暴露了，黔驴技穷了，市场自然也就没那么担心了。

二是我对中美关系的前景感到乐观。

周六我在文章中说，

就他（特朗普）那欺软怕硬的本质，大概率还是TACO（‘Trump Always Chickens Out’，即特朗普总是临阵退缩），会回到谈判桌上。

果然，第二天特朗普就放软话了，说不打算取消会面。

昨天半夜，万斯在接受福克斯新闻采访时表示：“（特朗普）总统具有的施压手段比中国多很多，但是如果中国表现得理性，唐纳德·特朗普总统则始终愿意成为一个理性的谈判者。”

“但是”前面的那半句纯粹是在给领导找补，“但是”后面的那半句，意思很明确，美国愿意和我们谈判。

而我们这边，无疑也是愿意推动谈判的。

中国是世界工厂，是全球贸易最大的受益者（之一），我们显然没有动机去阻断全球贸易。

对美国进行反制，对稀土等关键物资进行出口管制，主要目的有三：

一是要警告美国，不要再耍“虚空造牌”的小心思了，同时警告特朗普，要约束一下自己的幕僚，不要再做违背中美元首共识的小动作了；

二是警告各国政府和外国企业，不要无脑跟着美国来打压中国，我随时可以挥下悬在你们头上的达摩克利斯之剑；

三是在谈判之前多给我方准备一些筹码。

说到底，反制只是手段，推动谈判才是目的。

就像领导人说的那样：“中美合则两利，斗则俱伤，应该选择对话而不是对抗。”

综上，我对中美关系持乐观态度，我认为这次APEC会议，双方大概率是能见上的（哪怕中间磕磕绊绊）。

过去几年，中国股市之所以跌跌不休，除了国内自身的原因之外，有一个很重要的因素是中美关系恶化，导致外资不计成本从中国撤离。

资金面的冲击极大地压低了中国股票的估值，这在恒生互联/恒生科技板块上体现得尤为明显（想想当年，腾讯都一度跌到170多港币）。

中美关系的稳定，有助于外资重新流入中国股市，去拔高A股/港股里那些优质公司的估值。

而在国内方面，现在监管对股市的定位和重视程度也已经大不相同。

A股的设立，最初是为了给企业融资服务的，所以很多老韭菜也把A股称为融资市场。

但这一任村长上任之后，还是可以明显看出监管思路的变化的。

一方面是房地产的时代结束了，中国亟需一种新的“蓄水池”去承载老百姓的财富，去创造财富效应，而从一些先发国家的经验来看，股市是最重要的池子之一；

二来是，监管应该也看到了投资者利益保护缺位的后果，开始加强对投资者利益的保护。

其实今年4.7的那轮大跌之后，国家队一直很给力，在稳定市场方面起到了关键性的作用（急跌的时候会托底，大涨的时候会压指数）。

而在9月22号的“十四五”时期金融业发展成就新闻发布会上，中国证监会主席吴清说，“十四五”期间，上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降了2.8个百分点。

这个事情被专门拿到这样的会议上来说，就说明降低股市波动率已经成为监管部门的一项重点工作，那维护股市稳定的重要性就不言自明了。

综上，目前我对股市还是挺乐观的。

当然，股票的选择也很重要。

A股也有很多市值小、没有业绩，但却能够大涨大跌的标的，在我看来买这种股票和押大小没什么区别。

本质上就是在赌博。

我不喜欢赌博，所以我个人也不碰这类股票。

我更愿意拿一些竞争格局好的、有实打实业绩（同时业绩增速要好）的并且最好是能赚外国人钱的公司，又或者是暂时业绩不佳但有很大成长空间、能解决卡脖子问题的那些种子选手。

我今天加仓的也都是满足上述条件的股票。

在APEC会议的利好落地之前，我觉得股市应该还会有一波表现（以A股的尿性，利好真落地了可能就有人要开始砸盘了）。

当然，以上分析都基于一个前提，就是看好中美关系能够稳住，相信能在APEC上实现会面。

如果这个大前提被推翻了，该走的时候我也不会犹豫。

最后，我觉得这几年做投资都要有一个心理准备，那就是：

在特朗普执政的这几年，对特朗普执政思路的理解，对国际形势的预判，对中美关系的把握，可能比对市场的分析更能影响大家的收益。

P.s

最后专门感谢一下财经自媒体作者@源深路炒家 ，他的观点给我在投资方面带来了不小的启发，推荐给大家。

缓缓君：985高校工科男，时代华语图书签约作者。有一些故事，也有一些观点；有一点理性，也有一点温度，已出版《我就喜欢这样的你》。公众号：缓缓说（huanhuanshuo520）