广东
如果说“三好学生”万科第三季度亏损160亿元是意料之中，那么“地产一哥”保利亏损7.82亿，则似乎是情理之外。
同样震惊的，还有保利上一季度归母净利润降幅（同比）高达近300%。
将时间倒推5年可以看到，虽然保利的盈利能力从2021年的归母净利润274亿到2022年183亿，2023年120亿，2024年50亿，2025年…一直在下降，但第三季度猛降为﹣7.82亿，还是有点让人措不及防。
要知道，这可是保利上市近20年来，首次出现单季度负利润。
只能说，这样的成绩单，就是现在房地产市场的具象化体现。
细看财报就能发现，保利发展第三季度营收568.65亿元，同比还在增长（+30.65%），可总利润却出现了大幅下滑，为-6007.82万元，同比下降102.37%。
导致归母净利润为-7.82亿元。
也就说，即使企业生意照做，楼也照卖，一顿操作下来，最后一算账，钱却根本没赚到，“增收不增利”。
对此，保利在财报中表示，“受行业和市场波动影响，结转项目盈利能力下降”。
在我看来，即使贵为行业龙头，但处于现今的地产深度调整期中，同样面临利润率下降、存量拿地成本高、房价却涨价乏力，销售和回款周期拉长等等多重困难和挑战。
首先，毛利率在不断走低。
前三季度保利毛利率降至13.37%，同比下降2.5％。
而第三季度单季毛利率则进一步降至10.76%。
其次就是销售节奏放缓。
今年上半年，保利的月均销售额为242亿元。到了第三季度，则下降为188.5亿元，同比下降20.18%。
除此之外，2024年末，保利新增项目的楼面地价平均为2.08万元/㎡。
而2021年新增项目楼面地价仅为0.68万元/㎡。
很明显，现在以核心城市为主的拿地策略让土地成本大增，但在销售端，房价上涨的动力却不足。
这也是项目盈利能力下降的一大难题。
来自克而瑞的数据显示，今年1-9月，保利发展在全国房企销售额（全口径）排行榜中位列榜首，也是唯一一家破2000亿元的房企。
今年前三季度，保利的净利润为19.29亿元。
今年还剩下最后两个月，最终是亏是盈，要看最后的年终冲刺了。
对于年底想抄底的小伙伴们，又是个大好机会？
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