江西
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蔚来近日披露2025年Q3财报，交出 “稳进兼备” 的成绩单，为四季度冲刺注入强心剂——交付 87071 台（同比增长40.8%、环比增长20.8%），营收突破217.9亿元（环比增长14.7%），整车毛利率14.7%、综合毛利率 13.9% 均创近三年新高，更实现正向经营性现金流与自由现金流，现金储备达367 亿元（环比增长近百亿）。
这份健康财报直接支撑起 Q4 的盈利预期：交付量预期12万-12.5万台，营收指引327.58亿-340.39亿元，以绝对优势拿下 “新势力 Q4 营收指引第一”。
营收登顶的背后，是高毛利车型订单充足、现金流稳健、费用控制见效的三重保障——全新 ES8、乐道 L90 撑住销量基本盘，组织效率优化降低成本，三品牌战略扩大市场覆盖，全方位为 “新势力第一营收” 和四季度实现盈利保驾护航。市场期待，蔚来可以凭借这份势头，兑现 Q4 盈利承诺。
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