从夯到拉，2025年基金价投梯队排名....

今天分享一下我对交易型品种和价投型品种的定位，

先来解释一下这俩的区别哈：

价值品种：用来长期持有作为底仓，一般不卖出，买入后躺平，通常收益可观，回撤可控，属于典型的高夏普，

交易品种：用来择时的，这种标的往往长线收益低，波动大，夏普率不高，但买在底部也可以赚钱，

为防主观臆测与夹带私货，所以我做了一个严格的数量标准，简而言之就是：

标的必须符合长期收益靠前，波动和回撤较小，夏普率高这四个特点，

那怎么定量分析呢？我们以时间周期2013年8月1日-至今开始计算（包括了至少一轮完整牛熊周期），

排列标准如下：

价值第一梯队：

年化收益＞10%，回撤＜40%，夏普率＞0.7，

注意，夏普率为年化，取一年定存为无风险利率基准~

价值第二梯队：

年化收益＞8%，回撤＜60%，夏普率0.5-0.7，

价值第三梯队：

年化收益＞3%，回撤＜60%，夏普率＜0.5，

交易型品种：

长期收益率期望极低，完全取决于交易胜率。

为了尽可能照顾到各种A股指数以及QDII所能覆盖的品种，所以我没有选更长的时间，那么来看看各个梯队的品种有哪些，

注，数据不代表未来，仅供参考。

第一梯队，投资核心底仓

长期收益可观，不建议择时，可无脑持有/定投，

大宗商品ETF：

黄金ETF（年化10.9%，最大回撤27%，年化波动13%，夏普率0.75）

股票指数ETF：

标普500（年化11.9%，最大回撤34%，年化波动16.4%，夏普率0.80）

纳斯达克100（年化18.3%，最大回撤35.2%，年化波动19.4%，夏普率1.01）

MSCI美国50（年化13.3%，最大回撤30.2%，年化波动16.8%，夏普率0.86）

标普高股息VYM（年化10.9%，最大回撤15.8%，年化波动14.1%，夏普率0.85）

标普动量SPMO（年化17.8%，最大回撤32.1%，年化波动15.8%，夏普率0.76）【成立于15年10月】

第一梯队不仅要收益好，而且要考虑回撤、波动后的性价比高，因此夏普的表现必须在一个水平上，哪怕是美股，也只有寥寥几个指数能入选，

此外需要声明的是，除了黄金之外，以上美股指数具有一定的成分股重叠，走势相关性较大，

不过标普高股息是靠着低波动和抗跌进入的第一梯队，所以和其他美股相关性相对会低很多。

第二梯队，分散风险，辅助配置

长期收益尚可，但考虑波动性和收益性之后，夏普比率逊色于第一梯队

大宗商品：白银ETF（年化9.4%，最大回撤52%，年化波动27%，夏普率0.69）

指数ETF：美股医药、美股消费、日经225、德国DAX、印度、越南、各种A股红利指数、偏股混合型基金指数等，

红利低波（14.1%，最大回撤42.5%，年化波动19.0%，夏普率0.67）【考虑股息影响，调整了夏普】

中证红利（12.7%，最大回撤45.6%，年化波动19.7%，夏普率0.59）【考虑股息影响，调整了夏普】

Wind全A偏股混合（12.2%，最大回撤45.4%，年化波动20.2%，夏普率0.54）——代表国内主动基金的整体水平，无基金直接跟踪

标普消费精选（10.6%，最大回撤28%，年化波动15.8%，夏普率0.67）

标普必须消费（8.2%，最大回撤26%，年化波动13.4%，夏普率0.61）

标普可选消费（13.3%，最大回撤41%，年化波动20.1%，夏普率0.65）

标普医疗保健（11%，最大回撤30%，年化波动16.2%，夏普率0.50）

道琼斯工业平均（9.5%，最大回撤38%，年化波动16.4%，夏普率0.61）

德国DAX(年化8.9%，最大回撤38.7%，年化波动18.8%，夏普率0.53)

日经225（年化8.1%，最大回撤32%，年化波动20.2%，夏普率0.53）

MSCI印度（年化8.1%，最大回撤45%，年化波动17.8%，夏普率0.52）

越南VN30（10.7%，最大回撤48%，年化波动18.7%，夏普率0.62）

第二档纳入了大部分美股ETF，以及其他部分发达市场和新兴市场的绩优指数，同时还入选了国内的红利低波策略等，

这类指数不是不能碰，只是在统计区间上来说，相比第一梯队有差距，

比如过去美股市场整体收益不错，但去掉美股七姐妹之后收益率就低了些，

再比如国内的红利系列，在2015年极端熊市时回撤太大丢了分，

总之排在第二梯队，是因为在综合考量收益和回撤，存在一些短板，导致夏普率比第一梯队低了一些，

对于初学者来说，直接持有第一梯队的资产并非不可，

但高手如果能利用好第二梯队指数之间的低相关性，也可以进一步优化投资组合的夏普率。

三、低估买入，高估卖出

这类指数无脑躺平长期收益较低，但利用好择时也可以获得不错收益（夏普从高到底），

中证2000：（年化9.9%，最大回撤69%，年化波动28.5%，夏普率0.44）

创业板指：（年化8.7%，最大回撤69%，年化波动29%，夏普率0.42）

沪深300：（年化6.1%，最大回撤46.7%，年化波动20.3%，夏普率0.356）

中证500：（年化6.2%，最大回撤66%，年化波动24%，夏普率0.34）

中概互联：（年化5.7%，最大回撤78%，年化波动33%，夏普率0.32）

中证1000：（年化5.2%，最大回撤72%，年化波动26.8%，夏普率0.3）

科创50（年化4.5%，最大回撤63%，年化波动29.5%，夏普率0.25）【成立于20年1月】

MSCI韩国（年化4.5%，最大回撤52%，年化波动22.3%，夏普率0.3）

MSCI沙特阿拉伯（年化3.1%，最大回撤50.4%，年化波动18.2%，夏普率0.23）

英国富时100（年化3.1%，最大回撤38%，年化波动14.5%，夏普率0.28

注意，篇幅有限，A股、港股大部分宽基指数基本都处于这一档，投资过的朋友都知道，A股牛市很猛，但80%时间都是处于熊市震荡，所以投资体验糟糕，

加上本就不高的长期业绩，导致夏普率在全球股市中处于靠后的水平，因此我们把它纳入到第三档，

当然并不是只有A股被列为第三档，同样被列为第三档的还有MSCI韩国、MSCI沙特、英国富时100，

这些市场被列入第三梯队各有各的原因：

• 英国富时100：成长性受限

• 韩国：内需萎靡，股东回报意愿差

• 沙特：油价低迷和缺乏增长引擎

总之要么长期波动太大，要么股指持续表象不佳，因此也只能无奈入选了。

四、纯交易型品种（只交易趋势或者短线预判）

这类标的属于方向判断类，需要精准择时才能提高收益，

大宗商品：铜、铝、原油、天然气、玉米、大豆、小麦、豆粕等大宗商品...

海外杠杆ETF：

UVIX、VXX（做多波动率）、SVIX、SVXY（做空波动率），

TQQQ（三倍做多纳指）、SQQQ（三倍做空纳指）

XPP（两倍做多中国50）、FXP（两倍做空中国50）

SSO（两倍做多标普）、SDS（两倍做空标普）

这些，要么是消耗型资源，没有稳定抗通胀的能力，

要么是长期持有磨损很大的指数杠杆型ETF，没有稳定的股息获取。

它们都是投资者在明确判断方向后，才能较为稳定获利的品种。

总结：

最后，对于普通投资者，我还是优先建议选择第一梯队品种作为投资底仓，

当然也可适当结合第二类品种分散风险，或者场内埋伏ETF“换车套利”等，提升投资体验感~

而对于成熟交易型选手来说，也可以适当参与第三类和第四类品种，第三类需要寻找趋势跟踪或者极度低估时期买入，严格执行纪律才有利可图，

第四类品种只适合专业投资者参与，因为投资变成了纯粹的赌方向，并且伴随巨大的损耗和机会成本，手里没几把刷子之前，建议务必要远离，

当然，历史的车轮一直在前进，我的观点也会随着认知变化而进步，所以今天就当抛砖引玉吧，

大家也可以留言说下你们心中的梯队排名，今天就说到这~

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