北京
12月17日，国产GPU“四小龙”之一的沐曦股份（股票代码688802）登陆科创板，沐曦股份的表现堪称“炸裂”，竞价阶段就高开568.83%，股价飙至700元，开盘市值突破2800亿元。
沐曦股份股价受资本市场追捧，究其原因，在于它踩对了4条线。
首先，是行业赛道优势。
纵观2025年，科技股一枝独秀，不管是中芯国际，还是寒武纪，都表现非常优异。在高端GPU领域，中国长期依赖英伟达、AMD等海外巨头。地缘政治与技术自主背景下，国产GPU企业成为战略重点，沐曦作为专注于高性能GPU的厂商，受益于政策与资本的双重驱动。
其次，是无限的想象空间。10年前，CPU唱主角而GPU相对是配角，所以那时候的明星公司是英特尔，但那是PC时代的剧本。进入AI时代，GPU的重要性进一步显示。
GPU不仅用于游戏和图形渲染，在人工智能、数据中心、超算等领域需求爆发，行业增长潜力巨大。
第三点，是堪称天团级的创业团队。投资就是投人，创始团队多来自国际顶尖芯片公司（如英伟达、AMD），具备深厚的技术积累和产业化经验，增强了市场对其技术突破的预期。
最后想说的是，沐曦已获得多轮融资，投资方包括国有资本、产业基金和知名风险投资，显示资本对其前景的认可。
从政策层面来看，集成电路产业受国家政策大力扶持（如“十四五”规划强调芯片自主），估值可能包含政策红利预期。
纵观国内的GPU产业链条，国内能研发高性能GPU的公司较少，沐曦在国产GPU赛道中处于第一梯队，稀缺性推高了估值。
睿观察记者小结：
尽管尚未实现大规模营收，但市场更关注其长期增长潜力，尤其是未来在AI、数据中心等领域的商业化前景。长期来看，只要战略定位精准，肯定未来发展前景很大。
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