在管多只产品位居同类前列！宝藏港股投资团队是怎样炼成的？

站在3年前，估计没人能想到港股今年会如此火爆。

当时的主流说法是“金融中心遗址”，恒生指数跌破15000点，创十几年新低，市场上绝望之声不绝于耳。

但行情总在绝望中诞生，现在回看，2022年10月31日创下的“14597点”恰是这轮行情的最低点。2025年10月2日恒生指数最高涨到“27382点”，已经较最低点接近翻倍，市场关于港股的叙事也重新变得乐观起来。

港股涅槃重生，港股投资者终于迎来柳暗花明，也有港股投资团队斩获了丰厚收益。比如由张峰领军的富国港股投资团队，他们是业内较早成立的深耕港股市场的投资团队之一，目前已经拥有十余位成员。

例如，张峰 是团队的核心人物，风格偏均衡成长， 汪孟海 精选行业龙头，同时注意行业分散，控制风险，均相对恒生指数跑出了明显的超额收益。 彭陈晨 深耕大消费和大健康， 王菀宜 专注于红利策略， 赵年珅 紧跟科技趋势，也都在各自细分领域做出了亮眼业绩。

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张峰

张峰在公募港股投资团队内是“老大哥”般的存在。从业超过25年，曾任摩根士丹利研究部助理、里昂证券股票分析员、美林证券高级董事，2009年加入富国基金，一手组建了富国基金海外权益团队。

而且投资业绩非常好，是一位港股“双十二”基金经理。2012年9月4日开始管富国中国中小盘，任职超过13年，任职回报超340%，年化回报12%，位居同类排名第1，平均每年跑赢恒生指数9.72个百分点。

另一只由张峰和汪孟海管理的富国蓝筹精选，也位列近一年、近五年同类排名第一（1/53、1/25）。（数据来源：银河证券，时间截至2025年10月31日）

此外，张峰目前还管理着富国民裕沪港深精选、富国港股通红利精选和富国沪港深业绩驱动等。

回撤控制得也不错。张峰任内，恒生指数最大回撤56.41%，富国中国中小盘的最大回撤比恒生指数少12.73个百分点。

数据来源：Wind，截至2025年11月20日

投资理念上，张峰坚持价值投资，以基本面为核心，选取盈利水平高同时处于持续良好景气周期的行业，然后自下而上精选个股，着重中长期布局。

选股看重以下四方面：1）有业绩支撑的优质成长股；2）业务稳定、现金流好且持续派息；3）估值合理；4）管理层过往经营记录良好，无公司治理缺陷。

实际操作中也不失灵活。核心资产牛市中重仓互联网、消费、医药，赚到了收益。2022-2023年增持电信运营商、金融、公用事业等价值股以增强防御，又控制住了回撤。

2024年8-9月，在看到市场流动性明显转好后增加了对互联网的配置，今年又增持有色金属，也没错过这波行情。富国中国中小盘今年以来涨了41.54%，跑赢恒生指数12.75个百分点。（数据来源：Wind，截至2025年11月20日）

数据来源：Wind，截至2025年11月20日

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彭陈晨

彭陈晨是清华大学管理学硕士，2015年7月加入富国基金任研究员，出道即专注于全球消费研究，拥有非常丰富的全球消费和健康研究经验。她管理的富国全球消费精选投资于全球范围内上市的优质大消费公司，通过对消费者消费能力、消费意愿等因素的分析，自下而上挖掘具有长期成长潜力的行业和个股。

看整体业绩，富国全球消费精选在彭陈晨任内涨了63.33%，任职期间的年化回报达12.97%，位列同类排名第1（1/59）。同期最大回撤也较恒生消费指数少近一半。（数据来源：Wind，截至2025年11月26日）

持仓股票既有港股，也有A股、美股、日股。通过不同时期相对重仓不同市场的消费赛道获得了不错的表现，属于踩得上时代节奏，找到了一些顺应时代消费趋势的公司。比如在2024年后加大了对港股新消费的配置，把握住了今年新消费行情。

数据来源：Wind，截至2025年11月20日

富国全球健康生活是彭陈晨管理的另一只基金，专注于大健康方向，持仓以港股和A股为主。看业绩，富国全球健康生活在彭陈晨任内收益和回撤也优于恒生医疗指数，表现优异，2025年以来收益率达80.89%，位居同类第8（8/103）。

2023年开始布局创新药，2024年进一步增持。理由是国内优质创新药企业积极寻求对外授权，BD交易数量和金额快速增长，中国已成全球创新药重要玩家。今年3季度，在创新药大涨后又提示风险，认为部分公司估值已经合理，板块内部行情可能会分化，还逢高做出了减仓操作。

数据来源：Wind，截至2025年11月20日

03

汪孟海

汪孟海是全市场选股，特点是行业配置比较分散，他从2015年高点开始管理基金，属于度过完整两轮牛熊的一位基金经理。

他把市场上的股票拆分为8个子行业：消费制造、消费服务、医药服务、医药制造、互联网、硬科技、先进制造业、金融地产。在构建组合时，要求单一行业仓位不超过15%，严控行业偏离度。

数据来源：Wind，截至2025年11月20日

选股时比较看重企业的长期竞争力。要求：1）企业具备较好的盈利成长性；2）盈利的可测性尽可能稳一些；3）在意企业治理和管理层素质，一旦管理层出现诚信问题，那对上市公司来说是灾难性影响；4）对于估值，他认为估值是投资中的一个重要因素，但不应该成为最主要的决策过程，估值要让渡于企业质量本身。

所以看持仓，以他管理的富国沪港深行业精选为例，重仓股以行业龙头为主。

数据来源：Wind，截至2025年11月20日

也因此，在两轮成长行情中表现出色，主要是重仓了互联网、创新药、新消费、有色等，富国沪港深行业精选今年以来涨了45.39%，跑赢恒生指数16.6个百分点，排名位居2000多只同类基金的前10%。拉长时间来看，近一年、近三年表现同样位居同类前10%。（数据来源：Wind，截至2025年11月20日）

数据来源：Wind，截至2025年11月20日

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王菀宜

王菀宜是一位受到机构投资者认可的港股基金经理。

从在管的基金来看，富国红利精选的机构持有比例从2022年底刚独立管理时的0.95%升至36.98%。

被机构认可的原因也很简单，业绩足够好。富国红利精选2024年以来涨了56.81%，最大回撤9.91%，远超同期业绩比较基准的表现。业绩基准是恒生高股息率指数收益率（经汇率估值调整）*60%+中证红利指数收益率*30%+中债综合财富指数收益率*10%，2024年以来业绩基准涨了41.51%，最大回撤12.41%。（数据来源：Wind，截至2025年11月20日）

从持仓来看，富国红利精选重仓高股息品种，在2024年增加了对电信运营商、四大行，及账上净现金占比市值较高且静态股息率超过6%的小公司的配置，今年还增持了黄金等有色品种。

数据来源：Wind，截至2025年11月20日

由王菀宜管的另一只富国港股通策略精选是全市场选股，在2023年底王菀宜就做出了“高股息打底，精选基本面向上、估值合理成长股”的管理策略，2024年以来的收益和回撤也优于同期恒生指数的表现。今年来收益率达47.54%，在全市场4494只同类产品中排名位居前15%。

数据来源：Wind，截至2025年11月20日

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赵年珅

赵年珅是团队里面的科技担当，擅长在港股科技赛道里挑出高性价比投资标的。

偏好那些成长性有吸引力、现金流良好、有竞争壁垒的行业龙头或细分行业龙头。投资策略是，持有优质成长股的同时，阶段性配置周期成长股和高股息股票。

由他管理的富国全球科技互联网上半年重仓符合产业趋势的大型互联网企业、硬件企业及相关配套产业链公司，同时也配置了部分深度价值的科技股。因此，业绩也很不错，近6个月涨30.32%，今年以来涨了41.56%，排名位居同类前15%，近三年排名5/52。（数据来源：Wind、银河证券，截至2025年11月26日）

三季度，考虑到全球流动性改善和关税波动已经过去，减仓了部分深度价值品种，持仓进一步向产业趋势集中，重仓美股科技股和港股互联网龙头，业绩也不错。

数据来源：Wind，截至2025年11月20日

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本文不构成个人投资建议，市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。

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